據(jù)遼寧日?qǐng)?bào)消息   “金融危機(jī)導(dǎo)致礦業(yè)產(chǎn)品價(jià)格大幅下挫，礦業(yè)企業(yè)正面臨融資難題。”礦業(yè)融資難題如何解決和礦業(yè)企業(yè)如何加速自身的優(yōu)勝劣汰成為11月11至13日召開的“2008中國(guó)國(guó)際礦業(yè)大會(huì)”關(guān)注的焦點(diǎn)。盡管眼下的礦業(yè)局勢(shì)并不樂觀，但業(yè)內(nèi)人士仍相信隨著新興市場(chǎng)的崛起，全球礦業(yè)前景可以預(yù)期，中國(guó)企業(yè)可以趁國(guó)際市場(chǎng)低迷之機(jī)通過重組和并購(gòu)，縮小與國(guó)際礦業(yè)巨頭的差距。
 

未來(lái)有色金屬將總體處于疲軟狀態(tài)
　　與會(huì)的中銀國(guó)際首席執(zhí)行官王巖認(rèn)為，導(dǎo)致礦業(yè)產(chǎn)品近年劇烈波動(dòng)的因素有兩個(gè)：一是在全球金融市場(chǎng)迅速發(fā)展的大背景下，礦產(chǎn)品在本輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張周期中成為金融符號(hào)，從而放大了礦業(yè)需求增長(zhǎng)對(duì)價(jià)格的影響以及價(jià)格的周期性振蕩。二是隨著全球礦業(yè)與資本市場(chǎng)的不斷融合，礦產(chǎn)品尤其是能源和金屬礦產(chǎn)品的投資屬性大大加強(qiáng)，投機(jī)性需求增加進(jìn)一步強(qiáng)化了礦業(yè)與資本市場(chǎng)的聯(lián)系，也增大了礦產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)。
　　上述兩個(gè)因素互相作用，推動(dòng)了近年來(lái)礦產(chǎn)品價(jià)格的飛速上漲。 2003年-2007年的五年間，黃金價(jià)格累計(jì)上漲了107%，原油價(jià)格上漲了221%，鐵礦石、銅、鋁、鋅和鉛價(jià)格漲幅分別達(dá)到了189%、316%、73%、284%和493%。但隨著美國(guó)次貸危機(jī)的發(fā)展，礦業(yè)產(chǎn)品價(jià)格大幅震蕩。截至2008年9月，世界貨幣基金組織金屬價(jià)格指數(shù)相比前期高點(diǎn)下跌了20%，其中，銅、鋁、鉛、鋅、錫和鎳的跌幅分別達(dá)到20%、16%、40%、31%、23%和43%。
　　在這樣的背景之下，礦產(chǎn)企業(yè)正在或?qū)⒁?jīng)歷經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況的雙重考驗(yàn)。在全球股市大幅度下挫的過程中，礦業(yè)企業(yè)成為各國(guó)股市的領(lǐng)跌主力，僅幾個(gè)月來(lái)，全球很多礦業(yè)和能源公司股份跌幅甚至超過了基礎(chǔ)大宗商品價(jià)格。
　　“由于銅、鋁等主要有色金屬具有衍生金融商品屬性，盡管經(jīng)濟(jì)周期對(duì)其具有重要影響，而供需基本面最終決定價(jià)格走勢(shì)，脫離供需基本面的金融投機(jī)會(huì)在短期內(nèi)造成價(jià)格大起大落。”中國(guó)礦業(yè)聯(lián)合會(huì)會(huì)長(zhǎng)李元預(yù)測(cè)，近期在國(guó)際市場(chǎng)銅、鋁等主要有色金屬價(jià)格暴跌過程中，不排除存在空頭投機(jī)因素。由于缺乏支撐因素，投資者對(duì)主要金屬期貨缺乏信心，預(yù)計(jì)未來(lái)一個(gè)時(shí)期，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)主要有色金屬價(jià)格將總體處于疲軟狀態(tài)。
　　世界銀行國(guó)際金融公司高級(jí)投資官員富爾斯特認(rèn)為，當(dāng)前的金融危機(jī)給礦業(yè)帶來(lái)三大啟示：一是必須考慮到大宗商品是周期性的，價(jià)格會(huì)升也會(huì)降，商品價(jià)格現(xiàn)在受到相對(duì)較大的影響；二是在目前經(jīng)濟(jì)下行的過程中，所有商品價(jià)格的劇烈下滑敲響了另外一個(gè)警鐘，如果要預(yù)計(jì)短期的價(jià)格是很困難的事情，這是在任何經(jīng)濟(jì)危機(jī)下都會(huì)出現(xiàn)的；三是金融危機(jī)帶來(lái)的教訓(xùn)是，必須讓投資人牢牢記得礦業(yè)投資的驅(qū)動(dòng)力是取決于礦產(chǎn)資源的數(shù)量、位置、現(xiàn)有的項(xiàng)目或者公共設(shè)施的存在等必要因素。
 

