3月31日，墨爾本街頭，行人會感到一絲初秋的涼意，如同北京的雨后春寒。
但這冷卻不了在鐵礦石領(lǐng)域的兩場火熱“暗戰(zhàn)”——資本市場上，必和必拓(BHP Billiton)強(qiáng)行要約收購力拓(Rio Tinto)的拉鋸戰(zhàn)，因中國鋁業(yè)(601600)(下稱“中鋁”)“黎明突襲”收購力拓英國公司的12%股份，增加新變；商品市場上，以中國寶鋼為代表的買方和以必和必拓等三巨頭為代表的賣方糾纏于本年度期協(xié)議價(jià)格，遲遲難定。
作為全球第一大礦業(yè)巨頭的必和必拓，正是這兩場“暗戰(zhàn)”的主角。3月31日，在公司總部——澳大利亞墨爾本的郎斯戴爾街180號，必和必拓董事長安德(Donald R Argus)就這些焦點(diǎn)問題，接受了包括本報(bào)在內(nèi)的幾家中國媒體采訪。
安德?lián)伪睾捅赝囟麻L已達(dá)10年，但“兩線作戰(zhàn)”對他仍是第一次。曾擔(dān)任澳大利亞國民銀行董事長和首席執(zhí)行官的他，對資本運(yùn)作并不陌生。采訪中他對本報(bào)表示，原有的鐵礦石定價(jià)機(jī)制已經(jīng)過時(shí)，市場需要參考大宗商品指數(shù)設(shè)計(jì)新定價(jià)機(jī)制。而對于敏感的力拓收購戰(zhàn)，他的言談舉止中信心滿滿，“把所有條件擺到桌面，我們歡迎與中鋁直接談判。”他說。
隨著中國重化工業(yè)進(jìn)程的不可逆轉(zhuǎn)，中國企業(yè)對以石油、鐵礦為代表的上游資源渴求，對國際貿(mào)易壁壘導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)安全擔(dān)憂，日益顯現(xiàn)，這推動了他們海外開發(fā)、并購的步伐。對國際產(chǎn)業(yè)巨頭來說，這是機(jī)會，也是挑戰(zhàn)。
3月26日，在帕斯，必和必拓鐵礦石總裁伊恩對本報(bào)等媒體表示，2008年預(yù)計(jì)公司鐵礦石產(chǎn)量將達(dá)到1.2億噸，其中有50%銷往中國，他還預(yù)計(jì)今后每噸鐵礦石的投資成本將達(dá)到105美元。這些數(shù)字表明，國際產(chǎn)業(yè)巨頭們離不開中國巨大的市場，也需要中國公司來分擔(dān)、降低成本。
正因此，兩場“暗戰(zhàn)”的結(jié)局，會否是“競合”與“多贏”？
按大宗商品指數(shù)定價(jià)鐵礦石
《21世紀(jì)》：2月底，中國鋼鐵企業(yè)接受了巴西淡水河谷鐵礦石的漲價(jià)幅度。但有報(bào)道稱，必和必拓和力拓都想把鐵礦石漲價(jià)幅度再提高，力拓還提出了要做現(xiàn)貨交易的要求，直接參考價(jià)格最高的印度礦(每噸190美元)。對此，您作何評論？
安德：現(xiàn)在，鐵礦石的現(xiàn)貨市場價(jià)格是期貨市場的一倍，我認(rèn)為，這種定價(jià)機(jī)制是非常扭曲的。這種機(jī)制，無論對鐵礦石供應(yīng)商，還是鋼鐵企業(yè)都不好。
這種基于現(xiàn)貨市場的基準(zhǔn)價(jià)格進(jìn)行定價(jià)的機(jī)制非常陳舊，這是當(dāng)時(shí)市場供過于求的時(shí)候出現(xiàn)的，當(dāng)時(shí)經(jīng)常出現(xiàn)的情況是，鐵礦石已裝船出發(fā)，客戶又反悔不要了。而現(xiàn)在的市場情況是供不應(yīng)求，這種市場價(jià)格的大起大落很有問題。
我們3年前就提出，這種談判價(jià)格對于市場、客戶和供應(yīng)商都不利，結(jié)果會是一些供應(yīng)商的低成本沒有得到認(rèn)可，而有一些客戶卻得不到鐵礦石，從而轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨市場。
