中國(guó)鋁業(yè)打通完整產(chǎn)業(yè)鏈
如能獲得母公司六宗股權(quán)
中鋁集團(tuán)上周在北京產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站一口氣掛出了旗下6家公司的股權(quán)，謀求“打包”轉(zhuǎn)讓，優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)、嚴(yán)苛的受讓要求，以及此前曾承諾整合進(jìn)入上市公司的項(xiàng)目，讓外界對(duì)此次轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)最終將落袋上市公司中國(guó)鋁業(yè)（601600）充滿期待。
此次在北京產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站上掛牌的中鋁公司旗下的6個(gè)項(xiàng)目分別為：蘭州連城隴興鋁業(yè)有限責(zé)任公司100%股權(quán)，掛牌價(jià)186584.82萬(wàn)元；中鋁河南鋁業(yè)有限公司84.02%股權(quán)，掛牌價(jià)79291.16萬(wàn)元；中鋁西南鋁板帶有限公司60%股權(quán)，掛牌價(jià)57427.96萬(wàn)元；中鋁瑞閩鋁板帶有限公司75%股權(quán)，掛牌價(jià)51914.33萬(wàn)元；華西鋁業(yè)有限責(zé)任公司56.86%股權(quán)，掛牌價(jià)30297.11萬(wàn)元；中鋁西南鋁冷連軋板帶有限公司100%股權(quán)，掛牌價(jià)11960.51萬(wàn)元。6項(xiàng)目掛牌價(jià)格合計(jì)約41.75億元。
轉(zhuǎn)手上市公司幾率大
巨額掛牌轉(zhuǎn)讓背后的嚴(yán)苛條件，讓外界很容易將此次6公司股權(quán)的聯(lián)合轉(zhuǎn)讓與中鋁公司為解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題、對(duì)上市公司中國(guó)鋁業(yè)的資產(chǎn)注入行為產(chǎn)生聯(lián)想。
中鋁公司近千字的受讓方應(yīng)具備條件中指出：意向受讓方實(shí)繳注冊(cè)資本在人民幣100億元以上，且凈資產(chǎn)在人民幣500億元以上；并需同時(shí)對(duì)6項(xiàng)目提出受讓申請(qǐng)；在正式提交6個(gè)項(xiàng)目的受讓申請(qǐng)時(shí)，意向受讓方須就6個(gè)項(xiàng)目一次性提供人民幣50億元以上的銀行授信額度證明；簽訂交易合同，自合同簽訂之日起5個(gè)工作日內(nèi)，一次性付清41.75億的交易價(jià)款……
而事實(shí)上，真正符合中鋁公司如此嚴(yán)苛條件的國(guó)內(nèi)企業(yè)屈指可數(shù)。分析人士普遍認(rèn)為，中國(guó)鋁業(yè)接盤的可能性非常大。
而更為直接的例證是，作為掛牌項(xiàng)目之一的蘭州連城隴興鋁業(yè)有限責(zé)任公司的前身正是中國(guó)鋁業(yè)曾公告過(guò)的，由于存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系承諾進(jìn)行整合的蘭州連城鋁業(yè)有限公司。
中國(guó)鋁業(yè)今日公告，公司關(guān)注大股東掛牌的這些資產(chǎn)。
借此加強(qiáng)深加工業(yè)務(wù)
在此次掛牌轉(zhuǎn)讓的6家企業(yè)中，包括中鋁西南鋁板帶有限公司、中鋁西南鋁冷連軋板帶有限公司、中鋁瑞閩鋁板帶有限公司、中鋁河南鋁業(yè)有限公司、華西鋁業(yè)有限責(zé)任公司5家企業(yè)都是中鋁公司旗下從事鋁加工業(yè)務(wù)的主要企業(yè)。
西南證券有色金屬分析師蘭可認(rèn)為，中國(guó)鋁業(yè)一旦拿下這批資產(chǎn)，其產(chǎn)業(yè)鏈的下游布局將更為完整。據(jù)透露，從事鋁加工的這5家掛牌轉(zhuǎn)讓企業(yè)主要生產(chǎn)高端的鋁板帶箔，在建項(xiàng)目達(dá)成后合計(jì)產(chǎn)能將達(dá)到140萬(wàn)噸左右。蘭可稱，中國(guó)鋁業(yè)順利拿下這6家公司資產(chǎn)后，將擁有從氧化鋁、電解鋁到鋁加工一條完整的產(chǎn)業(yè)鏈，而中鋁公司旗下鋁業(yè)資產(chǎn)也幾乎全部進(jìn)入上市公司，協(xié)同效應(yīng)將非常明顯。
而第一創(chuàng)業(yè)有色金屬分析師巨國(guó)賢則表示，由于全球氧化鋁儲(chǔ)量相當(dāng)豐富，且對(duì)電力能源的需求依賴性較高，所以他更愿意將整個(gè)鋁產(chǎn)業(yè)理解成為“能源＋資源型的加工產(chǎn)業(yè)”，故此，上市公司在掌握上游資源、能源的同時(shí)，在鋁深加工領(lǐng)域擁有較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)，也將有助于提升其盈利水平及在全行業(yè)中的地位。
另外，由于這6家企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)尚未公開(kāi)披露，故分析人士暫時(shí)無(wú)法對(duì)這批資產(chǎn)注入上市公司后將使中國(guó)鋁業(yè)增厚多少業(yè)績(jī)尚無(wú)法作出準(zhǔn)確判斷。
原鋁市場(chǎng)供過(guò)于求
安泰科首席分析師王飛虹曾預(yù)計(jì)，2008年我國(guó)原鋁產(chǎn)量將達(dá)到1260萬(wàn)噸，鋁及鋁合金出口30萬(wàn)噸，全年消費(fèi)量1196萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng)38.7％，但依然會(huì)存在約34萬(wàn)噸的過(guò)剩。
隨著2007年就開(kāi)始的優(yōu)惠電價(jià)取消、出口退稅調(diào)整、氧化鋁產(chǎn)能集中釋放等一系列產(chǎn)業(yè)環(huán)境變化，也讓諸多分析人士對(duì)今年原鋁價(jià)格的走勢(shì)難以樂(lè)觀。中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋁部主任文獻(xiàn)軍曾明確指出——2008年鋁行業(yè)景氣與否，關(guān)鍵要看國(guó)內(nèi)鋁消費(fèi)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)情況。他指出，在國(guó)際銅價(jià)履攀高位的大勢(shì)下，如何深度挖掘“鋁代銅”市場(chǎng)，將成為全行業(yè)的課題。（中國(guó)證券報(bào)）
