上海期鋁7月11日小幅高開，沖高回落，近月合約小幅收高，盤中交投較為溫和，持倉有所增加。主力809合約以19,750元/噸開盤，早盤收至19,720元/噸，上漲145元/噸；現(xiàn)貨807合約收于19,325元/噸，上漲125元/噸。
　　外盤方面，倫敦三個(gè)月期鋁10日創(chuàng)3,380美元/噸紀(jì)錄新高，因中國20家鋁冶煉商減產(chǎn)，以支持原鋁價(jià)格及減少電力能耗。這也是7月11日當(dāng)周LME鋁價(jià)第二次因中國產(chǎn)量問題創(chuàng)出歷史新高。可見中國作為全球最大的鋁生產(chǎn)和消費(fèi)國對世界鋁價(jià)走勢影響力較大。而目前影響中國鋁市場的主要因素是因電力供應(yīng)緊張導(dǎo)致的鋁生產(chǎn)受阻。受此影響，11日滬鋁跳空高開，但上揚(yáng)勢頭乏力。
　　據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)，中國20家冶煉生產(chǎn)商已同意自2008年7月起減產(chǎn)5%-10%，以支持原鋁價(jià)格及減少電力能耗。目前尚不清楚有關(guān)冶煉商的減產(chǎn)計(jì)劃會執(zhí)行多久。包括中國鋁業(yè)在內(nèi)的中國20大冶煉企業(yè)2008年5月份的產(chǎn)量占中國的原鋁總產(chǎn)量的71.3%。自2008年1月份以來，電價(jià)上漲、電力短缺和供應(yīng)中斷等問題一直成為鋁價(jià)的支持因素，預(yù)計(jì)未來兩到三個(gè)月，這些問題都將支持國際鋁價(jià)繼續(xù)上漲。
　　由于電價(jià)上漲導(dǎo)致鋁生產(chǎn)成本上升，鋁價(jià)在過去5年里漲了一倍，能源成本通常在鋁的生產(chǎn)成本中占30%-40%。減產(chǎn)5%-10%意味著產(chǎn)量下降60-120萬噸。中國鋁產(chǎn)量減少將改變?nèi)蛟X供求關(guān)系。中國每年大約生產(chǎn)原鋁130萬噸。
　　據(jù)世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)稱，2008年前4個(gè)月全球鋁供給過剩45.8萬噸。而據(jù)英國商品研究所(CRU)，2008年全球電解鋁約過剩100多萬噸。預(yù)計(jì)2008年中國鋁約過剩70萬噸。此次中國減產(chǎn)將導(dǎo)致100多萬噸鋁供應(yīng)減少，因此，按粗略計(jì)算，2008年中國鋁市場將由過剩變?yōu)槎倘薄Ｒ蛉蜻^剩量主要集中在中國，減產(chǎn)之后全球鋁將由過剩也變?yōu)榫o張，而在短期內(nèi)全球鋁供需則更顯緊張。當(dāng)然具體情況還要視此次減產(chǎn)持續(xù)時(shí)間的長短而定，但其對目前鋁價(jià)的支撐作用比較明顯。
　　另一方面，雖然消費(fèi)的疲軟是是制約前期鋁價(jià)上揚(yáng)的最大因素。不過從目前現(xiàn)貨市場來看，廣東現(xiàn)貨環(huán)境稍有好轉(zhuǎn)，近日市面流通貨源出現(xiàn)減少的趨勢，這支撐鋁現(xiàn)貨價(jià)格?，F(xiàn)貨價(jià)格走穩(wěn)對期價(jià)構(gòu)成支撐，盡管電力緊張同樣會影響鋁加工的生產(chǎn)，不過隨著鋁材庫存的消化，鋁加工企業(yè)將補(bǔ)充新的庫存，這可能有利于電解鋁庫存的消化。因此，通過鋁材庫存減少到電解鋁庫存減少這樣一個(gè)過程，鋁價(jià)可能得到提升。