對話“胡潤榜”湖南富豪張國華：傳言與真相
　　據(jù)《中國經(jīng)濟(jì)周刊》消息   資金鏈斷裂，涉嫌行賄罪，跌落被并購的漩渦……2008年歲未，一些涉及湖南經(jīng)閣投資控股集團(tuán)有限公司（下稱“經(jīng)閣控股”）董事長張國華的敏感傳聞在三湘大地上不脛而走。命運(yùn)、機(jī)遇與控制權(quán)擱在別人的桌上，這位2008年剛剛榮登“胡潤榜”的湖南富豪將走向何處？
 

鋪攤子：打造“經(jīng)閣王朝”
　　張國華，1963年生，湖南望城人。上世紀(jì)80年代未至90年代初，張國華從建材業(yè)務(wù)員做起，并依靠代理掘得第一桶金后，于1993年創(chuàng)辦長沙鋁型材廠，1996年設(shè)立長沙經(jīng)閣實(shí)業(yè)有限公司（下稱“經(jīng)閣實(shí)業(yè)”），主營鋁門窗、幕墻型材料等。
　　隨著企業(yè)品牌的提升、效益的增長以及部分民營企業(yè)“跑馬圈地”的示范效應(yīng)，2003年，張國華與湖南聯(lián)誠科技開發(fā)有限公司（下稱“聯(lián)誠科技”）等其他4家企業(yè)投資組建了經(jīng)閣鋁業(yè)科技股份有限公司（下稱“經(jīng)閣股份”）。張國華在多種場合稱：引進(jìn)全球最高技術(shù)，擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)模，致力成為中國鋁合金制造行業(yè)的主導(dǎo)者。
　　公司網(wǎng)站公開的資料顯示，經(jīng)閣股份興建的6萬噸高檔建筑鋁型材項(xiàng)目，占地500畝，第一期投資7.5億元。當(dāng)時，公司定下的目標(biāo)是：2008年項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)，預(yù)計年產(chǎn)值將達(dá)50億元，實(shí)現(xiàn)年利稅10億元。
　　2004年，經(jīng)閣實(shí)業(yè)更名為經(jīng)閣控股，注冊資本由5000萬元增加至1.1億元?；蛟S為了追趕當(dāng)時民營企業(yè)“一體兩翼、多元化發(fā)展”潮流，張國華相繼在經(jīng)閣控股旗下設(shè)立了經(jīng)閣股份、新材料研究、門窗幕墻、影視文化、房地產(chǎn)等3大板塊、5家控股子公司。隨后，他進(jìn)一步完善了營銷網(wǎng)點(diǎn)。高峰期，該公司在16個?。ㄊ校┙⒘?9個事業(yè)部、19家二級店，在20多個省市設(shè)立了售后服務(wù)部（點(diǎn)），分銷網(wǎng)點(diǎn)達(dá)600余個，銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國。
　　在中南五省建材界，“經(jīng)閣王朝”雛形初具，張國華的人氣一時無雙，號稱中南地區(qū)最大鋁材制造及供應(yīng)商的他，獲得了湖南省人大代表、湖南省企業(yè)家協(xié)會副會長等多個頭銜，2008年“胡潤富豪榜”上，張國華以14億元身價名列第584位。
 

