強勢資源股或引爆強周期股
　　雖然本周末中小板指在震蕩中有所走低,但本周仍然保持著快速漲升的趨勢,而且本周末雖然中小板指有所走低,但個股行情仍然保持著活躍的趨勢,有四家個股觸及10%漲幅限制,看來,市場仍有進一步活躍的趨勢。
　　美元貶值引爆資源股
　　對于本周中小板的走勢來說,資源股的強勁走勢無疑是最為靚麗的一道風景線。
　　而資源股的火爆走勢,其誘因可能在于美元的貶值預期,近期一系列信息顯示出美國有進一步釋放資金來拯救或者說刺激經(jīng)濟的動作。
　　眾所周知,在2006年至2007年的大宗商品價格牛市與全球股市的牛市基礎之一就是流動性過剩以及美元的貶值趨勢,所以,有觀點認為在流動性過剩以及由此所帶來的貨幣貶值預期下,持有資產(chǎn)是最佳選擇,故資金大量流入黃金白銀煤炭石油大宗商品,從而使得這些大宗商品價格在近期再度漲升,銅、石油等品種均如此,這也會迅速傳導到證券市場,由此就有了中小板的資源股異?；鸨念l頻沖擊漲停板的走勢。
　　強周期性品種或次第反彈
　　資源股的如此強勢,存在著延續(xù)的可能性,為何？一是因為美聯(lián)儲進一步放任美元貶值的趨勢的確存在,這自然會向市場釋放出更多的流動性,也會使得市場對未來通貨膨脹的擔憂更甚,既如此,國際市場的大宗商品價格就可能會進一步走高,從而為A股市場的資源股漲升提供了較強的外圍環(huán)境。所以,中小板的恒邦股份、云海金屬等有色金屬股以及以露天煤業(yè)等為代表的資源股或將反復活躍,從而帶來投資機會。
　　二是因為A股市場的各路資金將興奮點已聚焦到資源股。無論是券商研究所還是游資熱錢,甚至機構資金均在積極配置資源股。而且不少資源股本身也是基金重倉股,銅業(yè)股、黃金股就是如此,所以,隨著輿論導向以及市場資金流入速度的提升等因素,下周資源股的買盤力量仍然樂觀,從而支撐起資源股在下周更為火爆的走勢。而中小板的資源股由于盤子小,股性一旦激活,那么,二級市場股價走勢更趨樂觀。也就是說,辰州礦業(yè)等中小板的資源股或有領漲A股市場資源股的可能性。
　　資源股的持續(xù)火爆必然會帶來新的盈利模式,那就是將牽引著各路資金將焦點轉到強周期性的品種中。因為資源股是強周期性品種,股價大起大落,從而帶來股價的強彈性,這正符合游資熱錢等短線資金的胃口。在下周,強周期性品種或次第反彈,既如此,目前中小板的投資機會猶存,下周中小板指的走勢仍然可以樂觀期待之。
　　跟蹤兩類個股
　　故在實際操作中,建議投資者密切關注強周期性品種。而且,部分強周期性品種也已有啟動的征兆,比如說化工股的華星化工、紅寶麗已有突破的趨勢。而鋼鐵股的三鋼閩光的日K線圖更是形成了起飛前的助跑走勢,故該股在下周或有長陽突破的趨勢,短線機會較為突出。與此同時,ST張銅也有進一步漲升的能量。另外,資源股的露天煤業(yè)、云海金屬等品種可繼續(xù)跟蹤,前者的優(yōu)勢在于后續(xù)資源的注入,而云海金屬則在于公司擁有較為完整的生產(chǎn)線以及擁有產(chǎn)能拓展的趨勢,可跟蹤。
　　另外,成本下降個股也漸有新增資金建倉的趨勢,體現(xiàn)在本周盤面中,就是萬豐奧威、廣東鴻圖等汽車配件板塊反復活躍的股價走勢。而此類個股的業(yè)績盈利能力除了受到下游需求影響外,還與有色金屬價格存在著較大的關聯(lián)。
　　有色金屬行業(yè) 把握二季度可能出現(xiàn)的價格反彈機會
　　歐美房地產(chǎn)及制造業(yè)或許處于底部區(qū)域:美國住房開工數(shù)與新建住宅許可數(shù)在2月份出現(xiàn)反彈,歐美日領先指標下滑速度逐漸趨緩,若上述指標能夠止穩(wěn)或持續(xù)反彈,則表明發(fā)達國家房地產(chǎn)市場及制造業(yè)逐漸穩(wěn)定,這幾個發(fā)達國家最大的有色金屬消費市場回穩(wěn)將對有色金屬供需產(chǎn)生較大影響。
　　銅:消費旺季價格有望反彈
　　西方銅消費下滑嚴重,我國銅消費有望保持增長我國是銅消費第一大國,2008年我國銅消費占全球消費比重在26.4%,美國、德國、日本等國家也是銅消費大國,銅消費量在100萬噸以上。受經(jīng)濟危機影響,2008年除中國外,主要銅消費國家銅消費均出現(xiàn)萎縮。
　　歐盟地區(qū)和美國是除中國外最大的銅消費地區(qū),建筑以及汽車行業(yè)占歐洲銅消費量的大約50%,消費主要集中在包括銅水管,銅門,銅屋頂?shù)阮I域。
　　鋅:加工費下滑反映精礦緊張
　　從2008年Brookhunt統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看,我國依然是全球最大的鋅精礦及精鋅產(chǎn)出國,其鋅精礦與精鋅產(chǎn)出占世界比重分別為26.4%和33%,較07年比重略有下降,全球主要產(chǎn)鋅國家中,鋅精礦和精鋅產(chǎn)量均有一定增加。我國依然是全球最大的鋅消費國,其消費占全球消費比接近32%,鋅消費增速也保持在10%左右的水平。我們認為這種下滑在09年仍有可能延續(xù)。
　　從LME3月期鋅最近一年的走勢來看,鋅價正在筑建底部區(qū)域,而過去幾個月鋅消費的萎靡造成LME鋅庫存的大幅增長,但最近LME庫存出現(xiàn)了下滑趨勢。隨著消費旺季的到來,我們認為庫存水平有可能下降,價格則有反彈的可能。
　　錫:消費成為上漲的決定因素
　　2009年以來,全球錫的供應繼續(xù)減少。印尼的私人冶煉廠年初的產(chǎn)能利用率依然比較低,因為礦石供應問題,很多冶煉廠只能在較低的產(chǎn)能利用率狀態(tài)下運轉。有一些實力較強的冶煉廠在低利用率運轉狀態(tài)下還可以盈利,但是大部分不能盈利。因此,開工的企業(yè)不多。根據(jù)印尼月度出口監(jiān)測機構的數(shù)據(jù),2009年1月份印尼的出口量為6000多噸,2月份沒有出口。這個數(shù)據(jù)可能不完全準確,但是可以肯定的是1-2月份印尼的出口不多。
　　黃金:避險資金推動金價上漲
　　2002年以來,國內(nèi)、國際黃金價格呈現(xiàn)單邊上揚的走勢,2008年3月國際黃金價格突破1000美元。我們認為:全球金融市場動蕩是目前黃金價格居于高位的主要原因,任何金融市場的突發(fā)事件都可能刺激黃金價格的短期上漲。特別是進入2009年以來,黃金價格已經(jīng)脫離了與美元的負相關性,投資避險需求是推動金價上漲的主要動力。盡管黃金價格的上漲會使黃金的避險功能減弱,但金融市場的不確定性依舊可以使黃金價格維持在歷史高位,這將顯著提升黃金行業(yè)企業(yè)的盈利水平。