據每日經濟新聞8月30日消息 有色板塊，曾經是本輪牛市最炙手可熱的板塊，也是誕生超級大牛股最多的板塊，不論是云南銅業(yè)還是中國鋁業(yè)，不論是宏達股份還是馳宏鋅鍺，都是去年此時每位投資者心中的最佳投資品種。然而進入2008年，隨著滬指從5500點開始持續(xù)暴跌，而這些大牛股的股價也開始高臺俯沖，宏達股份半年跌幅近90%，云南銅業(yè)半年跌幅達70%，中國國鋁業(yè)半年也跌去了65%。
　　昨日（8月29日）的市場明星而今也迅速變成了市場的“棄兒”，各路基金倉皇出逃，散戶投資者攔腰斬倉。到底是什么原因讓有色金屬短短一年時間就發(fā)生了如此翻天覆地的變化，或許我們通過有色金屬行業(yè)2008年中期報告能找到一些端倪。

中期業(yè)績出現(xiàn)分化
　　進入2008年，隨著有色金屬行業(yè)周期性波動、產品價格大幅下降、成本原材料持續(xù)上漲等因素的集中爆發(fā)，整個有色行業(yè)上市公司的業(yè)績開始出現(xiàn)分化。
　　已發(fā)布中報的有色金屬上市企業(yè)超過18家的凈利潤與同期相比出現(xiàn)一定程度下降。其中云南銅業(yè)下降29.46%，云鋁股份下降43.62%，甚至曾經的第一績優(yōu)股馳宏鋅鍺下降幅度也達到61.21%，鋅業(yè)股份下降幅度更是高達268.81%，其他如南山鋁業(yè)、貴研鉑業(yè)、中孚實業(yè)、關鋁股份、廈門鎢業(yè)、常鋁股份等都出現(xiàn)了不同程度的下滑，而中國鋁業(yè)也預計中期凈利潤同比下降50%以上。
　　但有色金屬行業(yè)中，黃金類上市公司仍具有高盈利性特征，凈利潤較同期都有大幅提升，山東黃金上升近435.00%，中金黃金也有145.55%的提高。
　　其他如東陽光鋁以485.70%的凈利潤同期增幅在有色金屬板塊中期業(yè)績中奪魁，江西銅業(yè)、西藏礦業(yè)、包鋼稀土等企業(yè)凈利潤也有大幅的提升。其余有色公司的中報業(yè)績平穩(wěn)增長，豫光金鉛、紫金礦業(yè)、辰州礦業(yè)、銅陵有色等有超過20%的凈利潤增長。

供過與求制約產品價格
　　今年以來，各大宗商品由于供過于求，價格紛紛見頂回落。
　　德邦證券有色金屬行業(yè)分析師李曉紅告訴記者，有色金屬企業(yè)的利潤大幅下滑，還要從供需關系來看，鋅、鉛等大宗有色商品可能在未來兩年都將維持供大于求的局面。此外，這些企業(yè)目前面臨的不僅是金屬價格的下滑，還面臨著國家宏觀調控的諸多限制，例如資源稅、節(jié)能減排政策都將成為壓在有色金屬類上市公司身上的一座大山，這些都將使得公司盈利能力大打折扣。

下半年行業(yè)狀況不會好轉
　　在上半年有色金屬股價大幅下挫之后，下半年還有沒有投資機會了？東方證券有色金屬高級分析師施衛(wèi)平認為，產品價格下跌對有色金屬上市公司的業(yè)績影響較大。從長期來看看，除了銅價依然較好外，鋁、鉛、鋅的價格狀況依然不容樂觀。雖然今年以來整個有色板塊跌幅較大，但從今年中報的市盈率，以及各上市公司凈利潤同期比較來看，行業(yè)狀況并沒有出現(xiàn)好轉。下半年有色金屬板塊的投資還要看整個市場的趨勢。

中金黃金 資產注入整體上市
　　黃金股龍頭中金黃金股上半年業(yè)績大幅增長。業(yè)績增長的主要原因是大股東中國黃金集團注入了優(yōu)質資產，使公司銷售收入、實現(xiàn)利潤和礦產金的自給率大幅增加。另外金價的持續(xù)上升，也較大幅度提升了冶煉企業(yè)利潤。
　　2008年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入87.15億元，同比增長203.56%；實現(xiàn)利潤5.78億元，同比增長97%；實現(xiàn)凈利潤3.02億元，同比增長145.55%；每股收益0.86元。
　　業(yè)內分析師指出，中金集團正在陸續(xù)將集團公司其他礦山資產注入，預計未來兩年公司仍將處于高速增長中。到2008年底，公司的礦產金生產能力有望達到15噸以上。近期中金集團還成功獲得國內最大金礦甘肅省陽山金礦安壩里南段探礦權，該段的黃金儲量高達162噸，中金集團曾表示待條件成熟后將把陽山金礦資產注入公司。該分析師還指出，資產收購速度的加快，也意味著集團公司正在加快黃金主業(yè)整體上市的進程。

江西銅業(yè) 受益銅價高位運行
　　盡管受國際經濟放緩和年初冰雪天氣等不利因素的影響下，但江西銅業(yè)今年上半年仍取得了較好的經營業(yè)績。
　　半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入68.31億元、凈利潤27.79億元，分別比去年同期增長55.05%、35.05%；實現(xiàn)基本每股收益0.92元。主營業(yè)務中，有色金屬營業(yè)收入同比增長78.21%；銅材加工營業(yè)收入同比增長24.24%；貴金屬營業(yè)收入同比增加16.51%；化工及其他營業(yè)收入同比增長521.05%。
　　國信證券分析師黃安樂在研究報告中指出，由于銅價持續(xù)高位運行，江西銅業(yè)的盈利能力將會得到進一步提升。

鋅業(yè)股份 鋅價下跌成本增加
　　由于上半年國際、國內鋅市場仍然低迷，鋅價不斷下跌，加之國內燃煤價格急劇上漲，公司貸款利息增加等因素，致使鋅業(yè)股份產品成本提高和公司期間費用增加。
　　公司中報顯示，營業(yè)收入35.6億元，同比下降27.26%，上半年凈利潤虧損近1.96億元，同比減少268.81%，每股收益為-0.18元。預計2008年1月至9月凈利潤累計虧損約1.7億元。
　　公司目前鋅的產能為37萬噸/年，其中20萬噸為火法豎罐煉鋅，煤炭價格低時，這條生產線一直是公司的優(yōu)勢資源，但今年煤炭價格大幅上漲，公司的優(yōu)勢變?yōu)榱觿?，生產成本大幅提高。
　　記者連線國元證券行業(yè)分析師姚春雷，他認為全球經濟增長減緩，鋅的消費需求增長降低，預計鋅價未來兩年仍將維持震蕩走低的弱勢走勢，加之公司成本控制難度較大，預計公司今明兩年經營業(yè)績難有改善。