9月25日上海期鋅早盤小幅低開，早盤階梯式上漲，盤中有所回調(diào)，日內(nèi)以震蕩為主，總體日內(nèi)成交清淡，持倉有所增加。滬鋅主力0812合約早盤小幅低開于14125元/噸，早盤快速上漲，上穿多條均線，盤中回調(diào)震蕩，成交清淡，交投在14080-14325元/噸之間，尾盤收于14265元/噸，上漲15元/噸，持倉增加4736；現(xiàn)貨0810合約收于14075元/噸，下跌10元/噸。
　　9月25日長江有色金屬現(xiàn)貨市場上0# 鋅報價為14000-15000元/噸，1#鋅報價為13900-14000元/噸，較上一交易日報價上漲0-50；上?，F(xiàn)貨（SMM）行情，0＃鋅成交區(qū)間在13950-14050元/噸，報價較上一交易報價上漲50。截止9月25日15：00，倫敦金屬交易所(LME)三個月期鋅收1793.0美元/噸，上漲27.0美元。數(shù)據(jù)方面，美國抵押貸款銀行協(xié)會（MBA）周三公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月19日當周，MBA經(jīng)季節(jié)調(diào)整的抵押貸款申請活動指數(shù)下滑10.6%，至591.4。
　　今日，整個基本金屬在亞洲的市場均成交清淡，因下周逢中國十一長假。香港的一位交易商稱，估計本周余下的時間內(nèi)仍將位于區(qū)間內(nèi)波動。中國的投資者在本周早期已經(jīng)軋平多頭部位，現(xiàn)在正在觀望。該交易商補充稱，近期市場震蕩，整體的不確定性等亦令交易商在淡靜的交易中持謹慎的態(tài)度。基本面因素幾乎全被投資者拋之腦后了，投資者的目光全聚焦在金融部門的動向上。
　　國內(nèi)方面，貿(mào)易商方面透露的消息顯示，近日將會有一批進口貿(mào)易銅抵達國內(nèi)，預(yù)計將會部分緩解國內(nèi)現(xiàn)貨緊張的局面。但是從目前的價差結(jié)構(gòu)分析來看，雖然現(xiàn)貨月和近月的進口貿(mào)易將會有所盈利，但是在需要點價過的現(xiàn)貨銅，基本上處于虧損的階段，而國內(nèi)銅現(xiàn)貨的高升水格局也很難令貿(mào)易商的保值有所盈利。因此，目前國內(nèi)貿(mào)易商都在處于觀望的時期，也使得國內(nèi)現(xiàn)貨緊張的局面在未來的1～2月內(nèi)很難緩解。
　　近期來看，金屬市場在等待國會通過7000億美元的救助方案的同時，由于擔(dān)憂美國財政部收購不良抵押貸款支持債券的計劃將擴大預(yù)算赤字，投資者不穩(wěn)定的情緒有增無減，原油期價劇烈震蕩，同時也拖累了金屬走勢。
　　在這種悲觀的經(jīng)濟預(yù)期之下，金屬的未來走勢也會比較暗淡，倫銅沖高7000之后快速回落，倫鋅則是一個震蕩走勢，但現(xiàn)貨的壓力較大，大量的進口鋅壓制了國內(nèi)現(xiàn)貨價格，價格反彈無力。鋅的基本面還是維持弱勢，沒太大改變，只是最近可能會跟隨美元走勢，相對偏空一些，在隔夜風(fēng)險較大，且臨近長假，建議控制倉位，日內(nèi)交易為宜。