江西銅業(yè)：硫酸價(jià)格大幅上漲 目標(biāo)價(jià)25元
2008年06月25日 15:13 4627次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 銅資訊
硫磺與硫酸是生產(chǎn)磷肥與復(fù)合肥的重要原料，生產(chǎn)2 噸硫磺需要一噸硫磺，磷肥行業(yè)成為硫酸最大的消費(fèi)領(lǐng)域，約占65%，我國硫磺進(jìn)口占比為60-70%。受到國際糧價(jià)上漲，種植面積擴(kuò)大，硫磺價(jià)格上漲了5倍，從而帶動(dòng)硫酸的價(jià)格大幅上漲。2008 年上半年平均價(jià)格達(dá)到1400元/噸，預(yù)計(jì)全年均價(jià)為1600 元/噸，硫酸產(chǎn)量200 萬噸。
公司目前銅礦產(chǎn)量為15萬噸左右，收購?fù)瓿珊螅A(yù)計(jì)2008、2009年2010年銅礦產(chǎn)量為15.5、17.5、18萬噸。
預(yù)測2008、2009、2010年業(yè)績?yōu)?.99、2.01、2.17元/股（按照60000元/噸含稅銅價(jià)），按照2009年動(dòng)態(tài)12.5倍PE估值，12個(gè)月合理估值為25元/股，現(xiàn)在價(jià)格21元/股，2011年后有擴(kuò)產(chǎn)潛力，投資建議為推薦A。
公司的主要風(fēng)險(xiǎn)是全球經(jīng)濟(jì)衰退，銅價(jià)長期趨勢改變的風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在還是上升趨勢
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