資金短缺：“拆東墻、補(bǔ)西墻”
　　“這是在講故事。”對“胡潤富豪榜”里張國華的身價，湖南有色金屬控股集團(tuán)有限公司（下稱“湖南有色”）的相關(guān)負(fù)責(zé)人笑稱，2008年項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)、產(chǎn)值50億元、年利稅10億元，這都只是一張“餅”。事實(shí)上，2004年，德隆等一批民營企業(yè)出事后，國家有關(guān)調(diào)控政策發(fā)生變化，早在那時，經(jīng)閣控股就處于資金斷裂的邊緣了。
　　湖南大成投資管理有限公司出示的 “盡職調(diào)查報告”顯示：截止到2007年5月31日，張國華持有經(jīng)閣控股71.4％股權(quán)，公司總資產(chǎn)為8.84億元，其中，凈資產(chǎn)為4.59億元，總負(fù)債為4.25億元；公司土地使用權(quán)及機(jī)器設(shè)備均用于銀行抵押貸款；在經(jīng)閣控股旗下公司中，新材料研究、房地產(chǎn)、門窗幕墻這3家公司已與經(jīng)閣控股無直接投資關(guān)系。
　　湖南有色的上述人士告訴記者，余下的2家公司中，影視文化方面，經(jīng)閣控股僅投了區(qū)區(qū)數(shù)百萬元，“張國華把身家性命全部搭進(jìn)了經(jīng)閣股份，他本身只有二、三個億的產(chǎn)業(yè)資本，但存在近十個億的金融資本缺口，當(dāng)企業(yè)處于銀根緊縮時期，他的項(xiàng)目就成了‘無米之炊’。”
　　11月27日，記者在地處長沙市高新區(qū)隆平科技園的經(jīng)閣股份看到，已經(jīng)基本竣工的耗資近10億元的工廠及辦公樓，就像一個放大后的模型，嶄新、氣派、空曠而人煙稀少，生產(chǎn)處于待工狀態(tài)。
　　據(jù)稱已有4個月沒有領(lǐng)到工資的張姓員工告訴記者：只有接到大額訂單，或者湊到一定數(shù)量的訂單后才開工，市場一般使用的鋁合金門窗價格在260元-320元/平方米之間，而這里生產(chǎn)的魯班品牌門窗價格，超過3000元/平方米，主要用于出口或國內(nèi)高端建筑，“目前市場還沒做起來，聽上面說缺少流動資金。”
　　據(jù)接近經(jīng)閣股份的業(yè)內(nèi)人士透露，目前，張國華投入經(jīng)閣股份的資金超過10億元，公司負(fù)債率高達(dá)80％，“在這些貸款中，多數(shù)為短期借款，償債壓力大，銀行來逼債，沒有辦法，只好拆了東墻補(bǔ)西墻。”
　　湖南有色：成為并購方？
　　湖南省工商局提供的資料顯示，經(jīng)閣股份注冊資本為3.3億元，其中，經(jīng)閣控股與聯(lián)誠科技分別持有72％、26.5％的股份，其他3家股東分別持有0.5％的股份。
　　作為經(jīng)閣股份的董事，聯(lián)誠科技董事長李滌敏介紹，經(jīng)閣股份項(xiàng)目原來估計約6億元可以完成，但隨著原材料、人力資源成本等飛速上漲，投資增加到了10個億，張國華不得已在各銀行間疲于奔命，好不容易把基地完成，又遇上了金融危機(jī)，目前，流動資金嚴(yán)重短缺。
　　2007年初，出于扶持本地品牌等原因考慮，湖南省政府有意牽頭湖南有色重組經(jīng)閣股份（或含經(jīng)閣控股）。湖南有色也有自己的“盤算”，可以通過深加工延長企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈。
　　但雙方在股權(quán)比例方面存在分歧。“張國華不愿意讓出控股權(quán)，雙方多次談不攏。”李滌敏透露，在股東大會上，他和其他幾位董事一起做他的工作，最終，張國華勉強(qiáng)同意，“自己的孩子帶到這么大，因?yàn)樯钏纫腿?，換誰誰都舍不得！”
　　作為湖南的龍頭企業(yè)——湖南有色注冊資本28億元，直接或間接控股3家上市公司，其中，有色股份（香港上市公司）2007年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入220.32億元，利潤總額7.31億元。為提高自身的深加工能力和提高盈利能力，近年來湖南有色多有并購、整合動作，重組經(jīng)閣股份的可行性報告也就擺到了桌面上。
　　值此緊要關(guān)頭，市場曝出張國華涉嫌行賄案。2008年7月，湖南省農(nóng)村信用聯(lián)社副主任宋晉湘因涉嫌受賄落馬，在審訊中，宋晉湘交代曾收受張國華近40萬元賄賂。重組事宜頓生意外。
 

張國華：“我該歇會了”
　　11月29日，張國華約《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者在長沙喜來登酒店見面。在整個下午的溝通中，張國華疲憊的臉上始終掛著職業(yè)的微笑。
　　“我最大的失誤，就是一個不恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)上了（經(jīng)閣股份）這個項(xiàng)目。”張國華坦言，2003年，長沙市某商業(yè)銀行答應(yīng)了他一筆5年期、3. 4億元的項(xiàng)目貸款，孰料，一批民企出事后，穩(wěn)健的貨幣政策發(fā)生變化，中央開始實(shí)行適度的銀根緊縮政策，并多次上調(diào)了存款準(zhǔn)備金率和利率，銀行答應(yīng)他的貸款隨之化成泡影，之后，資金困難撲面而來。
　　在一一核對記者所調(diào)查的數(shù)據(jù)與事實(shí)后，張國華言語平靜地進(jìn)行了補(bǔ)充：經(jīng)閣股份銀行貸款約10億元，負(fù)債率約75％，目前尚缺2億元流動資金，2008年銷售額不到1億元。
　　就記者詢問市場流傳向湖南省農(nóng)村信用聯(lián)社原副主任宋晉湘行賄一事，張國華解釋，宋晉湘裝修房子，他送了一些“魯班牌”門窗，價格約30多萬元；另外，宋晉湘曾私人借給他200多萬元，他連本帶息還上了，“我是個做企業(yè)的人，我想每個做企業(yè)的人，都有他的一些朋友，或者無奈。”
　　資金鏈問題之后，張國華擬通過借殼上市、尋求戰(zhàn)略合作伙伴等途徑解決，包括與香港駿騏、上海復(fù)興、湖南三一等企業(yè)談判，“為什么會找梁穩(wěn)根呢？我們與三一有一筆7000萬元的互保。當(dāng)然，現(xiàn)在談的是湖南有色。”
　　“人為刀俎，我為魚肉。”在湖南有色與經(jīng)閣股份的談判中，張國華最終讓出了控股權(quán)：湖南有色占50.2％的股權(quán)，經(jīng)閣股份原股東持49.8％的股權(quán)。在雙方協(xié)議中，湖南有色還與他簽署了“對賭協(xié)議”：湖南有色將扶持新公司上市；由張國華任新公司的總經(jīng)理，保證凈資產(chǎn)收益率不低于10％，否則，張國華將在股東權(quán)益上做出讓步等。
　　張國華說，在金融危機(jī)下，重組的不確定因素還很多，如果雙方合作不了，他也不至于山窮水盡，畢竟后面還有很多的企業(yè)可以去談。“當(dāng)然，我還可以去休息，去旅游，亦可去扶持幾個貧困的孩子——也許，我真該好好歇會了。” 張國華笑著與記者握別時說。