礦業(yè)新項(xiàng)目將面臨融資難題
　　礦業(yè)融資是指礦業(yè)企業(yè)在礦產(chǎn)勘查、開采生產(chǎn)過程中主動(dòng)進(jìn)行的資金籌集和資金運(yùn)用行為。礦業(yè)有自身的特點(diǎn)，不同的勘探開發(fā)階段其融資方式與取得資金的來(lái)源不同，勘查階段融資最大的特點(diǎn)是融資風(fēng)險(xiǎn)高，資金需求量小，成功時(shí)收益回報(bào)率高，可選擇的融資方式相對(duì)少；開發(fā)階段融資特點(diǎn)是資金需求大，風(fēng)險(xiǎn)程度較低，資金回報(bào)率有所下降，可選擇融資的方式多；礦山投產(chǎn)進(jìn)入經(jīng)營(yíng)期是礦業(yè)開發(fā)的一個(gè)新階段，這個(gè)階段的資金需求主要是運(yùn)營(yíng)資金以及償還債務(wù)。
　　世界銀行國(guó)際金融公司高級(jí)投資官員富爾斯特表示，金融危機(jī)的影響已漸漸波及到很多行業(yè)，并使得礦業(yè)項(xiàng)目融資更加困難。所有的金融機(jī)構(gòu)都希望獲得高質(zhì)量的金融資產(chǎn)，所以企業(yè)的項(xiàng)目除非十分具有競(jìng)爭(zhēng)力，否則要取得融資是很困難的。金融危機(jī)也提醒，礦業(yè)當(dāng)中風(fēng)險(xiǎn)是相對(duì)更重要的因素，必須通過各種不同的方式盡可能地限制礦業(yè)投資活動(dòng)中所受到的金融環(huán)境的影響，這樣才能使項(xiàng)目獲得更多的回報(bào)。
　　富爾斯特表示，當(dāng)前的全球金融危機(jī)將把高成本、低效率的采礦企業(yè)淘汰出局，因?yàn)檫@類企業(yè)難以籌得項(xiàng)目資金。隨著全球大宗商品價(jià)格不斷下跌，只有那些擁有競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的企業(yè)才能實(shí)現(xiàn)發(fā)展；新項(xiàng)目融資將變得更加困難，而成本較高的項(xiàng)目將暫停。他預(yù)測(cè)，鋼鐵價(jià)格下跌及需求走軟使全球鐵礦石市場(chǎng)面臨壓力，預(yù)計(jì)鐵礦石市場(chǎng)在明年下半年之前不會(huì)復(fù)蘇。
　　另?yè)?jù)摩根大通預(yù)計(jì)，日前中國(guó)政府公布的十項(xiàng)經(jīng)濟(jì)刺激方案有助鋼鐵在2009年下半年及2010年強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，但摩根大通仍擔(dān)憂中國(guó)鋼鐵公司可能在2008年第四季度巨額虧損。摩根大通還稱，今后兩個(gè)季度需求和定價(jià)環(huán)境仍然十分艱難。預(yù)計(jì)鋼鐵價(jià)格于2009年第一季度開始見底回升，原因是全球鋼鐵公司削減產(chǎn)量10％-20%。
　　富爾斯特還表示，金融機(jī)構(gòu)還是會(huì)回到礦業(yè)上進(jìn)行放貸，只是最近其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好相對(duì)較低。但是再回到市場(chǎng)當(dāng)中，由于現(xiàn)在市場(chǎng)受到了金融危機(jī)的打擊，很難預(yù)言市場(chǎng)什么時(shí)候回歸正軌，但他相信目前下行的經(jīng)濟(jì)終究有一天會(huì)回到正常的水平。
 

全球礦業(yè)面臨新一輪大洗牌
　　盡管礦業(yè)面臨的局勢(shì)不妙，但參會(huì)人士對(duì)國(guó)務(wù)院最新出臺(tái)的高達(dá)4萬(wàn)億元的刺激內(nèi)需計(jì)劃充滿期待。
