上海期鋁9月25日小幅低開，震蕩走高，全線小幅收高，盤中交投較為活躍，持倉有所增加。主力812合約以15,125元/噸開盤，早盤收至15,470元/噸，上漲115元/噸；現(xiàn)貨810合約收于15,200元/噸，上漲45元/噸。
　　外盤方面，因圍繞美國對(duì)金融市場提出的7,000億美元拯救計(jì)劃仍存在不確定性，且倫鋁庫存持續(xù)處于高位，倫敦金屬交易所（LME）期鋁24日震蕩整理，收盤小幅下挫。LME指標(biāo)三個(gè)月期鋁收盤下跌6美元,收?qǐng)?bào)2,502美元/噸。庫存方面，LME鋁庫存增加了1,275噸至136萬噸,為2004年3月以來的最高,足夠全球13日消費(fèi)量,也令期鋁承壓。
　　伴隨著各國央行的救市措施的推出，金融市場的動(dòng)蕩暫時(shí)得以消退，鋁價(jià)也重新回歸基本面。金融市場的問題必會(huì)影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)，全球經(jīng)濟(jì)前景愈發(fā)黯淡。鋁供大于求的基本面也更加嚴(yán)峻，近期LME庫存的跳增反映了鋁基本面的疲軟。
　　國內(nèi)方面，令人擔(dān)憂的是整體需求低迷拖垮產(chǎn)業(yè)鏈，鋁行業(yè)全線陷入半年生死局。“上次是電解鋁這一環(huán)的過剩，而現(xiàn)在是全行業(yè)的供給過剩；上次國內(nèi)外的宏觀經(jīng)濟(jì)層面并無大問題，而現(xiàn)在是整體需求的低迷拖垮整條產(chǎn)業(yè)鏈；最大的區(qū)別在于上次是雷聲大雨點(diǎn)小，很多企業(yè)最終撐過去了，而現(xiàn)在的狀況是真的會(huì)有一批企業(yè)以倒閉收?qǐng)觥?rdquo;一家氧化鋁企業(yè)的經(jīng)營者告訴中證報(bào)記者說，即便國家松動(dòng)出口政策，國內(nèi)巨大的產(chǎn)量也將一舉沖垮國際鋁價(jià)。
　　目前全國氧化鋁成本因地域和所用礦石來源的不同，略有差別。山東企業(yè)由于大量使用印尼進(jìn)口鋁土礦，噸氧化鋁的礦石成本就在240美元左右，實(shí)際噸氧化鋁成本達(dá)到3000元以上；河南使用國內(nèi)礦石的氧化鋁企業(yè)的噸成本則在2700-2800元；山西則要更低一些。目前業(yè)內(nèi)的共識(shí)是，第四季度氧化鋁售價(jià)將很有可能跌至2700元/噸左右，實(shí)際上，目前河南運(yùn)行的氧化鋁價(jià)格已經(jīng)跌至2900元/噸。預(yù)計(jì)氧化鋁運(yùn)行到2700-2800元/噸，維持3-5個(gè)月，大批氧化鋁企業(yè)就會(huì)面臨倒閉；而電解鋁價(jià)格在15500元/噸上維持個(gè)半年左右，電解鋁企業(yè)也會(huì)撐不住了。在行業(yè)內(nèi)普遍不看好明年上半年消費(fèi)改觀的形勢下，熬過明年上半年成為不少鋁企的目標(biāo)。而即便是死掉一批企業(yè)，鋁依然只能維持危險(xiǎn)的供需平衡。
　　基本面消息，雷諾茲消費(fèi)品公司計(jì)劃關(guān)閉位于弗吉尼亞州里士滿地區(qū)的兩座鋁箔廠。這兩座工廠之前屬于雷諾茲金屬公司與美國鋁業(yè)公司，而2008年初美鋁以27億美元將包裝和消費(fèi)品業(yè)務(wù)售予新西蘭蘭科集團(tuán)(Rank Group)，包括這兩家工廠。而巴西淡水河(Vale)谷宣布，董事會(huì)已經(jīng)批準(zhǔn)在(帕拉)Pará地區(qū)新建一家氧化鋁精煉廠Companhia de Alumina do Pará(CAP)并對(duì)現(xiàn)有Paragominas鋁土礦工程進(jìn)行第三期擴(kuò)建。