世界最大鉆石商封礦 預(yù)計(jì)09年價(jià)格跌幅更甚
2009年02月26日 8:58 5091次瀏覽 來源: 中國(guó)有色網(wǎng) 分類: 重點(diǎn)新聞
據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》2月23日?qǐng)?bào)道,隨著鉆石銷量銳減,世界最大的鉆石生產(chǎn)商戴比爾斯于今年初凍結(jié)了在博茨瓦納的生產(chǎn),封存了全球規(guī)模最大、價(jià)值最高的一些鉆石礦。
對(duì)于“封礦”的原因,戴比爾斯博茨瓦納業(yè)務(wù)行政總裁希拉·卡馬(Sheila Khama)對(duì)媒體直言不諱:“東西賣不掉,我們?yōu)楹我a(chǎn)?”
安特衛(wèi)普國(guó)際鉆石中心越來越多“賣不掉”的鉆石,令戴比爾斯的“封礦”舉動(dòng)順理成章。該中心是世界最大的鉆石貿(mào)易中心,其公司事務(wù)首席長(zhǎng)官菲利普·克拉斯無奈地解釋:“當(dāng)人們推敲其購(gòu)物清單時(shí),第一個(gè)就會(huì)勾掉它(鉆石),這是我們遇到的最大問題。”
隨需求一同下降的還有鉆石價(jià)格。根據(jù)鉆石價(jià)格指數(shù)Polished Prices.com的數(shù)據(jù)顯示,去年8月至年底,切割鉆石價(jià)格下跌30%,未切割天然鉆石價(jià)格由每克拉平均2500美元跌至1400美元,跌幅達(dá)44%,預(yù)計(jì)2009年跌幅更甚。
情況的嚴(yán)重性得到戴比爾斯總經(jīng)理龐尼(Gareth Penny)的承認(rèn),他在公司2008年度業(yè)績(jī)發(fā)布視頻里表示:“市場(chǎng)的糟糕情況是由資金的流動(dòng)性造成,我們產(chǎn)品的受關(guān)注程度從來沒有今天這樣高。”
四季度銷售額僅為0.44億美元
2月25日,戴比爾斯總部行政外事部在回復(fù)記者的郵件中表示,去年前九個(gè)月,DTC(戴比爾斯旗下專業(yè)鉆坯分銷及推廣機(jī)構(gòu))粗鉆需求持續(xù)上漲,成交價(jià)格較高,進(jìn)入四季度,隨著全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步惡化,粗鉆銷售量大幅下滑。
四季度的糟糕表現(xiàn)明顯稀釋了戴比爾斯全年業(yè)績(jī)。行政外事部在郵件中表示,2008年公司的總銷售額較2007年只是“略有上升”。
戴比爾斯2月20日發(fā)布的2008年度財(cái)務(wù)報(bào)告可以說明這一點(diǎn)。財(cái)報(bào)顯示,2008年,公司銷售額為68.88億美元,比2007年的68.26億美元僅增長(zhǎng)1%;而前三季度銷售額同比增長(zhǎng)7%,達(dá)68.4億美元,這也意味著戴比爾斯四季度銷售額僅為0.44億美元。此外,未計(jì)利息、稅項(xiàng)及攤銷前的利潤(rùn)(EBITDA)為12.22億美元,與上年12.16億美元基本持平。
龐尼在一份聲明中解釋公司四季度面臨的處境:“全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)鉆石零售、加工中心的資金流動(dòng)和鉆石需求影響嚴(yán)重,由此會(huì)影響公司粗鉆的銷售。”
美國(guó)一向是鉆石最大買家,購(gòu)買量占全球40%至50%,但美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退。安特衛(wèi)普鉆石中心預(yù)計(jì),2009年北美對(duì)鉆石的需求量會(huì)減少15%,歐洲減少10%,日本也會(huì)下跌5%。
為應(yīng)對(duì)需求下滑,龐尼還提出了一個(gè)備受行業(yè)關(guān)注的計(jì)劃:大幅減產(chǎn)。他強(qiáng)調(diào),“戴比爾斯是業(yè)內(nèi)最早做出這個(gè)行動(dòng)的公司。”
早在今年1月,戴比爾斯就公布,直至4月為止,供應(yīng)給客戶的原鉆石將會(huì)減半,并正和工會(huì)商議可能的裁員措施。
