近階段，國內(nèi)商品市場普遍受到國家提價收購、收儲政策及進出口政策的積極提振，對包括鋁、鋅、玉米、大豆、小麥、棉花、白糖、稻谷等工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品(000061)，國家頻繁出臺提價收購、提高出口退稅等諸多利多政策措施，在國內(nèi)改變了上述品種的供需關(guān)系，導(dǎo)致國內(nèi)商品市場走勢強于國際商品市場走勢。
　　國家出臺收購收儲工業(yè)品、農(nóng)產(chǎn)品、軟商品，符合國家扶農(nóng)惠農(nóng)宏觀政策，也支持有色金屬生產(chǎn)企業(yè)和流通企業(yè)渡過難關(guān)，幫助中小礦山企業(yè)等維持正常生產(chǎn)。在短期內(nèi)將緩解商品的供過于求態(tài)勢，提振市場做多人氣，減輕上游生產(chǎn)銷售壓力；也使上述商品市場價格持續(xù)深幅下跌后，探低遇撐，進入低位區(qū)域性震蕩整理。
　　我們認(rèn)為鋁業(yè)有望成為受益較大的品種。目前鋁價格處于歷史均價水平。與1993～2002年期間的上輪周期相比，有色金屬行業(yè)的成本上升明顯。其中，燃料(電力、重油、煤炭、天然氣等)成本上升約一倍，人工成本至少增加一倍，輔料(如鋼球、藥劑、機械設(shè)備等)開支增加幅度約50%。即使考慮技術(shù)進步以及生產(chǎn)效率提高等因素，行業(yè)生產(chǎn)成本保守估計也普遍比上輪周期增加50%以上。因此，如果再考慮生產(chǎn)成本上升等的因素，我們認(rèn)為目前的鋁價已處于周期底部，未來下跌空間相當(dāng)有限。同時全球減產(chǎn)將給予鋁價一定支撐，同時為協(xié)助冶煉廠走出困境，2009年中國政府收儲和上調(diào)鋁型材出口退稅可能性均比較大，我們可以嗅覺到鋁行業(yè)在國家出臺大收儲的情況下機會逐漸步近。從以南山鋁業(yè)(600219)為代表的鋁業(yè)板塊個股，基金做多已經(jīng)非常明顯，估計該板塊以開始有資金悄然做多。建議高度關(guān)注！
　　個股點評：
　　南山鋁業(yè)(600219)：公司是我國除中國鋁業(yè)之外的第二家全流程鋁行業(yè)企業(yè)。 公司擁有從電力、氧化鋁、電解鋁一直到鋁材深加工全流程鋁產(chǎn)品生產(chǎn)工序，是中國鋁業(yè)之后的第二家全流程鋁行業(yè)企業(yè)。公司的優(yōu)勢不僅表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)鏈完善，而且各工序間產(chǎn)能匹配正日趨合理?！　?公司未來主要生產(chǎn)高端鋁深加工產(chǎn)品，附加值較高。公司目前正在改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大高附加值產(chǎn)品工業(yè)鋁材、雙零鋁箔、易拉罐料的生產(chǎn)能力，提高熱軋卷的生產(chǎn)量。未來公司將以高附加值產(chǎn)品為主，奠定在國內(nèi)鋁產(chǎn)品深加工行業(yè)中的領(lǐng)先地位。
　　云鋁股份(000807)：公司是國家重點扶持的14家鋁企業(yè)之一，規(guī)模及主要技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)居全國鋁行業(yè)前列，為國家重點扶持的512家國有企業(yè)之一、國家重點扶持的14家鋁企業(yè)之一，曾被評為“中國最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄?0強”。公司主要產(chǎn)品有重熔用鋁錠、預(yù)焙陽極、鋁鑄軋卷等。公司多年來曾先后榮獲中國有色金屬工業(yè)總公司企業(yè)管理“金鷹獎”，冶金部優(yōu)勝紅旗，“AAA”銀行信用等級等近百項榮譽稱號。目前公司其控股股東云南冶金集團總公司正在開發(fā)文山州鋁土礦項目，該礦已探明的儲量為3385萬噸，規(guī)劃建設(shè)的氧化鋁生產(chǎn)項目規(guī)模為80萬噸/年。
　　關(guān)鋁股份(000831)：公司為國家大型一類企業(yè)，是山西省最大的有色冶煉及綜合加工企業(yè)，國有控股上市公司。公司主要生產(chǎn)鋁、銅、鋅等系列產(chǎn)品，主要包括電解鋁、鋁線材、銅桿、特種電磁線、精鋅等等在內(nèi)的二十余種產(chǎn)品。公司擁有銅鋅分廠、洋浦關(guān)鋁科技貿(mào)易有限公司、上海關(guān)鋁經(jīng)貿(mào)發(fā)展有限公司、山西關(guān)鋁國際實業(yè)有限公司等分廠(公司)，已形成了以鋁冶煉為主的多元化產(chǎn)業(yè)鏈，構(gòu)筑了高科技、多產(chǎn)品、精加工、專業(yè)化的集群框架。公司曾先后榮獲“山西省最佳企業(yè)”、中國行業(yè)百強、省管理優(yōu)秀企業(yè)。
　　焦作萬方(000612)：公司是以生產(chǎn)經(jīng)營電解鋁為主的冶煉及加工、電力、服務(wù)為一體的集團公司，是河南省有色金屬工業(yè)的骨干，主導(dǎo)產(chǎn)品“萬方”牌鋁錠為倫敦金屬交易所注冊產(chǎn)品，省重點保護產(chǎn)品、免檢產(chǎn)品，產(chǎn)量多年位居全國同行業(yè)前列。公司鋁錠年產(chǎn)能力位居全國同行業(yè)第7位，主要生產(chǎn)設(shè)備280KA槽鋁電解系列生產(chǎn)線，被國家計劃發(fā)展委員會列為高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程。中國鋁業(yè)已從焦作市萬方集團收購了公司29%股權(quán)，成為公司第一大股東。