中國鋁業(yè)公司（下稱“中鋁”）擬斥資195億美元投資礦業(yè)巨頭力拓（RioTinto）的交易再現(xiàn)潛在障礙，一方面澳大利亞政府打算插手所有外來投資，另一方面競爭對手必和必拓也暗示有意競標(biāo)力拓資產(chǎn)，而力拓股東也試圖為必和必拓收購提供融資以阻止中鋁交易。
　　澳政府或插手中鋁交易
　　澳大利亞國庫部長韋恩·斯萬上周四要求收緊該國外來投資管理規(guī)定，將可轉(zhuǎn)換債券等投資視為股份投資。
　　中鋁對力拓的投資計(jì)劃中有大約72億美元為可轉(zhuǎn)換債券；如果實(shí)施轉(zhuǎn)換權(quán)，中鋁對力拓持股比例將上升至18%——這個(gè)持股比例需要得到政府的批準(zhǔn)。中鋁目前和美國鋁業(yè)（AlcoaInc.）聯(lián)合持有力拓12%的倫敦上市股份，總計(jì)持有力拓整體股份的9%。中鋁周四表示，有意斥資大約10.2億美元收購美國鋁業(yè)所持的上述力拓股份。
　　斯萬并沒有提到中鋁，他的發(fā)言人拒絕對此置評。但他表示，此舉意在確保外來投資不與國家利益發(fā)生沖突。
　　中鋁說，它歡迎澳大利亞政府所采取的行動(dòng)。該公司副總經(jīng)理呂友清在一份聲明中表示，公司始終抱有以下商業(yè)目的：就相關(guān)交易的各個(gè)方面向澳大利亞外商投資審核委員會(huì)尋求獲得批準(zhǔn)，并遵守澳大利亞的各項(xiàng)法律。
　　最近幾個(gè)月，澳大利亞監(jiān)管機(jī)構(gòu)先后批準(zhǔn)了一系列中國對該國較小的一些資金匱乏的資源型企業(yè)的投資。力拓說，它與中鋁的交易還需獲得許多方面的批準(zhǔn)，其中包括美國。中鋁將斥資約7億美元收購力拓在美國猶他州KennecottUtah銅礦25%的權(quán)益，這是它擬收購力拓資產(chǎn)中的一項(xiàng)。
　　中鋁與力拓達(dá)成的這項(xiàng)交易將成為中國規(guī)模最大的海外收購案，交易完成后中鋁將在力拓的17人董事會(huì)中獲得兩個(gè)席位，并在力拓的許多重要資產(chǎn)中直接持股。中鋁目前在力拓的董事會(huì)內(nèi)沒有席位。
　　分析師和業(yè)內(nèi)觀察人士還表示，雖然中鋁能憑借在力拓的兩個(gè)董事席位影響董事會(huì)的討論進(jìn)程，但還無力將自己的意向強(qiáng)加給對盈利更感興趣的董事會(huì)。
　　必和必拓有意再競標(biāo)力拓
　　據(jù)知情人士透露，必和必拓可能也會(huì)試圖挑戰(zhàn)這筆交易。這位人士稱，必和必拓近期提出了報(bào)價(jià)，有意收購自己控股的智利Escondida銅礦中力拓所持股份；必和必拓對力拓資產(chǎn)表達(dá)了廣泛興趣，這一報(bào)價(jià)只是其中之一。力拓拒絕了這一報(bào)價(jià)，談判就此中止。一位知情人士稱，今年5月力拓股東進(jìn)行投票前，必和必拓可能會(huì)公開提出反報(bào)價(jià)。
　　力拓CEO艾博年說，力拓考慮了所有收購提議，并知道必和必拓想得到它的Escondida銅業(yè)務(wù)。但中鋁開出的收購條件最令人滿意。艾博年表示，公平地說，力拓與中鋁所簽協(xié)議中對Escondida銅業(yè)務(wù)和力拓其他相關(guān)資產(chǎn)的估價(jià)非常有吸引力，絕對比其他有意收購者提交的報(bào)價(jià)更具吸引力。
　　在中鋁投入力拓的195億美元資金中，有超過123億美元將用于對該公司直接參股，這些資產(chǎn)的凈現(xiàn)值約為108億美元，這意味著中鋁的收購價(jià)存在14%的溢價(jià)。
　　力拓股東試圖阻止與中鋁交易
　　力拓與中鋁的交易還受到了來自力拓股東的壓力。一些股東甚至表示愿意為必和必拓提供融資以收購力拓。
　　上周日，一家力拓公司的大股東向媒體表示：“我們已經(jīng)清楚地表明了立場，只要是來自必和必拓的收購要約，無論是整體收購還是部分收購，都將要優(yōu)于來自中鋁的注資。而考慮到力拓的巨額債務(wù)將成為其資產(chǎn)出售的最大阻礙，我們將通過新發(fā)股權(quán)的方式來為潛在買家提供資金幫助。”
　　力拓股東則認(rèn)為，他們的應(yīng)有權(quán)益并沒有在與中鋁的交易中得到體現(xiàn)。而分析人士也表示，力拓公司接受來自最大客戶的注資，將對其未來經(jīng)營前景產(chǎn)生不利影響。