上海期鋁10月20日小幅高開，震蕩整理，全線小幅收高，盤中交投較為活躍，持倉有所增加。主力901合約以14,470元/噸開盤，早盤收至14,455元/噸，上漲305元/噸?，F(xiàn)貨811合約收于14,260元/噸，上漲280元/噸。
　　美國投資者不斷匯回美元支撐美元延續(xù)漲勢，美元走高對有色金屬形成壓力。盡管美國經(jīng)濟表現(xiàn)糟糕、經(jīng)濟數(shù)據(jù)疲軟，但美元在近期走勢中依然保持強勁，原因在于美國投資者近期拋售外國資產(chǎn)并將資金流回美國國內(nèi)，從而幫助美元維持強勢。自2003年以來的美國投資者的海外股票、債券投資高達九千億美元，伴隨著金融危機的進一步深入，投資者加快避險步伐，制造潛在的資金回流。美國投資者7月和8月拋售了總計600億美元的外國資產(chǎn)，未來還有很大的匯回空間。美國資本外流的趨勢開始扭轉(zhuǎn)，美元因資本流回國內(nèi)延續(xù)較好勢頭。
　　此外，經(jīng)濟放緩的憂慮依然令投資者憂心忡忡。從目前美國的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟前景不容樂觀。近期公布的美國商品零售銷售數(shù)據(jù)已是連續(xù)第三個月下降，9月工業(yè)產(chǎn)值也創(chuàng)下34年來最大跌幅，商業(yè)不景氣，房地產(chǎn)市場依然持續(xù)低迷，消費者信心繼續(xù)下挫影響美國消費市場進一步下滑。
　　基本面消息，俄羅斯聯(lián)合鋁業(yè)公司表示，1-9月份原鋁產(chǎn)量較07年同期攀升6.5%至330萬噸。2007年3月俄羅斯鋁業(yè)公司、西伯利亞烏拉爾鋁業(yè)公司及瑞士嘉能可國際氧化鋁資產(chǎn)合并后，俄羅斯聯(lián)合鋁業(yè)公司正式成立。同期，氧化鋁產(chǎn)量提高2%至840萬噸，鋁土礦產(chǎn)量提高3.4%至1350萬噸。高增值鑄造產(chǎn)品較同期下滑10.8，占同期鋁總產(chǎn)量的51%。俄鋁首席執(zhí)行官亞歷山大.布雷金表示，2008年1-9月份公司業(yè)績良好，各種產(chǎn)品產(chǎn)量都有不同程度提高。俄鋁1-9月份收入較同期增加14%至1,230億美元，而出口收入攀升14.6%至930億美元，國內(nèi)銷售收入增長12.2%至30億美元。布雷金表示，目前鋁行業(yè)的嚴峻形式將為各公司提供一個通過開發(fā)新機遇從而提高自身競爭力及提高效率的機會。俄鋁將抓住機遇，以期穩(wěn)固在礦業(yè)及金屬行業(yè)的地位。
　　需求放緩的跡象在日本也較為明顯，日本一家大型貿(mào)易公司的貿(mào)易商表示，截至9月底日本主要港口的鋁庫存較8月增加4.2%。截至9月底鋁庫存總計255,600噸，較07年同期增加15.1%。2007年11月日本港口鋁庫存觸及178,100噸的歷史低點。 這些貿(mào)易商表示，9月橫濱港鋁庫存為125,200噸，名古屋庫存為119,400噸，大阪庫存為11,000噸。他表示，庫存月比增加主要因來自鋁罐等季節(jié)性商品的需求減少。鋁罐在夏季月份是生產(chǎn)高峰時期。此外，建筑業(yè)和汽車行業(yè)的需求疲軟，到2008年末庫存可能維持在當前水準。
　　這為貿(mào)易商稱，多數(shù)日本終端用戶將謹慎不再增加鋁庫存，希望避免持有過多的金屬。此外，近期日元走強令當前的價格對買方來說非常非常具有吸引力，這可能為未來的鋁需求提供一些支撐。