一旦必和必拓對(duì)力拓的收購(gòu)?fù)瓿?，高盛、花旗?3家參與收購(gòu)的銀行將獲得共2.8億美元的咨詢費(fèi)

　　大宗商品的高價(jià)使得采礦投資重具吸引力，“金融動(dòng)蕩并沒有抽干這些項(xiàng)目中的資金。銀行家們告訴礦業(yè)公司：‘如果你有好的資產(chǎn)、好的管理，錢就不愁。’”
　　金融動(dòng)蕩之中，華爾街的“拜金”現(xiàn)在有了新解釋，這就是金屬的源頭——采礦業(yè)。今年以來(lái)，采礦業(yè)已取代金融服務(wù)業(yè)，成為全球并購(gòu)金額最大的行業(yè)，令華爾街獲利頗豐。
　　據(jù)彭博社統(tǒng)計(jì)，今年前5個(gè)月，全球采礦業(yè)已宣布的并購(gòu)和收購(gòu)項(xiàng)目，金額達(dá)到1990億美元，為去年同期的3倍。與此形成對(duì)比的是，同期全球的企業(yè)并購(gòu)額下降了37%。過(guò)去2年中一直居全球并購(gòu)額之首的金融服務(wù)業(yè)，今年前5個(gè)月的并購(gòu)額為1735億美元，退居第二。這也是自彭博社開始統(tǒng)計(jì)全球并購(gòu)數(shù)據(jù)以來(lái)，采礦業(yè)首次爬上這一榜單之首。

“我們已經(jīng)進(jìn)入大宗商品年代”
　　德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所（倫敦）合伙人卡爾·休斯說(shuō)：“我們已經(jīng)進(jìn)入了大宗商品年代。很明顯，有一大批礦業(yè)公司正在拼命創(chuàng)造利潤(rùn)，就像它們時(shí)日無(wú)多一樣。”休斯負(fù)責(zé)德勤（倫敦）的能源和資源業(yè)務(wù)。
　　雷曼兄弟控股公司下轄的全球金屬和采礦部門倫敦負(fù)責(zé)人莎恩·特雷西說(shuō)，她手頭有一筆金額為1000億美元的并購(gòu)交易“很快就有可能成形了”。此前在今年2月，全球最大的礦業(yè)公司——澳大利亞必和必拓公司向力拓集團(tuán)發(fā)出總額為1470億美元的收購(gòu)要約，這一交易目前有待歐盟、美國(guó)、南非、澳大利亞相關(guān)部門的反壟斷審查，一旦通過(guò)審查，將成為全球最大的礦業(yè)并購(gòu)交易。
　　“對(duì)于有價(jià)值、高品質(zhì)、稀缺資源的競(jìng)爭(zhēng)正在繼續(xù)，”特雷西說(shuō)，“關(guān)于各種各樣交易的謠言四處流傳，同時(shí)并購(gòu)興趣也一直不減。”

下三個(gè)“獵物”
　　全球礦業(yè)并購(gòu)升溫的原因，除了爭(zhēng)奪稀有礦產(chǎn)外，還在于開采成本的上升使得收購(gòu)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手顯得較為便宜。
　　普華永道會(huì)計(jì)師事務(wù)所（墨爾本）的礦業(yè)事務(wù)部門合伙人蒂姆·戈德史密斯說(shuō)：“接下來(lái)的半年中，要是再次出現(xiàn)高額并購(gòu)交易，我一點(diǎn)都不奇怪?，F(xiàn)在全球充斥著攫取一切可獲取資源的欲望，因?yàn)樗鼈儯ǖV業(yè)公司）處于原料短缺的狀況。好日子還在后面呢。”
　　金融界認(rèn)為，全球第二大銅生產(chǎn)商——美國(guó)自由港—邁克墨倫銅金公司，第三大鋁生產(chǎn)商——美國(guó)鋁業(yè)公司，墨西哥最大礦業(yè)公司墨西哥集團(tuán)（Grupo　Mexico）下轄的南方銅業(yè)公司（Southern　Copper）有可能成為同行明年收購(gòu)的目標(biāo)。這三個(gè)“獵物”的總市值約為1120億美元。但三家公司的負(fù)責(zé)人均拒絕就它們成為收購(gòu)目標(biāo)的市場(chǎng)傳言作出回應(yīng)。
　　而全球最大的鐵礦石生產(chǎn)商——巴西淡水河谷公司今年3月宣布放棄收購(gòu)英國(guó)、瑞士合資的礦業(yè)公司斯特拉塔（Xstrata）后，于本月10日宣布，他們將出售金額高達(dá)150億美元的股票，以獲得資金用于其他收購(gòu)項(xiàng)目。