　　中國(guó)銀行高級(jí)研究員譚雅玲表示，必須認(rèn)識(shí)到我國(guó)只是一個(gè)發(fā)展中的大國(guó)而不是發(fā)展中的強(qiáng)國(guó)。她認(rèn)為，中國(guó)的4萬(wàn)億元投資雖然得到了國(guó)際市場(chǎng)矚目，但對(duì)國(guó)際大宗商品市場(chǎng)價(jià)格的影響是有限的。而刺激內(nèi)需計(jì)劃能給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)多大利好，仍需看措施實(shí)施的情況。
　　李元?jiǎng)t認(rèn)為，當(dāng)前的行業(yè)困局部分源于金融風(fēng)暴，另一重要原因則是受到礦業(yè)投資周期影響。盡管金融風(fēng)暴已經(jīng)對(duì)世界礦業(yè)產(chǎn)生了巨大影響，但世界經(jīng)濟(jì)對(duì)礦產(chǎn)品的依賴不會(huì)變化。從世界范圍看，發(fā)展仍然是當(dāng)前世界的主流，特別是包括中國(guó)在內(nèi)的人口眾多的發(fā)展中國(guó)家，工業(yè)化、城市化進(jìn)程不會(huì)停止。盡管礦產(chǎn)品的價(jià)格還會(huì)有所波動(dòng)，對(duì)礦產(chǎn)品的需求增長(zhǎng)幅度會(huì)有所變化，但世界經(jīng)濟(jì)對(duì)礦產(chǎn)品的依賴不會(huì)改變。
　　正因?yàn)槿绱?，中銀國(guó)際首席執(zhí)行官王巖預(yù)測(cè)，未來(lái)對(duì)礦產(chǎn)品資源的競(jìng)爭(zhēng)將是各國(guó)之間通過企業(yè)實(shí)現(xiàn)的基本較量。他分析，隨著金融泡沫的破滅，全球礦業(yè)將面臨新一輪的行業(yè)大洗牌。面對(duì)新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，行業(yè)內(nèi)的整合和重組給中國(guó)這樣的發(fā)展中國(guó)家?guī)?lái)的既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。我們應(yīng)抓住機(jī)遇，在全球經(jīng)濟(jì)低迷的時(shí)期大膽出擊，利用資本市場(chǎng)這一重要平臺(tái)，通過重組和并購(gòu)等手段積極推進(jìn)中國(guó)礦業(yè)企業(yè)的國(guó)際化進(jìn)程。通過較低的成本，以長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光打造中國(guó)的礦產(chǎn)經(jīng)濟(jì)安全。
　　他還預(yù)測(cè)，隨著金融風(fēng)暴的擴(kuò)散，全球并購(gòu)的數(shù)量和金額都有可能在短期內(nèi)急劇下降；但基于目前各國(guó)企業(yè)對(duì)資源壟斷程度的重視，在各國(guó)政府的支持下，能源及礦業(yè)領(lǐng)域并購(gòu)案例仍將成為未來(lái)一段時(shí)間并購(gòu)市場(chǎng)的主導(dǎo)力量。
 

中國(guó)礦業(yè)企業(yè)有能力走出去進(jìn)行海外投資
　　幾年來(lái)，中國(guó)礦業(yè)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，主要礦產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)值大幅度增長(zhǎng)，2007年煤炭、鋼、十種有色金屬產(chǎn)量分別是1998年的2.02、4.45和3.6倍。這不僅基本滿足了國(guó)內(nèi)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)礦產(chǎn)品的需要，也為世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了大量原材料和礦產(chǎn)品。
　　2007年，中國(guó)礦產(chǎn)勘查開發(fā)取得重要進(jìn)展，地質(zhì)勘查投入達(dá)660億元人民幣，投入1000萬(wàn)米鉆探工作量，新發(fā)現(xiàn)大中型礦產(chǎn)地200多處，70多種礦產(chǎn)又新增查明儲(chǔ)量，其中石油12.11億噸、天然氣6974億立方米、原煤406億噸、新發(fā)現(xiàn)3個(gè)億噸級(jí)的大油田，3個(gè)3000億立方米以上的大氣田，2007年礦產(chǎn)品生產(chǎn)與貿(mào)易迅速發(fā)展，原煤產(chǎn)量25.36億噸，原油產(chǎn)量1.87億噸，天然氣產(chǎn)量693億立方米，鐵礦石產(chǎn)量7億噸，十種有色金屬產(chǎn)量2451萬(wàn)噸，礦產(chǎn)品進(jìn)出口貿(mào)易總額達(dá)到4942億美元。
