**奧氏團(tuán)隊走馬上任會否給汽車業(yè)雪中送炭？**

       美國時間20日新當(dāng)選總統(tǒng)奧巴馬即將入主白宮，由于此前奧巴馬已經(jīng)提出了一系列的積極的經(jīng)濟(jì)援救計劃，市場對于其上臺后能否實施更加積極的救市措施充滿期待。而與金屬市場關(guān)系密切的汽車產(chǎn)業(yè)能否獲得更多的救助以便安然度過危機(jī)也備受市場關(guān)注。
       劉超表示，汽車業(yè)是金屬消費的大戶，由于汽車業(yè)是工業(yè)經(jīng)濟(jì)的先行指標(biāo)，汽車業(yè)的復(fù)蘇顯然是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的首要信號之一。因此，若美國汽車業(yè)復(fù)蘇將對金屬有明顯的利多支持，對全球金融市場的信心支撐也是十分明顯的。
       盡管此前美國汽車業(yè)已經(jīng)獲得了不良資產(chǎn)救助計劃（TARP）中的逾170億美元救助資金，但與全球汽車業(yè)面臨的困境相比較而言，這只起到了杯水車薪的作用。本月初以來公布的一系列相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，全球汽車產(chǎn)業(yè)仍深陷危機(jī)牢籠。
       首先，2008年美國車市呈現(xiàn)逾15年來最為糟糕的表現(xiàn)。克萊斯勒12月美國市場銷量暴跌53%，全球最大汽車商--豐田汽車亦宣布銷量下降37%，緊隨之后的是本田汽車、福特汽車和日產(chǎn)汽車，銷量分別減少35%、32%和31%。而亞洲和歐洲車市在08年下半年也追隨美國墮入深淵，亦顯露出進(jìn)一步走弱的跡象。西班牙公布12月汽車銷售減少近一半，意大利汽車銷量也遭遇兩位數(shù)跌幅。法國市場銷量減少近16%，日本銷量則下滑22%。
       日前，日本、歐洲和美國三地的汽車制造商全部警告稱其業(yè)務(wù)繼續(xù)在困境中掙扎，且前景充斥不確定性。因此，汽車業(yè)的援救行動似乎就顯得尤為重要。不過平安期貨分析師羅俊江認(rèn)為，美國實施的汽車救援計劃主要手段是對汽車企業(yè)進(jìn)行重組，降低運營成本，或令其有秩序破產(chǎn)。但美國汽車業(yè)生產(chǎn)過剩的情況一直都有出現(xiàn)，只是金融危機(jī)加劇了經(jīng)濟(jì)對其的影響，汽車業(yè)救援計劃無法阻礙需求下滑的事實。救援計劃或能對金屬市場帶來短暫時間的反彈，但是目前還無法帶領(lǐng)金屬市場進(jìn)入牛市。

**中國因素粉墨登場，金屬市場底部已現(xiàn)？**

       年初以來，一系列利好消息推動國內(nèi)外金屬價格呈現(xiàn)開門紅的走勢，且一路上揚(yáng)。作為金屬市場的引領(lǐng)者，銅價在不到一個月的時間里上漲了近12%。市場甚至有觀點認(rèn)為，去年12月份創(chuàng)下的2,800美元附近低位已經(jīng)是本輪熊市的底部，隨著中國需求的增強(qiáng)，今年第一季度銅價有望持續(xù)反彈，且從技術(shù)角度來看，反彈高度將達(dá)到4,506美元附近。
       日前，江西銅業(yè)執(zhí)行董事王赤衛(wèi)稱，中國2009年精煉銅消費預(yù)計同比增長約2%。精煉銅產(chǎn)量可能與去年持平，或有所減少。他并表示，中國有可能在海外市場購買銅，作為國家儲備。“國家儲備局有很多途徑來購買銅，也有可能會從國際市場購買，因為國內(nèi)冶煉廠的庫存有限。”他看好長期銅價，預(yù)計今年平均銅價介于每噸4,000~4,400美元之間。
       但考慮到全球經(jīng)濟(jì)形勢依舊低迷，中國因素能否獨立支撐起金屬市場也引發(fā)了市場的質(zhì)疑。羅俊江認(rèn)為，銅價走強(qiáng)只是市場的短期反彈，需求的下降令銅庫存仍不斷增加。而中國是發(fā)展中國家，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)對金屬存在一定的需求，但在全球其他國家需求下滑的情況下，中國需求只能減緩價格下跌，卻并不能帶動金屬市場進(jìn)入牛市。
        楊文虎同樣表示，2800美元仍不會是銅的終極底部。近期銅價強(qiáng)勁反彈主要與中國春節(jié)長假效應(yīng)有關(guān)，假日情緒往往會帶動銅價走高，短期內(nèi)價格有望上漲。且今年由于國內(nèi)銅庫存偏低，中國銅價走強(qiáng)帶動倫銅反彈的節(jié)奏較為明顯。但LME庫存仍在持續(xù)增長，說明市場供應(yīng)充裕。中國工業(yè)在經(jīng)過04~07年三年大幅擴(kuò)張后，消費增長速度也將放緩，因此中國消費增長估計已很難支撐起一個新的牛市行情。
       劉超則認(rèn)為，前期金屬價格大多跌破成本價，隨著金融局勢的穩(wěn)定，基本面支撐因素顯現(xiàn)，金屬開始強(qiáng)勢反彈。中國經(jīng)濟(jì)有望在今年下半年止跌回升的預(yù)期，支撐金屬價格由底部攀升。相對于其他國家來說，中國由于儲蓄率較高財政拉動的空間大，因此有望在今年下半年率先走出經(jīng)濟(jì)低谷。中國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，使得金屬可以維持在一個底部區(qū)間進(jìn)行振蕩，但難以出現(xiàn)大幅上漲的走勢，因中國經(jīng)濟(jì)要步入快速步伐仍需要國際環(huán)境的配合。

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