受倫銅震蕩走低，上海期銅12月1日略有低開(kāi)，盤中窄幅震蕩，全線有所收低，盤中交投較為活躍，持倉(cāng)有所增加。在12月1日星期一，上海期貨交易所(SHE)期銅主力902合約以27,600元/噸開(kāi)盤，早盤收至27,480元/噸，下跌400元/噸；現(xiàn)貨812合約收于29,500元/噸，下跌30元/噸。從盤面來(lái)看，滬銅0901合約價(jià)格略有低開(kāi)，盤中震蕩下調(diào)，市場(chǎng)成交繼續(xù)保持活躍，目前滬銅站在10日均線上方，均線有繼續(xù)走平跡象，K線指標(biāo)在布林通道中軌處。
　　外盤方面，因受到日本最近的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)化了需求疲軟前景拖累，倫敦金屬交易所(LME)期銅28日收盤下跌。LME指標(biāo)三個(gè)月期銅收盤下跌76美元，報(bào)收于3,620美元/噸。有分析師表示，金屬價(jià)格將繼續(xù)走低，因需要更多的減產(chǎn)幅度且需求持續(xù)惡化。交易商表示，目前金屬價(jià)格正在接近2008年的低點(diǎn)，隨著更多參與者返回市場(chǎng)，今后一周價(jià)格走勢(shì)將贏得更多的動(dòng)能。
　　庫(kù)存方面，LME金屬庫(kù)存上周五全面增加。其中，銅庫(kù)存增加2925噸，總庫(kù)存至291650噸，較上周增加8525噸，現(xiàn)貨貼水32美元。MF Global的分析師Edward Meir表示，市場(chǎng)正受到來(lái)自利空的宏觀經(jīng)濟(jì)背景壓力，庫(kù)存增加表明一些生產(chǎn)商實(shí)行的減產(chǎn)措施仍未能穩(wěn)定供需前景。
　　目前全球需求下降，倫銅仍然遭受庫(kù)存增加的壓力。LME總庫(kù)存仍維持在高位。同時(shí)大幅減息并沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)起到多大的影響，中國(guó)銅消費(fèi)難以支撐全球的銅消費(fèi)。因此，短期銅市場(chǎng)供應(yīng)壓力依然較大，尤其是倫銅庫(kù)存超過(guò)29萬(wàn)噸的水平，平均內(nèi)日增幅在1%左右，由此也導(dǎo)致現(xiàn)貨貼水難以有效收斂。
　　國(guó)內(nèi)方面，由于與倫銅比價(jià)偏低，加之國(guó)內(nèi)消費(fèi)下滑，預(yù)計(jì)11月份中國(guó)銅進(jìn)口可能將有所下滑，由此導(dǎo)致國(guó)內(nèi)庫(kù)存處于相對(duì)低位，這也使得現(xiàn)貨升水維持堅(jiān)挺。在巨大的展期收益的吸引下，反向套利成為當(dāng)前較好的低風(fēng)險(xiǎn)交易策略。倫銅和滬銅近期均未有效脫離前期的震蕩區(qū)間，倫銅短期壓力位在3,800美元，滬銅在28,000元/噸一線。在上述阻力位沒(méi)有突破前，兩個(gè)市場(chǎng)繼續(xù)維持震蕩的概率較大。
　　另?yè)?jù)實(shí)達(dá)期貨指出，倫銅上周五下滑收?qǐng)?bào)至3,620美元。主要是受到因日本工業(yè)數(shù)據(jù)慘淡,市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)量需求前景黯淡，庫(kù)存繼續(xù)攀升破29萬(wàn)噸大關(guān)。不過(guò)市場(chǎng)對(duì)銅過(guò)剩的預(yù)測(cè)并沒(méi)有加重，法國(guó)巴黎銀行分析師Michael Widmer推測(cè)2009年供應(yīng)過(guò)剩約100萬(wàn)噸,2008年為10萬(wàn)噸.早前十一月時(shí)，ICSG公布的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)08年過(guò)剩量27.2萬(wàn)噸。期銅下滑近月合約影響大，隔月貼水和現(xiàn)貨貼水均有小幅的回升，不過(guò)受高庫(kù)存承壓，整個(gè)市場(chǎng)近期依然維持低位震蕩格局。
　　基本面消息，日本電線和電纜加工商協(xié)會(huì)（JCMA）上周五稱，日本9月銅制電纜裝船較上月增長(zhǎng)15.1%。9月向國(guó)內(nèi)和海外港口的裝船量較去年同期增長(zhǎng)1%至70,005噸。該協(xié)會(huì)預(yù)估10月銅制電纜裝船較上月增長(zhǎng)2.3%至71,600噸，但較去年同期下滑7.9%。正式數(shù)據(jù)將于12月公布。
　　智利國(guó)家統(tǒng)計(jì)局（INE）稱，該國(guó)10月銅產(chǎn)量較去年同期下滑7.0%，連續(xù)第四個(gè)月同比下滑，因礦石品下滑。智利10月銅產(chǎn)量為450,731噸，低于上年同期的484,741噸。今年1-10月智利銅產(chǎn)量較去年同期下滑3.5%至4,435,696噸。智利2007年的銅產(chǎn)量增加3.8%，為559萬(wàn)噸。