并購(gòu)新勢(shì)力：新興經(jīng)濟(jì)體公司
　　總部位于瑞士蘇黎世的瑞士銀行和瑞士信貸集團(tuán)，以及總部在華爾街的摩根士丹利公司，是今年在全球礦業(yè)并購(gòu)潮中獲利最多的咨詢商。JP摩根大通銀行和瑞士銀行目前已經(jīng)增加了新興市場(chǎng)的商品分析師。
　　必和必拓對(duì)力拓的收購(gòu)如果實(shí)現(xiàn)，將出現(xiàn)一家生產(chǎn)全球1/3鐵礦石的公司。這樣一個(gè)礦業(yè)“巨無(wú)霸”還將是全球最大的銅、鋁和電煤的生產(chǎn)商。而據(jù)紐約弗里曼公司(Freeman)統(tǒng)計(jì)，一旦這一收購(gòu)?fù)瓿?，高盛、花旗?3家參與這項(xiàng)敵意收購(gòu)的銀行將獲得總額達(dá)2.8億美元的咨詢費(fèi)。
　　瑞士銀行全球金屬和采礦業(yè)務(wù)聯(lián)席負(fù)責(zé)人保羅·奈特說(shuō)：“我看不到這陣并購(gòu)狂潮有改變的跡象。并購(gòu)的大環(huán)境還將繼續(xù)存在，各公司的董事會(huì)對(duì)此有信心。”
　　投行的很多并購(gòu)咨詢業(yè)務(wù)來(lái)自俄羅斯、中國(guó)和印度的公司。這些新興經(jīng)濟(jì)體的公司正努力獲取更多的礦產(chǎn)資源，以向本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供急需的金屬。
　　中國(guó)鋁業(yè)公司和中鋼集團(tuán)在全球礦業(yè)資產(chǎn)收購(gòu)上的花費(fèi)已經(jīng)超過(guò)160億美元，這樣的投資有助于它們實(shí)現(xiàn)原材料來(lái)源的多元化，尤其是在今年以來(lái)國(guó)際市場(chǎng)煤價(jià)上漲2倍、鐵礦石價(jià)格上漲65%的背景之下。
　　印度的吠檀多資源公司（Vedanta　Resources）上個(gè)月也表示，將出資26億美元收購(gòu)已破產(chǎn)的美國(guó)銅礦公司阿薩科（Asarco）的資產(chǎn)。這是其在北美的首筆收購(gòu)交易。
　　全球最大的鋁生產(chǎn)商——俄羅斯聯(lián)合鋁業(yè)公司（United　Co.　Rusal，下稱“俄鋁”）已在4月份斥資133億美元，從億萬(wàn)富翁普羅科洛夫控股的投資公司Onexim集團(tuán)手中收購(gòu)了俄羅斯諾里爾斯克鎳公司（Norilsk　Nickel）25%的股份。接下來(lái)，俄鋁希望與諾里爾斯克這家全球最大的鎳生產(chǎn)商實(shí)現(xiàn)合并，以在國(guó)際市場(chǎng)上抗衡必和必拓。
　　俄羅斯復(fù)興資本集團(tuán)的投行和金融業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人安德魯·康斯威特說(shuō)，礦業(yè)巨頭們“正在炫耀肌肉，而新興市場(chǎng)很大程度上是競(jìng)爭(zhēng)最激烈的地方”?？邓雇啬壳耙恢币阅崛绽麃啚榛兀瑢ふ曳侵捱m合收購(gòu)的資產(chǎn)。

