2月9日消息，受新年第一周A股大幅上揚以及國儲收購刺激，市場寄望于中國經(jīng)濟率先復(fù)蘇并提振全球金屬需求，上周五國際國內(nèi)基本金屬期貨全線大漲。其中，滬銅創(chuàng)兩個多月新高，倫銅漲幅逾7%。分析人士認為，在全球面臨經(jīng)濟衰退的嚴峻形勢下，單一國家的收儲措施難以收到“速效”。由于收儲規(guī)模遠小于國內(nèi)總供需規(guī)模，中長期看難以根本改變市場供需偏空關(guān)系。
　　滬銅創(chuàng)兩個月新高
　　上周五，國內(nèi)商品期市19個上市品種全線上漲，基本金屬漲幅顯著。其中，滬銅成為列居各大品種漲幅榜榜首，主力0904合約上揚4.26%，收報28620元/噸，期價最高摸至28820元/噸，該價格也是去年11月17日以來的兩個半月新高。
　　盡管當日公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)不佳，但顯然已是利空出盡。受國內(nèi)金屬期價走強刺激，晚間倫敦金屬交易所（LME）六大基本金屬期貨全線上揚。LME三個月期銅當日大漲逾7%，最高摸至3605美元/噸，收報3540元/噸；三個月期鋁升至1468美元,上漲35美元/噸；三個月期鋅漲至1190美元，上漲46美元/噸。分析人士表示，股市回暖以及中國國儲收購行為，為金屬市場提供支撐而走強。
　　“我們認為主要受市場對中國經(jīng)濟快將復(fù)蘇的期望支撐，因為當周A股市場漲幅約10%，這大大提振交易商信心，”麥格理銀行一位分析師表示，“看上去中國經(jīng)濟可能會度過寒冬，但全球經(jīng)濟還在繼續(xù)惡化”。不少分析師認同，上周A股市場大幅上揚，在一定程度上提振了中國經(jīng)濟率先觸底的信心。上周五，全球股市同步出現(xiàn)全線上揚的良好態(tài)勢，其中，道瓊工業(yè)平均指數(shù)收高217.52點或2.70%至8280.59。
　　“中國因素”似被夸大
　　分析人士指出，短期而言收儲可能緩解商品的供過于求態(tài)勢，提振做多人氣；而且，A股市場年初的強勢反彈，有年初流動性集中釋放的因素，在全球經(jīng)濟繼續(xù)惡化的大背景下，中國經(jīng)濟即將觸底也言之過早。因此，上述兩大“中國因素”似有被夸大之嫌疑。
　　根據(jù)新湖期貨的統(tǒng)計和估算，自去年10月和12月以來，國家和地方對銅、鋅、鋁三大金屬的收購總金額約為386.5億元人民幣（見附表），其中銅收購量為55萬噸，涉及金額約157.5億元。新湖期貨金陽認為，上述商品收購規(guī)模遠遠小于國內(nèi)總供需規(guī)模，難以根本改變市場供需偏空關(guān)系。決定中遠期價格走勢的因素仍然是全球性供求關(guān)系的發(fā)展態(tài)勢，而不是國家收儲，國家收儲只能起到短期的調(diào)劑作用。
　　而宏觀經(jīng)濟方面，美國就業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)惡化。美國勞工部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月非農(nóng)就業(yè)人口減少59.8萬人，預(yù)估為減少52.5萬。繼鋁企業(yè)大幅裁員后，銅材需求出現(xiàn)下降也導(dǎo)致各國銅加工廠開始減產(chǎn)和裁員。日本神戶制鋼（KobeSteel）公司稱，公司將下調(diào)2009年一季度的銅合金帶產(chǎn)量計劃，從之前的每月6000噸減少至每月2000噸；同時，該公司也將裁員15%。
　　廣發(fā)期貨認為，雖然國內(nèi)市場的1月制造業(yè)指數(shù)顯示經(jīng)濟有所好轉(zhuǎn)，但經(jīng)濟見底之說依然缺乏論據(jù)。目前支持金屬上揚的因素主要是對收儲的炒作，而一旦收儲計劃公布，漲勢會得以遏制。
　　品種 收儲量 收儲時間收儲價格總金額
　　銅 40萬噸 08年10月開始 約3萬元／噸約120億元
　　鋁 100萬噸 08年10月開始 12350元／噸 123．5億元
　　鋅 40萬噸 08年10月開始 約1．1萬元／噸 約44億元
　　銅 15萬噸 08年12月開始 約25000元／噸 約37．5億元
　　鋁 30萬噸 08年12月開始 約11000元／噸 約33億元
　　鋅 30萬噸 08年12月開始 約9500元／噸 約28．5億元
　　總和約386．5億元