實(shí)際上,戴比爾斯在去年第三季度就開始減少投入市場(chǎng)的原鉆產(chǎn)量。財(cái)報(bào)顯示,戴比爾斯去年三季度產(chǎn)量同比下降4.3%,為1311.1萬克拉;四季度產(chǎn)量1230萬克拉,比第三季度的1311萬克拉繼續(xù)下降6%,而2008年全年鉆石產(chǎn)量4810萬克拉,而2007年產(chǎn)量為5110萬克拉,同比下降5.9%。
與銷售額相比,現(xiàn)金流狀況受到的影響更大。去年,戴比爾斯經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流為7億美元,較2007年的8.44億美元下降17%。
利潤(rùn)的下滑也在情理之中。2008年,公司凈利潤(rùn)從2007年的40.6億美元下降到35.5億美元,同比下降12.56%。戴比爾斯行政外事部給記者的解釋是,除了銷售下滑導(dǎo)致財(cái)務(wù)成本上升,還受美元走強(qiáng)和公司償還債務(wù)的影響。
戴比爾斯的同行日子一樣不好過。珠寶公司蒂芬妮(Tiffany)去年11月至12月購(gòu)物季的銷售萎縮21%,知名珠寶品牌梵克雅寶(Van Cleef & Arpels)上月也表示面臨20年來最慘的市場(chǎng)情勢(shì),并聲稱“目前看不到任何樂觀的理由”。
苦日子似乎才剛開始。一份關(guān)于戴比爾斯今年1月市場(chǎng)表現(xiàn)的數(shù)據(jù)被媒體廣泛轉(zhuǎn)載,“戴比爾斯1月份的毛坯鉆銷售額為1億美元,而2008年1月為6億美元,同比下降83%。”
龐尼預(yù)料今年情勢(shì)仍非常具有“挑戰(zhàn)性”,鉆石需求可能在2010年圣誕節(jié)左右復(fù)蘇。
強(qiáng)化資源壟斷
龐尼在出席去年11月安特衛(wèi)普國(guó)際鉆石峰會(huì)時(shí)曾表示:“10%的需求下降還不算末日來臨,鉆石的價(jià)格正在修正。”
龐尼的底氣在于戴比爾斯的王牌——鉆石的稀缺性。“不要忘記,我們經(jīng)營(yíng)的不是普通商品,我們經(jīng)營(yíng)的是一種越來越稀少并不可替代的寶貴資源。”
更值得一提的是,戴比爾斯用了約一百年時(shí)間來控制鉆石的供應(yīng)量以操縱市場(chǎng)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國(guó)忠說:“除了鉆石卡特爾戴比爾斯,世界上還沒有哪一個(gè)產(chǎn)業(yè)可以成功地實(shí)現(xiàn)壟斷。”
19世紀(jì)至20世紀(jì),由于全球的鉆石開采主要集中在南非,戴比爾斯在19世紀(jì)末購(gòu)買了南非所有的鉆礦,幾乎完全控制鉆石在市場(chǎng)上的流量,其將鉆石交給位于倫敦的中央交易組織來決定鉆石的銷售價(jià)格。20世紀(jì)80年代,全球90%左右的鉆坯都是由戴比爾斯下屬的中央銷售組織(CSO)所銷售。
然而,隨著全球各地發(fā)現(xiàn)鉆礦數(shù)量的增加,南非鉆礦開采量占全球的比重慢慢跌至11%。此時(shí),戴比爾斯已經(jīng)不可能拿出足夠的資金進(jìn)行全面收購(gòu),而1991年至1995年間,美國(guó)、俄羅斯等國(guó)司法當(dāng)局控其有違反壟斷法嫌疑一事也使戴比爾斯的壟斷地位受到挑戰(zhàn)。
戴比爾斯的股權(quán)結(jié)構(gòu)也進(jìn)一步分化。目前,公司45%股份為英美公司(Anglo American)持有,40%為歐本海默(Oppenheimer)家族持有,剩余15%股份為非洲波札那共和國(guó)政府持有。
在此情況下,戴比爾斯開始由“行業(yè)監(jiān)護(hù)人”向“最佳供應(yīng)商”轉(zhuǎn)變。龐尼把戴比爾斯定位為“需求導(dǎo)向型企業(yè)”,他在聲明中表示:“目前戴比爾斯占全球鉆石市場(chǎng)的40%,公司主要通過擁有全球龐大客戶群的鉆石交易公司和數(shù)百家小型公司的招標(biāo)流程來出售產(chǎn)品。”
從90%到40%,戴比爾斯在資源上的壟斷程度似乎嚴(yán)重下降,但戴比爾斯對(duì)鉆石資源的控制力度卻從未放松過。
一位曾在DTC工作的資深員工劉博士表示:“戴比爾斯近年一直在選擇性地尋找優(yōu)質(zhì)資源,并在獲取資源上從不手軟,但形式上有改變,不像過去那樣全部納入囊中。一方面,戴比爾斯積極與各地開采者建立聯(lián)盟關(guān)系,另一方面加緊收購(gòu)全球其他鉆礦。”
