受隔夜倫敦銅收高影響，8月20日上海期銅大幅高開，震蕩整理，全線大幅收高，盤中交投較為活躍，持倉有所增加。主力811合約以58,800元/噸開盤，早盤收至58,750元/噸，上漲1,250元/噸；現(xiàn)貨809合約收于60,060元/噸，上漲940元/噸。
　　從盤面來看，滬銅0811合約繼續(xù)上沖，盤中期價圍繞58,720元/噸附近窄幅波動，繼續(xù)在59,000元/噸下方整理，預(yù)計短期內(nèi)銅價仍將跟隨外盤走勢。疲弱的需求和略顯緊張的供給使銅價上下兩難，全球經(jīng)濟下滑預(yù)期增強，使得銅需求前景黯淡，這對銅價形成了較大壓力。滬銅中期趨勢依舊偏空。
　　因美元走軟和油價跳升帶動了對商品作為對沖通脹的買盤支撐，8月19日倫敦金屬交易所(LME)期銅震蕩收高。LME指標(biāo)三個月期銅收盤上漲220美元，收報7,575美元/噸。場內(nèi)經(jīng)紀(jì)商Marex認(rèn)為，雖然中期看空走勢保持完好，未來幾周仍可看低，但短期趨勢看來已反轉(zhuǎn)上升，目前在經(jīng)歷所需的調(diào)整。
　　技術(shù)上，從均線指標(biāo)來看，短周期均線開始走高，而長周期均線繼續(xù)呈現(xiàn)空頭排列。從形態(tài)上看，銅價跌破三重頂?shù)念i線，并引發(fā)了進一步的下行，但是目前在這個位置出現(xiàn)反抽，有望繼續(xù)上行。從技術(shù)指標(biāo)上看，MACD處于零軸下方（空頭市場），但DIFF和DEA繼續(xù)向下運行的速率有所減弱。
　　庫存方面，LME銅庫存周二增加1,575噸至156,150噸。MF Global的分析師Edward Meir據(jù)此認(rèn)為，基本金屬需求正在放緩，在某種程度上是急劇減少，這抵消了供應(yīng)削減的影響。和供應(yīng)減少相比，需求疲軟目前更能主導(dǎo)價格走勢。
　　國內(nèi)方面，國內(nèi)因前期進口低迷出現(xiàn)了庫存持續(xù)回落的情況。截至8月15日，上海交易所銅庫存較7月初減少了1.1 萬余噸，庫存總量降低至24825噸，該水平已經(jīng)接近歷史低位水準(zhǔn)。銅材產(chǎn)量方面，上半年國內(nèi)銅材產(chǎn)量增速繼續(xù)保持在兩位數(shù)之上，國內(nèi)供求矛盾逐步趨向緊張化。雖然由于中國進口下滑，LME銅庫存較7月初回升了3萬多噸，使得銅市場的總體庫存水平有所增加，但3家交易所庫存總量仍不足20萬噸，顯性庫存總量處于相對低位。