　　因此，中國(guó)礦業(yè)企業(yè)走出去，既是國(guó)家綜合實(shí)力增強(qiáng)的體現(xiàn)，也是解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展結(jié)構(gòu)性矛盾的重要舉措。一方面過去只有少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家的企業(yè)從事境外直接投資活動(dòng)，廣大發(fā)展中國(guó)家由于國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄不足、國(guó)際收支失衡以及企業(yè)缺乏境外投資所需的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)，一直扮演資本輸入國(guó)角色。隨著投資貿(mào)易自由化的發(fā)展以及綜合實(shí)力的增強(qiáng)，中國(guó)企業(yè)有能力走出去進(jìn)行海外投資。另一方面，中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭遇資源瓶頸，需要主動(dòng)走出去，參與國(guó)際市場(chǎng)。以鐵礦石為例，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展帶動(dòng)了對(duì)鋼鐵的強(qiáng)勁需求。而作為煉鋼的主要原料，對(duì)鐵礦石的需求也水漲船高，但國(guó)內(nèi)鐵礦石多為貧礦，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)對(duì)進(jìn)口鐵礦石的依賴程度越來(lái)越高。而目前，相當(dāng)一部分國(guó)內(nèi)企業(yè)只能適應(yīng)國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，對(duì)國(guó)外的政策、法律、市場(chǎng)、文化、民俗等普遍缺乏了解，盲目跟風(fēng)，損失巨大。
　　與會(huì)人士認(rèn)為，要參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)，就要先苦練內(nèi)功，全面提升企業(yè)素質(zhì)和水平，要培養(yǎng)高素質(zhì)的管理人才，尤其是懂經(jīng)濟(jì)、法律、會(huì)計(jì)等專業(yè)的專門化人才，對(duì)將要投資的項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)全面的論證，為領(lǐng)導(dǎo)層科學(xué)決策提供準(zhǔn)確依據(jù)。
　　從政府方面看，應(yīng)該進(jìn)一步轉(zhuǎn)變職能，加強(qiáng)引導(dǎo)和協(xié)調(diào)，為企業(yè)的海外收購(gòu)提供制度保證。因?yàn)楹Ｍ馔顿Y項(xiàng)目一般來(lái)說(shuō)投資額巨大，生產(chǎn)周期長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)很大，單個(gè)的企業(yè)可能無(wú)力承擔(dān)。更為關(guān)鍵的是，商業(yè)環(huán)境顯然需要政府出面維持，建立一種協(xié)助機(jī)制，這樣可以形成中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門的一種輔助、一個(gè)通道。但目前的現(xiàn)狀是，缺乏制度保障和專業(yè)服務(wù)使海外擴(kuò)張的風(fēng)險(xiǎn)超出許多人的預(yù)想，單個(gè)企業(yè)需要從產(chǎn)品、渠道、公司設(shè)立、政府關(guān)系協(xié)調(diào)、文化適應(yīng)等多個(gè)角度完成一個(gè)宏大的擴(kuò)張計(jì)劃，需要巨大的資金以及專業(yè)人才作為基礎(chǔ)，而中國(guó)面對(duì)這一領(lǐng)域的專業(yè)服務(wù)同樣還處于成長(zhǎng)期。