財(cái)報(bào)顯示,2008年,戴比爾斯在加拿大Snap Lake礦和Victor礦開采量達(dá)160萬克拉,而2007年僅8.1萬克拉。Snap Lake礦和Victor礦均為戴比爾斯于2005年新收購(gòu)的鉆礦,前者于去年年初投產(chǎn),后者于去年第二季度動(dòng)工。此外,位于南非的Voorspoed礦已動(dòng)工,該礦原計(jì)劃于今年11月運(yùn)行。
戴比爾斯還將觸角伸向人造鉆石。去年,戴比爾斯控股60%的Element Six公司(全球最大的人造金剛石生產(chǎn)商)銷售總額達(dá)5億美元,和2007年相比,內(nèi)生增長(zhǎng)(organic growth)達(dá)25%。
收益為王
然而,對(duì)于戴比爾斯來說,以需求為核心的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變頗具顛覆性,因?yàn)榇饲埃袌?chǎng)人士估計(jì),戴比爾斯的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)變估計(jì)將在2008年底到2009年初步得到反映。
戴比爾斯出售礦權(quán)和削減客戶數(shù)量的行為,表明公司已從控制鉆石的供應(yīng)轉(zhuǎn)向關(guān)注收益率。
去年9月,戴比爾斯完成了其南非的Cullinan礦的出讓,并將坦桑尼亞的Williamson鉆石業(yè)務(wù)出售給了佩特拉鉆石公司,基本完成了其從非盈利資產(chǎn)撤資的兩年計(jì)劃。
同時(shí),戴比爾斯的銷售單位DTC 將其倫敦、南非、博茨瓦納、納米比亞和加拿大的基本客戶,從93家削減為79家。
戴比爾斯還將重點(diǎn)放在其產(chǎn)權(quán)銷售上。去年9月,戴比爾斯推出了其“DTC特許商業(yè)計(jì)劃”,并將該項(xiàng)目授予4家前配售商。
曾參與該項(xiàng)目的劉博士表示:“這一計(jì)劃實(shí)際上拓展了戴比爾斯的鉆石產(chǎn)業(yè)鏈,因?yàn)橹閷毩闶凵毯头桥涫凵炭梢耘c公司合作推廣品牌。”
龐尼在今年1月份的看貨會(huì)上呼吁配售商聯(lián)合行動(dòng),“你們要承擔(dān)起責(zé)任,來用創(chuàng)新的市場(chǎng)推廣項(xiàng)目和產(chǎn)品,尋找和開拓利基市場(chǎng)(niche market)和新興市場(chǎng),如結(jié)婚和訂婚戒指將是在整個(gè)經(jīng)濟(jì)周期中都很有活性的產(chǎn)品。”
戴比爾斯聯(lián)合礦業(yè)公司運(yùn)營(yíng)主管狄爾特·哈根為公司放棄手中的部分資源提供了一定解釋,“我們要集中那些能帶來預(yù)期回報(bào)的資產(chǎn),進(jìn)行能夠獲得更好發(fā)展的定位。”他還對(duì)《金融時(shí)報(bào)》評(píng)價(jià)公司的計(jì)劃是“雙贏方案”,“我們對(duì)能帶來回報(bào)的資產(chǎn)資源進(jìn)行篩選,股東們對(duì)此感到滿意。我們又是一個(gè)極具依賴性的機(jī)構(gòu),我們也給其他公司由小到大的成長(zhǎng)機(jī)會(huì),很明顯,這樣做對(duì)整個(gè)行業(yè)有利。”
龐尼此前所表示的“市場(chǎng)的糟糕情況是由資金的流動(dòng)性造成”,似乎為戴比爾斯向其母公司英美公司及其它股東貸款5億美元埋下了伏筆。
在2月20日公布去年年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的視頻中,龐尼表示:“這是保持公司盈利的明智之舉。”而英美公司方面也對(duì)外預(yù)測(cè),這次借款之后,戴比爾斯應(yīng)該不需要額外注資。
但不管戴比爾斯做出了哪些戰(zhàn)略改革,需求才是利潤(rùn)之母。對(duì)此,戴比爾斯方面在2008年財(cái)報(bào)中預(yù)測(cè):“最近的市場(chǎng)研究表明,美國(guó)和中國(guó)的消費(fèi)者依然渴望購(gòu)買鉆石,隨著經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn),鉆石的長(zhǎng)遠(yuǎn)供應(yīng)將會(huì)得到保證,這將給未來鉆石價(jià)格上漲打好基礎(chǔ)。”
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