大灰狼和小紅帽
　　高盛、花旗和其他5家銀行同意為必和必拓收購(gòu)力拓提供總額為550億美元的貸款，這已經(jīng)創(chuàng)下了投行為單筆收購(gòu)提供貸款的紀(jì)錄。
　　在淡水河谷對(duì)斯特拉塔的“未遂”收購(gòu)中，法國(guó)巴黎銀行等金融機(jī)構(gòu)也承諾向其提供500億美元的貸款。
　　指南針咨詢公司（Compass　Advisers）倫敦高級(jí)合伙人、所羅門—史密斯—巴尼公司歐洲并購(gòu)業(yè)務(wù)前主管菲利普·基維爾表示：“金融市場(chǎng)現(xiàn)在一直開著門，所以高額并購(gòu)發(fā)生的可能性還將直線上升。”
　　“問題是，誰(shuí)是大灰狼，誰(shuí)又是小紅帽？”基維爾說(shuō)，“淡水河谷仍將是一頭狼，必和必拓也是。力拓既是大灰狼又是小紅帽。如果它能逃脫必和必拓的收購(gòu)，就很可能又變得野心勃勃。自由港—邁克墨倫正在忙于消化菲爾普斯—道奇，但它還有足夠的規(guī)模來(lái)做點(diǎn)其他事情。”自由港—邁克墨倫去年3月完成了對(duì)美國(guó)菲爾普斯—道奇公司的收購(gòu)，并取代后者成為全球第二大銅生產(chǎn)商。
　　英國(guó)投行費(fèi)爾法克斯公司的資源業(yè)務(wù)主管約翰·邁耶認(rèn)為，對(duì)淡水河谷這樣的并購(gòu)者來(lái)說(shuō)，墨西哥的南方銅業(yè)公司可能是一個(gè)“更加切合實(shí)際”的目標(biāo)。

金融動(dòng)蕩無(wú)礙礦業(yè)融資
　　“現(xiàn)在大多數(shù)硬商品的價(jià)格都處在歷史高位，礦業(yè)公司有底氣去融資和收購(gòu)。這是2008年很多交易能實(shí)現(xiàn)的一個(gè)重要因素。”倫敦城市大學(xué)卡斯商業(yè)學(xué)院金融教授斯科特·穆勒說(shuō)，“除非大宗商品價(jià)格突然暴跌，不然我想這種交易還將繼續(xù)。”
　　安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所（倫敦）金屬及采礦業(yè)咨詢部門主管邁克爾·林奇-貝爾認(rèn)為，大宗商品的高價(jià)使得采礦投資重新變得有吸引力，“金融動(dòng)蕩并沒有抽干這些項(xiàng)目中的資金。銀行家們告訴礦業(yè)公司：‘如果你有好的資產(chǎn)、好的管理，錢就不愁。’”
　　摩根士丹利的歐洲金屬及采礦業(yè)咨詢主管彼得·巴克斯說(shuō)，并購(gòu)是礦業(yè)公司發(fā)展的“快車道”，“如果公司想壯大，他們要么尋找一個(gè)需要10年來(lái)發(fā)展的項(xiàng)目，要么就直接買點(diǎn)什么。”
　　在油價(jià)“日新月異”、中東主權(quán)財(cái)富基金日進(jìn)斗金的當(dāng)下，中東也正在為各行業(yè)提供重大機(jī)遇?；ㄆ旒瘓F(tuán)中東和非洲投行業(yè)務(wù)主管朱利安·米爾切萊斯特說(shuō)，花旗集團(tuán)在中東的投行員工已經(jīng)從2年前的40人增加到目前的70多人，“油價(jià)在每桶100美元之上居高不下，投行業(yè)務(wù)的全球重心已經(jīng)從紐約甚至倫敦轉(zhuǎn)移到了中東。在我看來(lái)，這不是短暫現(xiàn)象，而是根本的轉(zhuǎn)變。”（第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)）