9月12日上海期鋁小幅高開(kāi)，震蕩整理，全線小幅收高，盤中交投較為活躍，持倉(cāng)有所減少。主力811合約以16,740元/噸開(kāi)盤，收至16,775元/噸，上漲130元/噸；現(xiàn)貨809合約收于16,415元/噸，上漲100元/噸。
　　外盤方面，倫銅反彈未能帶動(dòng)倫鋁走高，因原油價(jià)格承壓下滑至100美元以下，LME鋁庫(kù)存昨大增14250噸，庫(kù)存總量揚(yáng)升至118.5萬(wàn)噸一線，鋁價(jià)窄幅波動(dòng)于2600-2620美元。三個(gè)月期鋁收盤下跌6美元，收?qǐng)?bào)2,620美元/噸。因市場(chǎng)擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)放緩，特別是預(yù)期在未來(lái)數(shù)月汽車銷售將下滑。LME鋁庫(kù)存已超過(guò)118萬(wàn)噸，是2004年3月以來(lái)的最高。
　　據(jù)了解，龐大現(xiàn)貨庫(kù)存是目前壓制鋁價(jià)的主要因素。從LME公布庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看，最近一周LME鋁庫(kù)存維持增長(zhǎng)，LME鋁庫(kù)存總量達(dá)到118萬(wàn)噸，比前一周增加3,700噸。而國(guó)內(nèi)上調(diào)鋁合金出口關(guān)稅后，近期鋁庫(kù)存也開(kāi)始大量增加，截至9月5日為194,139噸，環(huán)比增加了1144噸。目前，全球鋁市場(chǎng)上庫(kù)存增加情況，已體現(xiàn)了整體過(guò)剩局面，未來(lái)隨著供應(yīng)增加和消費(fèi)不足，這種過(guò)剩狀況還將會(huì)逐步積累，并對(duì)市場(chǎng)價(jià)格構(gòu)成壓力。同時(shí)，庫(kù)存充裕也使得成本支撐失去效用。此前，據(jù)麥格理銀行估計(jì)，鋁價(jià)若低于17,000元/噸（2,500美元/噸），中國(guó)電解鋁廠將很難獲利，該行認(rèn)為鋁價(jià)下跌空間已十分有限。然而參照10日市場(chǎng)價(jià)格，國(guó)內(nèi)期、現(xiàn)貨鋁價(jià)雙雙跌破此位。所以，在巨大庫(kù)存、上游電解鋁產(chǎn)量維持高位，及下游需求無(wú)法啟動(dòng)的弱市環(huán)境中，談?wù)摮杀緦?shí)際沒(méi)有太大意義。
　　消息方面，中國(guó)8月進(jìn)口廢鋁下降顯示國(guó)內(nèi)供應(yīng)相對(duì)充足以及需求疲軟。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2008年8月中國(guó)進(jìn)口廢鋁18萬(wàn)噸，環(huán)比減少14.3%。