上海期貨交易所滬銅12月11日早盤小幅低開，盤中窄幅震蕩，收盤略有上調(diào)，盤中交投較為活躍，持倉有所減少。上期所滬銅主力902合約早盤以25,010元/噸開盤，尾盤收至25,230元/噸，上漲460元/噸；現(xiàn)貨812合約尾市報(bào)收于27,900元/噸，上漲380元/噸。
　　德國工業(yè)銀行研究主管Heinz-JuergenBuechner日前指出，目前的價(jià)位不會(huì)維持下去，預(yù)期中期內(nèi)價(jià)格將上漲。他稱全球2009年銅消費(fèi)量亦料將維持在2008年水準(zhǔn)，或略微增加。近幾年很多制造業(yè)遷移到中國，意味著國內(nèi)持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長將促生銅需求，即使其它國家經(jīng)濟(jì)放緩。LME銅庫存目前處于不是十分令人舒服的數(shù)準(zhǔn)，約相當(dāng)于全球五日的消費(fèi)量。這意味著庫存不足以彌補(bǔ)一家大型礦廠延長罷工的影響。但銅礦大幅擴(kuò)張將繼續(xù)為銅市提供疲軟的背景。Buechner仍預(yù)期，如果沒有罷工發(fā)生，近期內(nèi)銅價(jià)將維持在每噸4,000美元下方。
　　國內(nèi)外現(xiàn)貨市場方面，LME銅庫存已經(jīng)突破30萬噸整數(shù)關(guān)口，現(xiàn)貨貼水20-30美元，LME市場正在試圖將所有的隱性庫存轉(zhuǎn)化為顯性庫存，這給銅價(jià)帶來了巨大壓力。國內(nèi)現(xiàn)貨成交有所疲弱，現(xiàn)貨升水隨著交割日的臨近而逐漸收窄，今日現(xiàn)貨與期貨交割趨于一致，幾乎平水。其中，長江有色現(xiàn)貨銅今日?qǐng)?bào)價(jià)27600～27900元/噸，平水銅貼水200。
　　宏觀面上，央行在11月突然大幅降息，市場普遍認(rèn)為11月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將非常差，繼周三公布了進(jìn)出口數(shù)據(jù)大幅下降出口增速7年來首次出現(xiàn)負(fù)增長，PPI數(shù)據(jù)由10月份的6.6%下降到2%，周四公布的PPI數(shù)據(jù)也不樂觀，國家統(tǒng)計(jì)局周四公布,11月CPI同比上漲2.4%,環(huán)比下降0.8%，通縮壓力較預(yù)期中更早出現(xiàn)。高盛降低中國2009年的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期至6%，是目前所有預(yù)測中最為悲觀的，不過高盛同時(shí)預(yù)期2010年將強(qiáng)勁反彈至9%。
　　而今日海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，中國11月未鍛造銅及銅材進(jìn)口量為217214噸，較上月下降6%,今年前11個(gè)月進(jìn)口同比下降8%。由于中國11月進(jìn)口合同較少，進(jìn)口進(jìn)少幾乎在預(yù)期之內(nèi)，不過仍較預(yù)期的多，但是數(shù)據(jù)方面并沒有給出重大的利好或利空。
　　從盤面走勢看，滬銅早盤小幅下探之后便一路震蕩揚(yáng)升,主力合約一度逼近漲停價(jià)，市場價(jià)格收盤連續(xù)兩日站在5日均線之上，顯示短期下方存在較強(qiáng)支撐。但從股市與銅價(jià)的背離情況看，銅價(jià)的反彈并沒有到位。目前國內(nèi)滬銅市場連續(xù)放出歷史罕見的巨量，同時(shí)，持倉量放大至年初的三倍，種種跡象顯示，國內(nèi)多空雙方已經(jīng)進(jìn)入巔峰對(duì)決的階段，根據(jù)往年經(jīng)驗(yàn)，這種情況往往促使價(jià)格短期走勢趨于震蕩。