11月20日，上海期鋅早盤跳空低開(kāi)，早盤小幅回升后，便震蕩下跌，下穿各均線，持倉(cāng)有所減少，成交清淡。滬鋅主力合約0901早盤跳空低開(kāi)于9500元/噸，早盤小幅回升后，受5日均線壓制，盤中震蕩下跌，持倉(cāng)有所減少，成交清淡，尾盤收于9270元/噸，下跌365元/噸?，F(xiàn)貨0812合約尾盤收于9230元/噸，下跌330元/噸。
　　現(xiàn)貨方面，長(zhǎng)江有色金屬現(xiàn)貨市場(chǎng)上0# 鋅報(bào)價(jià)為9400-10400元/噸，1#鋅報(bào)價(jià)為9350-9450元/噸，較上一交易日?qǐng)?bào)價(jià)下跌150；上?，F(xiàn)貨（SMM）行情，0＃鋅成交區(qū)間在9350-9450元/噸，報(bào)價(jià)較上一交易報(bào)價(jià)下跌200。
　　宏觀方面，美國(guó)10月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)降幅創(chuàng)下紀(jì)錄,新屋開(kāi)工年率亦跌至新低,暗示經(jīng)濟(jì)料已陷入可能曠日持久的深度衰退.數(shù)據(jù)顯示,10月CPI較前月下降1.0%,為自1947年有記錄以來(lái)最大降幅,核心CPI亦降0.1%,為25年來(lái)首次出現(xiàn)下降。大宗商品通常也有一定的對(duì)抗通脹的功能，但在未來(lái)出現(xiàn)通縮的情況下，這一功能會(huì)嚴(yán)重削弱。
　　昨日美元在下探20日均線后被快速拉起，并再次觸及前期高點(diǎn)，美元強(qiáng)勢(shì)格局依然未變，盡管未來(lái)Fed會(huì)再次降息，但相比之下，歐洲、英國(guó)的降息幅度可能會(huì)更大，再加上避險(xiǎn)的需要，美元突破90只是時(shí)間問(wèn)題，在這種情況下，期鋅難以有大的起色。
　　美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備理事會(huì)(FED,美聯(lián)儲(chǔ))聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)10月28-29日會(huì)議記錄顯示,美聯(lián)儲(chǔ)官員下調(diào)至2009年的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)預(yù)估,一些委員相信如果經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)進(jìn)一步放緩,可能需要再度降息.美聯(lián)儲(chǔ)稱盡管降息50個(gè)基點(diǎn),經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)的下滑風(fēng)險(xiǎn)猶存,并稱即便在金融危機(jī)惡化前,消費(fèi)者和就業(yè)數(shù)據(jù)已較預(yù)期疲弱.一些FOMC委員表示看到通縮風(fēng)險(xiǎn),因聯(lián)邦基金利率很低而構(gòu)成挑戰(zhàn).美聯(lián)儲(chǔ)將今年經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)預(yù)估值由6月預(yù)估的1.0-1.6%降至0-1.3%,明年經(jīng)濟(jì)最多可能下滑0.2%。
　　綜合來(lái)看，鋅價(jià)現(xiàn)在基本在成本價(jià)下方，使得全球鋅廠不得通過(guò)減產(chǎn)來(lái)減少損失，但需求的不斷下滑始終壓制著價(jià)格上漲。技術(shù)上看，滬鋅繼續(xù)維持箱體震蕩，現(xiàn)在投資者觀望氣氛較弄，使得鋅價(jià)上下起伏不大，后市鋅價(jià)繼續(xù)筑底選擇方向。