對于我們來說，首先要滿足長期供貨合同，只有滿足這個(gè)義務(wù)以后，才能供應(yīng)現(xiàn)貨市場。目前我們供應(yīng)現(xiàn)貨市場的鐵礦石只占(總產(chǎn)量的)5%。
《21世紀(jì)》：那您認(rèn)為現(xiàn)在的定價(jià)機(jī)制會不會崩潰，什么樣的定價(jià)機(jī)制比較合適？
安德：我認(rèn)為，應(yīng)該按照大宗商品價(jià)格指數(shù)機(jī)制來決定鐵礦石價(jià)格，而不是由現(xiàn)貨市場決定。我們希望市場有序，供求關(guān)系趨于平衡，也愿意與世界任何公司合作。我相信，在定價(jià)機(jī)制的問題上，有理智的人最后會按市場方式達(dá)成共識，對此，我很樂觀。
收購力拓兩優(yōu)勢
記者：你們提出收購力拓的理由是什么，能夠?yàn)橥顿Y者帶來哪些利益？
安德：自從2007年11月8日，我們對力拓發(fā)出以3股換1股的要約收購以來，力拓股價(jià)出現(xiàn)大幅上升。這說明，正是由于我們的出現(xiàn)，才提升了他們的股價(jià)，我們(收購)的因素是最重要的。
力拓反對我們收購的意見之一是，力拓的鐵礦石產(chǎn)量超過必和必拓，但是，力拓沒有考慮到他們的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)沒有我們完善。僅就煉鋼來說，我們擁有鐵礦石、錳礦、冶煉煤，截至2007年12月，在各業(yè)務(wù)板塊稅前利潤(EBITDA)增幅方面，鐵礦石為52%、錳礦為40%、冶煉煤為36%。再如業(yè)務(wù)發(fā)展前景方面，自去年11月，力拓在鋁業(yè)的評級出現(xiàn)了下滑，因?yàn)殇X業(yè)是低成長空間的業(yè)務(wù)；而過去10年中，我們對石油行業(yè)進(jìn)行了大規(guī)模的投資，對于這項(xiàng)業(yè)務(wù)的前景，我們非?？春谩?/div>
我們一直把業(yè)務(wù)拓展的重心放在多種資源領(lǐng)域的上游，致力于在全球?qū)ふ业统杀?、有長期開發(fā)潛力的資產(chǎn)，提前5-10年進(jìn)行投資，只有這樣，才能保證收回成本。我們并購力拓，也是為了保證資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中有更多可替換的資源種類。此外，對任何公司來說，恰當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)組合、良好的利潤(EBITDA)上升空間都很重要，而力拓在這方面很難為未來發(fā)展創(chuàng)造較好的空間。
記者：中國鋁業(yè)和美國鋁業(yè)共同收購力拓12%的股權(quán)后，雙方均表示，現(xiàn)時(shí)無意出價(jià)收購整個(gè)力拓，但保留在力拓收到第三方正式要約收購情況下，發(fā)出競購提議的權(quán)利。必和必拓對力拓收購案的前景怎么判斷？
安德：雖然力拓的董事會表示，我們收購他們是一廂情愿的做法。但他們要考慮一個(gè)問題，如果我們就此罷手，他們的股價(jià)就會大幅下跌。而中鋁的投資收益也會受到極大的影響。
我們歡迎與力拓的股東、包括中鋁進(jìn)行談判，我們也希望與中鋁進(jìn)行面對面的談判，把所有的條件都擺到桌面上。很明顯，以中國目前在世界上的影響力及龐大的外匯儲備，世界各國都要學(xué)會與中國打交道。 (21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道)
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