10月31日上海期鋁大幅低開，震蕩整理，全線小幅收低，盤中交投較為活躍，持倉有所減少。主力901合約以13,980元/噸開盤，早盤收至14,010元/噸，下跌410元/噸?，F(xiàn)貨811合約收于13,785元/噸，下跌425元/噸。
　　從盤面上來看，滬鋁價格大幅下挫，主要受市場需求憂慮的打壓，倫敦金屬交易所(LME)金屬結(jié)束了前期價格反彈格局，國內(nèi)國外交易所庫存的持續(xù)增加，給鋁價形成壓制。美國商務(wù)部10月30日公布，第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值環(huán)比年率初值下降0.3%，為七年以來最大萎縮，市場愈發(fā)憂慮經(jīng)濟衰退開始。有分析師指出，市場焦點開始轉(zhuǎn)回美元和需求這兩個利空因素，美元的持續(xù)上揚和油價的下跌使得鋁價再次回落，在高庫存的壓力之下，滬鋁將持續(xù)弱勢走勢。
　　據(jù)國際鋁業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，9月鋁的日產(chǎn)量平均為7.01萬噸。 美國鋁業(yè)(ALCOA)宣布的減產(chǎn)規(guī)模為除中國外全球最大,其位于得克薩斯州年產(chǎn)能為27萬噸的Rockdale煉廠在今年余下時間將分階段關(guān)閉。不過和中國的情況一樣,現(xiàn)在減產(chǎn)也就是能沖銷此前計劃中的增產(chǎn)。美國鋁業(yè)今年在冰島啟動年產(chǎn)能為32萬噸的Fjardaal新煉廠，是導(dǎo)致今年頭九個月西歐鋁產(chǎn)量增長9.2%的一個主要原因。
　　東歐地區(qū)鋁產(chǎn)量9月觸及每日1.277萬噸的歷史新高，主要是因為俄羅斯大型鋁生產(chǎn)商--UC RUSAL不僅啟用年產(chǎn)能30萬噸的新煉廠Khakaz，而且還把Irkutsk煉廠的年產(chǎn)能擴大了17萬噸。
　　國內(nèi)方面，國內(nèi)外鋁業(yè)步入行業(yè)整體虧損局面。考慮到成本因素，國內(nèi)典型的電解鋁廠虧損已經(jīng)超過2000元/噸。出于生產(chǎn)經(jīng)營虧損的壓力，中國煉鋁企業(yè)紛紛以停產(chǎn)來應(yīng)對價格下跌壓力。10月中旬，中國鋁業(yè)相關(guān)人士表示，公司已開始關(guān)閉山東子公司的部分原鋁和氧化鋁產(chǎn)能，大約有100萬噸的氧化鋁產(chǎn)能和近2.5萬噸原鋁產(chǎn)能已被關(guān)閉。如果未來幾個月有更多煉鋁產(chǎn)能停產(chǎn)，將有利于改善中長期供應(yīng)格局，對鋁價構(gòu)成一定支撐。
　　全球經(jīng)濟增速放緩以及金融市場動蕩，經(jīng)濟不確定因素增大，需求增速放緩，這對鋁市構(gòu)成中長期利空影響。在產(chǎn)能過剩和消費不振的雙重壓力下，受制于成本壓力以及虧損，國內(nèi)外鋁生產(chǎn)商陸續(xù)出現(xiàn)減產(chǎn)將對鋁價形成支撐，可能促使鋁價出現(xiàn)反彈行情，但鋁價的上行空間較為有限。鋁價未來仍以震蕩探底為主，有望維持12000-15000區(qū)間波動。