基本面分析，昨夜全球六大央行宣布聯(lián)合降息后,LME銅反彈沖高，但最終高位回落。
　　近來全球各國政府都為了提振疲軟的市場而不斷出臺(tái)政策措施，此次降息的貨幣性政策是為了增強(qiáng)市場流動(dòng)性，緩解不斷加劇的金融危機(jī)，增強(qiáng)市場信心。但是市場的反映卻不容樂觀。筆者認(rèn)為，并不是措施功效不夠，而是宏觀性政策的措施功效總需一段時(shí)間來消化，市場信心的增加還是需要時(shí)間。
　　國際銅業(yè)研究組織(ICSG)預(yù)期2008年銅盈余為100,000噸。銅供應(yīng)增長而需求卻疲軟導(dǎo)致期銅的暴跌，自10月初已暴跌15％,自本年7月觸及8,940美元紀(jì)錄高位迄今下挫約40％.
　　三月合約價(jià)格上浮大，但現(xiàn)貨/27個(gè)月隔月升水有下滑，前期是套利買盤對(duì)三月期合約的增多導(dǎo)致升水明顯，但實(shí)際上套利空間雖在，卻不具有可操作性。三月期合約熱度降低導(dǎo)致升水下降。持倉量減少，近日合約減倉明顯，但遠(yuǎn)日合約有增倉現(xiàn)象。持倉量減少，現(xiàn)為278222手。三月期銅快速下滑,庫存再次增倉，現(xiàn)208525噸，注銷倉單維持不變，占比為2.85％。Cash/3M升水56美元/噸，庫存再次增加，導(dǎo)致升貼水下降。中國長江有色金屬市場銅現(xiàn)貨今天報(bào)價(jià)為46100――46300元/噸，跌2250元。
　　國慶長假歸來，倫敦市場銅價(jià)暴跌超1000美元行至6000美元下方，如今晚外盤無法收復(fù)5500美元，預(yù)計(jì)明日仍將跌停。
　　基本金屬近期同樣受到金融動(dòng)蕩的影響產(chǎn)生了大幅波動(dòng)，但對(duì)于商品屬性較強(qiáng)的金屬而言，需求仍然起到?jīng)Q定性的作用，如果本次危機(jī)短時(shí)間內(nèi)無法平復(fù)，對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)將的影響是一定的，國際貨幣基金組織已經(jīng)預(yù)示今年下半年經(jīng)濟(jì)將放緩，而且經(jīng)濟(jì)放緩的速度仍不可測，拿中國銅市場來看，年初預(yù)期的20％作用的增長到現(xiàn)在只是呈現(xiàn)1-2％的幅度，后市需求增長堪憂。
　　目前市場上缺少的是信心，本次危機(jī)對(duì)于市場信心的打擊遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于危機(jī)本身，昨日股市在受到該消息刺激后，仍然未有起色，市場信心的恢復(fù)將決定資本市場的走勢，后市各國仍需要才取各種措施，來穩(wěn)定動(dòng)蕩的市場，平息目前危機(jī)，本次危機(jī)時(shí)間持續(xù)越長，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的破壞將是致命的，歐盟、日本已經(jīng)顯示出經(jīng)濟(jì)衰退，美國制造業(yè)、消費(fèi)者信心、失業(yè)率也達(dá)到了911之后的最差水平，預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)3季度也難免步入衰退的陣營。實(shí)體經(jīng)濟(jì)受影響對(duì)于銅生產(chǎn)供應(yīng)以及消費(fèi)市場同時(shí)受到影響，但對(duì)于需求的憂慮使高銅價(jià)無法持久，在鋁鋅都低于成本價(jià)后，銅的下跌空間已被打開，目前外盤銅仍未有企穩(wěn)跡象，短期將保持下探底部支撐的走勢，下方支撐4800美元。