中國(guó)鋁業(yè)（601600）30日發(fā)布的年報(bào)顯示，2008年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入767.26億元，同比下滑9.94%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)922.8萬(wàn)元，同比下滑99.91%，每股收益0.00068元。公司預(yù)計(jì)，2009年第一季度公司凈利潤(rùn)將出現(xiàn)虧損。
　　一季度續(xù)虧
　　中鋁年報(bào)顯示，去年10月份以來(lái)，鋁價(jià)連續(xù)大幅下跌，LME鋁現(xiàn)貨價(jià)格最低跌至1,471美元／噸；SHFE鋁現(xiàn)貨價(jià)格最低跌至人民幣10,050元／噸。而這樣的價(jià)格低于包括中鋁在內(nèi)的全球大部分鋁廠(chǎng)的成本線(xiàn)。
　　隨即，中鋁與國(guó)內(nèi)眾多鋁企一樣選擇了減產(chǎn)。截至2008年11月5日，公司有超過(guò)400萬(wàn)噸的氧化鋁產(chǎn)能處于停滯狀態(tài)，約占公司總產(chǎn)能的38%。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司去年實(shí)現(xiàn)氧化鋁產(chǎn)量902萬(wàn)噸，同比減少5.7%；原鋁產(chǎn)品產(chǎn)量325萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)16.1%；鋁加工產(chǎn)品產(chǎn)量35.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)341.2%。
　　經(jīng)歷了慘淡的2008年，投資者希望2009年鋁價(jià)的上漲能夠拉動(dòng)中鋁的業(yè)績(jī)。然而，公司卻在年報(bào)中預(yù)計(jì)，2009年第一季度公司凈利潤(rùn)將出現(xiàn)虧損。
　　第一創(chuàng)業(yè)有色行業(yè)分析師巨國(guó)賢表示，雖然目前滬鋁已漲至13000元/噸，現(xiàn)貨鋁價(jià)甚至已經(jīng)接近14000元/噸，但中鋁的噸鋁成本則要在13500元左右，一季度虧損也在情理之中。
　　存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例小
　　值得注意的是，雖然公司2008年計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備9.16億元，并導(dǎo)致資產(chǎn)減值損失同比增加8.91億元。但相比公司年末198.76億元的高額存貨，9億元的跌價(jià)準(zhǔn)備僅占存貨總額的4.61%。而此前有分析師預(yù)計(jì)中鋁2008年全年的計(jì)提會(huì)在15億元左右。
　　中國(guó)證券報(bào)記者比較了此前已發(fā)布年報(bào)的17家有色金屬企業(yè)，2008年存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提比例的平均值為9.90%。其中，4家鋁企的存貨跌價(jià)的計(jì)提比例分別為：南山鋁業(yè)去年計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備1.03億元，存貨期末值為14億元，計(jì)提比例為7.37%；中孚實(shí)業(yè)的存貨跌價(jià)計(jì)提比例為20.88%；云鋁股份的計(jì)提比例則為12.42%；只有同屬中鋁系的焦作萬(wàn)方的存貨跌價(jià)計(jì)提比例與中鋁相當(dāng)，僅為2.48%。
　　“存貨跌價(jià)準(zhǔn)備反映公司對(duì)未來(lái)產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)的判斷，所以很難通過(guò)與行業(yè)平均值的比較來(lái)確認(rèn)一家公司的計(jì)提是否合理。”一位不愿透露姓名的分析師表示，從中鋁2008年的計(jì)提比例來(lái)看，恐怕將無(wú)法期待公司通過(guò)計(jì)提轉(zhuǎn)回對(duì)2009年的業(yè)績(jī)產(chǎn)生貢獻(xiàn)。而公司一季度業(yè)績(jī)預(yù)虧也正印證了這一點(diǎn)。
　　中鋁在其年報(bào)中指出，2009年，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，鋁需求明顯下滑，鋁價(jià)依然在低位運(yùn)行。如此看來(lái)，2009年對(duì)于中鋁來(lái)說(shuō)仍將是較為艱難的年份。