據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道消息   10月22日，距離中國鋁業(yè)股份公司（601600.SH）關(guān)閉地處山東100萬噸氧化鋁產(chǎn)能還不到二周，中鋁再次宣布了大幅減產(chǎn)計(jì)劃。此次減產(chǎn)的產(chǎn)能約占總產(chǎn)能的18％。
　　中鋁內(nèi)部人士還向本報(bào)記者透露，自10月以來，中國鋁業(yè)已關(guān)閉4萬多噸原鋁產(chǎn)能，數(shù)量相當(dāng)于中鋁原鋁產(chǎn)能的2/3。
　　“作為國內(nèi)鋁行業(yè)龍頭企業(yè)，中國鋁業(yè)將難以從這次行業(yè)下行風(fēng)險(xiǎn)中幸免。”安信證券有色金屬行業(yè)分析師衡昆判斷，目前公司凈利潤同比回落63.5％，每股盈利僅0.18元。安信對(duì)2008年全年每股盈利的最新預(yù)測(cè)為0.29元，同比回落61.3％。
　　而就在兩天前，廠區(qū)位于河南省的香港龍泉鋁業(yè)和霍煤鴻駿鋁電有限責(zé)任公司也宣布加入到減產(chǎn)行列中。其中，龍泉鋁業(yè)關(guān)閉了40000噸產(chǎn)能（占其總產(chǎn)能7%）?；裘壶欜E鋁電集團(tuán)也計(jì)劃減少10-20%鋁產(chǎn)量，（該公司每年可生產(chǎn)300000噸鋁），而且霍煤鴻駿鋁電集團(tuán)還推遲了產(chǎn)能為每年150000噸位于內(nèi)蒙古的新鋁冶煉廠產(chǎn)能的開工。
 

三大因素疊加施壓
　　10月23日，首創(chuàng)期貨北京北辰東路營業(yè)部負(fù)責(zé)人劉志忠在接受本報(bào)記者采訪時(shí)談到，正在電解鋁行業(yè)上下游發(fā)生的停產(chǎn)限產(chǎn)是金融危機(jī)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)的一個(gè)表現(xiàn)，金融危機(jī)爆發(fā)以來期貨市場(chǎng)大宗商品價(jià)格暴跌造成市場(chǎng)流動(dòng)性不足，需求急劇下降，進(jìn)而引發(fā)鋁價(jià)下挫。
　　“電解鋁行業(yè)的過度擴(kuò)張?jiān)斐傻漠a(chǎn)能過剩也是減產(chǎn)的重要原因。”魯證期貨的分析師周鐘告訴記者。根據(jù)中國鋁業(yè)人士介紹：“電解鋁的門檻低，各地都上了很多中小廠子，產(chǎn)能一直下不來，前幾年行業(yè)利潤還可以，可能還感覺不到供大于求對(duì)行業(yè)的傷害，一旦行業(yè)形勢(shì)發(fā)生反轉(zhuǎn)，產(chǎn)能過剩就成了全行業(yè)之痛。”
　　劉志忠談到，電解鋁行業(yè)屬于高耗能產(chǎn)業(yè)，國家發(fā)改委為了引導(dǎo)這一產(chǎn)業(yè)不要過度發(fā)展，曾經(jīng)用提高電解鋁用電價(jià)格等宏觀調(diào)控手段進(jìn)行調(diào)節(jié)，在產(chǎn)能過剩、金融危機(jī)背景下，宏觀調(diào)控也產(chǎn)生了疊加效應(yīng)。
　　“對(duì)電解鋁的生產(chǎn)來講，成本壓力主要來自于電力供應(yīng)成本的增長。目前山東、河南和遼寧電價(jià)分別高于全國電解鋁的加權(quán)平均電價(jià)27%、11%和7%，這就造成了這部分地區(qū)電解鋁虧損比較嚴(yán)重。”西南證券的有色金屬分析師蘭可說，如果全國電價(jià)進(jìn)一步上調(diào)，在廣西、貴州等電價(jià)較高的地方的廠子可能會(huì)繼續(xù)減產(chǎn)。
 

最壞時(shí)候還未到來
　　“中鋁減產(chǎn)是在綜合全局考慮的前提下進(jìn)行的斷臂自保行為。”另外一位中國鋁業(yè)總部人士表示：“每一次行業(yè)危機(jī)都是難得的產(chǎn)業(yè)整合機(jī)會(huì)，有實(shí)力的企業(yè)會(huì)趁機(jī)并購中小電解鋁廠做大做強(qiáng)，撐過行業(yè)寒冬之后，機(jī)會(huì)就屬于這樣的企業(yè)。”
　　“早一點(diǎn)減產(chǎn)，少一些損失。”衡昆稱，鋁產(chǎn)品下游行業(yè)房地產(chǎn)和汽車行業(yè)的持續(xù)低迷正抑制鋁消費(fèi)的增長。隨著下半年以來鋁價(jià)加速回落，電解鋁行業(yè)盈利能力已開始惡化，電解鋁行業(yè)進(jìn)入冬天。據(jù)了解，中國的鋁產(chǎn)品主要用于建筑（占33%）、交通運(yùn)輸（占24%）和電力通訊（占15%）等領(lǐng)域。根據(jù)安信的成本分析結(jié)果，在當(dāng)前低于16,000元/噸的鋁價(jià)下，相當(dāng)多的國內(nèi)企業(yè)已經(jīng)虧損。
　　但他預(yù)計(jì)現(xiàn)在還不是行業(yè)最壞的時(shí)候。因?yàn)閲鴥?nèi)在建產(chǎn)能仍然較多，加上庫存水平較高，預(yù)計(jì)未來鋁價(jià)仍將表現(xiàn)低迷。預(yù)計(jì)2009年的國內(nèi)鋁價(jià)會(huì)由19000元/噸下調(diào)至17200元/噸，下調(diào)幅度為12.5％。與此同時(shí)，工業(yè)電價(jià)仍面臨進(jìn)一步上調(diào)。因此，國內(nèi)電解鋁行業(yè)盈利最壞的時(shí)期仍未到來，預(yù)計(jì)行業(yè)低迷的時(shí)間可能會(huì)超過一年。
　　前述中鋁人士的預(yù)期則較行業(yè)分析師更加悲觀：“電解鋁行業(yè)不景氣持續(xù)期絕對(duì)不止一、二年。”
　　談到企業(yè)如何自救之時(shí)，能源行業(yè)資深專家李朝林也向記者感慨，“目前除了減產(chǎn)，各鋁業(yè)公司也不會(huì)有更好的辦法。”