上海期鋁10月21日小幅低開，震蕩回落，近月合約小幅收低，盤中交投較為活躍，持倉有所增加。主力901合約以14,420元/噸開盤，早盤收至14,105元/噸，下跌405元/噸?，F(xiàn)貨811合約收于13,900元/噸，下跌415元/噸。
　　外盤方面，因美元走強及對中國經(jīng)濟增長放緩的擔憂令投資者保持謹慎，倫敦金屬交易所（LME)期鋁大幅探底持穩(wěn)。LME指標三個月期鋁收盤下跌94美元，收報2,131美元/噸。盤中鋁價一度跌至近3年低點的2,117.75美元水平。庫存方面，倫鋁庫存周一再度大幅增加5100噸至1487350噸，為逾10年來最高點。
　　我國經(jīng)濟增速下滑，令投資者疑慮國內(nèi)商品需求將有所回落，對后期金屬價格打壓。國際統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，第三季度我國GDP年率增長9.0%，第二季度年率為10.1%，工業(yè)產(chǎn)出下滑至六年低點，增加市場的利空人氣，顯示國內(nèi)需求已經(jīng)放緩。9月份工業(yè)品出廠價格同比上漲9.1%，比上月回落1.0個百分點。9月份居民消費價格指數(shù)同比上漲4.6%，比上月回落0.3個百分點。
　　此外，國內(nèi)鋁產(chǎn)量持續(xù)增加，后期打壓鋁價。統(tǒng)計局數(shù)據(jù)還顯示，中國9月份原鋁產(chǎn)量達114萬噸，較2007年同期增長7.3%。
　　國際方面，美國世界大企業(yè)聯(lián)合會公布的初步數(shù)據(jù)顯示，9月份領(lǐng)先指標綜合指數(shù)上升0.3%至100.6，為五個月以來首次出現(xiàn)上升。8月份領(lǐng)先指標綜合指數(shù)被大幅向下修正為下降0.9%，初步數(shù)據(jù)為下降0.5%。截至9月份的六個月，該指數(shù)累計下降1.3%。9月份十個指標中有六個指標出現(xiàn)上升，其中升幅最大的指標包括實際貨幣供應量、消費者預期及利差，而降幅最大的指標包括每周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)及建筑許可。這一數(shù)據(jù)表明美國經(jīng)濟形勢略有好轉(zhuǎn)，但是領(lǐng)先指標中反映美國仍然沒有很好的解決房市問題和失業(yè)問題，這兩個方面的問題仍將在很大程度上拖累美國的經(jīng)濟。
　　基于此，澳大利亞國民銀行20日表示，全球原材料價格正處于跌勢，且從先前的高點來看，還有大跌的可能，因為現(xiàn)在就歷史標準來看來還是高價。包含19種原材料的價格指數(shù)--
　　Reuters/Jefferies CRB Index 08年來已跌21%，主要是金融不振拖累需求。該行表示，全球經(jīng)濟預計將繼續(xù)惡化，全球經(jīng)濟中幾乎沒有地方能立刻從現(xiàn)時的不景氣中復蘇。中國和印度應可支持原材料供應商的收入，緩和澳大利亞與新西蘭原材料出口商受到的打擊。
　　現(xiàn)貨市場方面，昨日國內(nèi)鋁價隨滬期鋁有所反彈，滬現(xiàn)貨鋁市成交在14,200至14,300元/噸，10月20日倉單貨源較多，市面流通貨源泛濫，因需求疲軟個別商家滯銷。上海鋁現(xiàn)貨報價為14,260至14,300元/噸，貼水60至20元/噸。而且，近兩周國內(nèi)顯性庫存量溫和下降，也增強了市場對于未來產(chǎn)量下降的預期，國內(nèi)鋁價的中期底部逐漸形成。但近幾天鋁價漲幅偏快，后市繼續(xù)上沖可能影響下游消費。由于利好尚未刺激基本面明顯好轉(zhuǎn)，買家追漲信心略顯不足，因此料對價格的支撐作用有限。