江西銅業(yè)：參與開發(fā)阿富汗艾娜克銅礦
2008年07月03日 13:48 4502次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 銅資訊
●江西銅業(yè)（占25％）將與中國冶金科工集團(tuán)（占75％）共同出資在阿富汗喀布爾市設(shè)立中冶江銅艾娜克礦業(yè)有限公司，以開發(fā)艾娜克銅礦。該礦位于阿富汗中東部地區(qū)，探明資源總量為礦石量7.05億噸，平均含銅1.56％，含銅金屬量1100萬噸，為特大型銅礦床。項目公司將向阿富汗政府分階段支付8.08億美元的勘探及采礦權(quán)費用。另外，按照投標(biāo)時1.5美分／磅的銅價測算，中冶集團(tuán)還將每年上交稅收約6000萬美元。
●艾娜克銅礦項目的建設(shè)期為5年，項目總投資約44億美元。建設(shè)規(guī)模為投產(chǎn)后前10年生產(chǎn)22萬噸精銅和含銅量10萬噸的銅精礦；從第11年開始，年產(chǎn)量為22萬噸精銅。項目總投資將通過股東出資和銀行借款等融資方式解決，其中股東出資（資本金）30％，項目融資（銀行貸款）70％。項目融資以項目公司擁有的艾娜克礦權(quán)等資產(chǎn)作擔(dān)保。即江西銅業(yè)對該項目實際應(yīng)承擔(dān)的出資額約為23億元人民幣。
●江西銅業(yè)希望通過該項目為公司70萬噸冶煉產(chǎn)能提供充足和穩(wěn)定的原料來源。但由于艾娜克銅礦項目的投資巨大（約44億美元），建設(shè)期較長（5年），加上阿富汗地區(qū)政局不穩(wěn)，恐怖活動頻繁，該項目能否順利實施尚存在一定不確定性。我們將不會調(diào)整對江西銅業(yè)的盈利和估值預(yù)測。
●主要有色金屬中，銅無疑具有最好的行業(yè)基本面。江西銅業(yè)2008年的硫酸產(chǎn)量約為200萬噸，預(yù)計僅此一項，就將帶來12.5億元凈利潤。
●受益于銅價高企和硫酸價格上漲，預(yù)計江西銅業(yè)2008年凈利潤將增長32％，實現(xiàn)每股盈利可達(dá)1.80元，估值水平較低。我們維持對江西銅業(yè)“增持-A”的投資評級不變.
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