相關(guān)報道: 有色金屬價格回升難以為繼
（張芳 郭曉露）

　　經(jīng)過年關(guān)的一波反彈之后，隨著短期利好因素影響逐漸消退，有色金屬價格在1月的上半個月開始回落。其中，基本金屬中鎳價的回落幅度最大，其次是錫價，其余金屬也均有不同程度的下跌。
　　價格上升難以為繼
　　盡管國際金屬價格回落，受國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖、國儲局收儲計劃執(zhí)行及政府出臺鋼鐵、汽車產(chǎn)業(yè)振興計劃等利好因素的影響，2009年1月5～16日，A股有色金屬板塊走勢依然強勁。而國外礦業(yè)股受外盤金屬價格的拖累表現(xiàn)欠佳，同期金屬與采礦指數(shù)下跌10%。
　　與此同時，目前有色金屬的庫存情況仍不樂觀，銅、鋅、鋁庫存上升速度較快。其中，銅庫存已經(jīng)升至1994年以來的最高值；鋅庫存1月15日達到27萬噸的高位；鋁庫存自1月6日連續(xù)8天每天上升1萬噸以上，1月15日單日庫存上升近3.4萬噸，顯示出鋁庫存壓力不斷加大。
　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此前的基本金屬價格上漲主要緣于兩方面的利好因素：一是道瓊斯/AIG商品指數(shù)基金（DJ-AIG）迎來一年一度的權(quán)重調(diào)整，銅、鋁、鋅、鎳權(quán)重分別調(diào)高至7.3%、7%、3.1%和2.9%，從而激發(fā)了買盤熱情；二是中國4萬億元的經(jīng)濟刺激措施初顯成效，市場預(yù)期隨著中國2008年12月的經(jīng)濟數(shù)據(jù)將回暖，有色金屬需求有望回暖。但隨著商品指數(shù)權(quán)調(diào)整完畢和中國2008年12月經(jīng)濟數(shù)據(jù)出爐，利好出盡，世界宏觀經(jīng)濟形勢仍在衰退的軌道上運行，有色金屬價格上升難以為繼。
　　市場供需存在不確定性
　　1月14日，國儲局以低于預(yù)期的11800元/噸的價格向株冶集團、鋅業(yè)股份、中金嶺南等7家國有冶煉企業(yè)完成了收購5.9萬噸精煉鋅的計劃，而市場曾經(jīng)預(yù)期國儲鋅的規(guī)模將達到10萬噸。此外，出于年關(guān)之際銅價大漲的考慮，國儲局暫停了銅的收購。這一連串舉措表明，政府以收儲方式救市的思路較為謹(jǐn)慎，有色金屬價格的企穩(wěn)回升仍取決于基本面情況的改善。
　　國際鉛鋅研究組織（ILZSG）指出，全球鉛、鋅市場在2008年1～11月供應(yīng)過剩，但供需情況好于預(yù)期。根據(jù)ILZSG1月14日公布的2008年1～11月鉛、鋅市場供求數(shù)據(jù)，精煉鉛市為過剩8000噸，精煉鋅市供應(yīng)過剩13.4萬噸。此前，該組織曾對2008年全年鉛鋅市場做出預(yù)測，認(rèn)為鉛市將過剩15萬噸，鋅市將過剩30萬噸。考慮到2008年12月鉛、鋅市場需求情況有所好轉(zhuǎn)，業(yè)內(nèi)預(yù)計全年的實際供需數(shù)字將遠遠好于這一預(yù)測結(jié)果。受冶煉廠節(jié)前備貨的影響，2009年1月供需情況也較樂觀，特別是鉛市受到蓄電池行業(yè)需求強勁的支撐，會盡早走出低谷。
　　重點礦產(chǎn)開發(fā)準(zhǔn)入管理加強
　　1月7日，國土資源部頒布了《全國礦產(chǎn)資源規(guī)劃（2008～2015年）》?！兑?guī)劃》中明確了錳、銅、鋁、鉛、鋅、鎳、鎢、錫、金等礦種為有色金屬重點礦種，規(guī)劃年度內(nèi)將加強勘查力度，提高銅礦、鋁土礦等國內(nèi)自給程度。這將有利于相關(guān)冶煉企業(yè)控制生產(chǎn)成本，提高外向型礦業(yè)公司的國際市場競爭力。
　　《規(guī)劃》在鼓勵開采緊缺性礦產(chǎn)資源時，明確將對于優(yōu)勢性礦產(chǎn)鎢、錫、銻、稀土等實行保護性開采和嚴(yán)格市場準(zhǔn)入的政策。這在保證優(yōu)勢資源的市場競爭力，控制定價權(quán)的同時，也有助于國家可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的貫徹實施。
　　鎳市低迷狀況未見改善
　　2009年1月，鎳價大幅下跌，重新回到1萬美元/噸。自去年12月初觸及9000美元/噸的低點后，鎳價一個月以來一直在9000美元～1萬美元/噸的區(qū)間振蕩，而庫存還在大幅增加，表明鎳價在這一區(qū)間存在較強的支撐。從鎳的下游需求來看，2008年全球不銹鋼產(chǎn)量為2631萬噸，同比下降7.8%，而中國不銹鋼產(chǎn)量和表觀消費量出現(xiàn)了負(fù)增長，需求低迷的狀況未見改善。
　　同時，鎳價的上漲還將受到其生產(chǎn)不銹鋼的替代品電解錳需求的制約。一旦鎳價上漲，電解錳的需求就會增加，從而進一步抑制鎳價的上行。業(yè)內(nèi)人士指出，鎳價能否在現(xiàn)有水平上成功構(gòu)筑底部，更多將有賴于鎳生產(chǎn)商的主動性減產(chǎn)。

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