如果說魯商集團(tuán)是山東上市公司重組方的代表,那么從ST華光陶瓷到金嶺礦業(yè),我們可以看到一家上市公司是如何起死回生和脫胎換骨的。
　　2006年初,如同其他瀕臨退市的上市公司一樣,重組前的華光陶瓷已經(jīng)“一地雞毛”。當(dāng)時,這家公司除2004、2005年兩年連續(xù)巨額虧損高達(dá)2.5億元并預(yù)計將持續(xù)虧損之外,還背負(fù)著沉重的債務(wù)負(fù)擔(dān),資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)80%,其中2/3是到期未償轉(zhuǎn)為短期負(fù)債的債務(wù),陷入退市邊緣。
　　拯救華光陶瓷刻不容緩,但又由誰來擔(dān)任重組方呢？經(jīng)過反復(fù)多次選擇,終于選定了同處淄博市的山東省屬企業(yè)“金嶺鐵礦”。
　　“作為一座采選聯(lián)合的國有大型獨立礦山企業(yè),我們也一直在積極向資本市場靠攏, 當(dāng)?shù)胤秸e極促動我們對華光陶瓷的重組時,正好為我們提供了登陸資本市場的機(jī)會。”金嶺礦業(yè)董事長張相軍對《證券日報》記者談起對華光陶瓷重組的最初動機(jī)時,做了如上表示。
　　對華光陶瓷的重組之所以成為上市公司實質(zhì)性重組的典型,就在于其創(chuàng)新性地采取了“股改+資產(chǎn)重組+定向增發(fā)”三管齊下的重組方案。淄博金融辦主任胡希德回憶道,當(dāng)時和證監(jiān)會溝通時,其正在確認(rèn)第二批股改試點名單,在權(quán)衡多方利益之后,我們萌發(fā)了一個新的重組思路,“大家都在送股份,我們不送股份,能不能把注入資產(chǎn)作為一種對價方式？證監(jiān)會馬上就讓我們把方案報上去了。”
　　重組的突破口一旦打開,剩下的就可謂“快馬加鞭”。2006年下半年,華光陶瓷重組“告捷”,成功變身成一家以鐵礦石開采、鐵精粉的生產(chǎn)及銷售為主業(yè)的上市公司,并改名金嶺礦業(yè)。
　　2006年金嶺礦業(yè)實現(xiàn)利潤1.04億元,2007年為2.16億元,并被評為“十大高成長重組公司”。而2008年前三季度,金嶺礦業(yè)利潤已達(dá)3.62億元。
　　三年間,這家上市公司最終實現(xiàn)鳳凰涅磐。
　　“對于金嶺礦業(yè)來說,重組的成功只是開始,我們將借助資本市場實現(xiàn)加速發(fā)展。”張相軍信心滿滿地對《證券日報》記者表示。
　　2009年新年伊始,金嶺礦業(yè)按照此前的重組承諾,收購大股東金嶺鐵礦所有的召口礦區(qū)、電廠等資產(chǎn)。市場隨即給予了熱烈的反映和追捧,從春節(jié)假期結(jié)束開盤起,金嶺礦業(yè)一路飛漲。
　　不僅如此,大股東金嶺鐵礦還準(zhǔn)備在合適時機(jī)將擁有的山東金鼎礦業(yè)公司的股權(quán)注入金嶺礦業(yè)。同時,金嶺鐵礦一直在做礦產(chǎn)項目的調(diào)研開發(fā)工作,目前已聯(lián)合成立煙臺金福銅業(yè)公司,開發(fā)煙臺福山銅礦,這些資產(chǎn)實際上是積蓄了將來注入上市公司的資源。
　　更值得一提的是,2008年山東鋼鐵集團(tuán)成立,金嶺鐵礦資產(chǎn)整體劃歸山鋼集團(tuán)。目前山鋼集團(tuán)已經(jīng)成立礦業(yè)公司,正在加大資源整合、開發(fā)力度,目標(biāo)是形成年產(chǎn)1000萬噸鐵精粉的生產(chǎn)能力。顯然,金嶺礦業(yè)作為山鋼集團(tuán)公司唯一一家礦業(yè)上市公司,發(fā)展前景十分樂觀。