受隔夜倫銅小幅走高帶動，9月4日，上海期貨交易所滬銅價格早盤小幅高開，盤中震蕩下滑，尾盤有所回調(diào)，盤中交投較為活躍，持倉有所減少。上期所滬銅主力811合約早盤以58,280元/噸開盤，尾盤收至57,960元/噸，上漲110元/噸；現(xiàn)貨809合約尾市報收于59,350元/噸，上漲130元/噸。
　　國內(nèi)外市場對比來看，在過去的一周中，滬銅/倫銅間的價差大幅下滑，因LME期銅因商品市場的大面積賣盤而下跌，這樣，市場具備了在LME市場買入期銅，然后在上海市場賣出期銅的套利空間，為5個月來首見。澳新銀行的分析師Gerard Burg表示，滬銅與倫銅間的價差縮小，這對銅價來說是好消息，有消息顯示，已經(jīng)有中國消費(fèi)商重返市場。截至今日0350 GMT，滬銅與倫銅間包含增值稅的價差為每噸717元，而周三僅為460元。交易商稱，這樣的價差足以令部分貿(mào)易商通過兩市的套利交易而獲利，這可能意味低迷的中國銅需求料回升。一位交易商稱，在倫銅和滬銅之間出現(xiàn)套利空間后，昨日已經(jīng)有上海的貿(mào)易商在LME市場買入銅，并在上海市場賣出。但是目前，交易商可能已經(jīng)平掉部位，了結(jié)獲利。
　　目前，滬銅倫銅比的擴(kuò)大使得國內(nèi)現(xiàn)貨商進(jìn)口有利可圖。據(jù)了解，已有約6000噸現(xiàn)貨精煉銅在上周已進(jìn)入國內(nèi)市場，且有約一半已經(jīng)在上海銷售。交易商稱，一艘從智利始發(fā)載有銅的運(yùn)船只已經(jīng)抵達(dá)上海，并將在9月1日駛往廣州。一些經(jīng)銷商預(yù)期這艘運(yùn)船載有50000噸銅，相比之下通常發(fā)運(yùn)量僅為20000～30000噸。從現(xiàn)貨市場表現(xiàn)來看，市場并未充斥這些進(jìn)口貨物，并且依然呈現(xiàn)高升水態(tài)勢。整體來看，隨著國內(nèi)銅進(jìn)口的扭虧為盈，后期的進(jìn)口量將進(jìn)一步增加，現(xiàn)貨的逐步釋放將加大國內(nèi)市場的供應(yīng)壓力。
　　需求面上，歐元區(qū)第二季度經(jīng)濟(jì)成長放緩，為自1995年以來的首次季率下滑。分析師Gerard Burg稱：“美國和歐洲的金屬需求仍存在很大的不確定性，基本金屬料呈下滑趨勢，隨著全球經(jīng)濟(jì)放緩，許多基本金屬將轉(zhuǎn)為供應(yīng)過剩。”但是該分析師也指出，基礎(chǔ)設(shè)施工程，對銅和鋁的需求料使銅鋁的表現(xiàn)好于其他基本金屬。
　　宏觀面上，路透調(diào)查顯示,8月美國料再有數(shù)萬人失業(yè)。調(diào)查分析認(rèn)為，美國勞工部將于周五晚公布的8月非農(nóng)就業(yè)報告預(yù)計將凸顯勞動力市場穩(wěn)步惡化，或?yàn)榻诔霈F(xiàn)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇跡象蒙上一層陰影。受訪87位分析師預(yù)期中值顯示，美國8月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)繼7月下下降5.1萬人后將再降7.5萬人。此外，調(diào)查顯示美國8月失業(yè)率預(yù)計將持平于7月5.7%的水準(zhǔn)。
　　不過美國最近部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)暗示美國經(jīng)濟(jì)仍具活力，其中第二季國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比年率更是創(chuàng)下了3.3%的增幅。另外,美國7月耐用品新訂單強(qiáng)勁，且得益于美元走軟提振出口至紀(jì)錄高位，6月美國貿(mào)易逆差縮窄，不過此后美元兌其他貨幣走堅(jiān)，并拖累了全球主要工業(yè)金屬價格回調(diào)。