江西銅業(yè)：資源優(yōu)勢(shì)明顯 長(zhǎng)期發(fā)展看好
2009年04月09日 9:51 4660次瀏覽 來(lái)源： 東北證券 分類： 銅資訊
投資要點(diǎn)：
2008年，公司實(shí)現(xiàn)收入540億，同比上升25%，凈利潤(rùn)為22.9億，每股收益0.76元，同比下降50%，公司每股派發(fā)股利0.08元。
中國(guó)未來(lái)兩年內(nèi)對(duì)電力行業(yè)的投資仍將保持高速增長(zhǎng)，人們對(duì)通脹的預(yù)期在短期內(nèi)也還將持續(xù)，再加上各國(guó)對(duì)金融體系注入了大量的流動(dòng)性，如果經(jīng)濟(jì)情況有所好轉(zhuǎn)，那么銅作為重要的工業(yè)原料將受到資金的追捧。2009年銅行業(yè)景氣度將呈現(xiàn)振蕩回升的態(tài)勢(shì)。
公司資源優(yōu)勢(shì)明顯，目前公司銅礦資源儲(chǔ)量已經(jīng)達(dá)到1521萬(wàn)噸，金礦儲(chǔ)量405.16噸，銀礦儲(chǔ)量9164.4萬(wàn)噸，鉬礦33.14萬(wàn)噸，此外還有10390萬(wàn)噸左右的伴生硫礦和少量的鉛鋅礦。
公司在2008年產(chǎn)量得到了大幅度的提升，陰極銅冶煉能力提升至80萬(wàn)噸，銅材加工能力上升至45萬(wàn)噸左右，黃金產(chǎn)量由2007年的1.3292噸大幅上漲至16.3萬(wàn)噸，白銀也從360噸上漲至408噸。2009年公司計(jì)劃將陰極銅產(chǎn)量提高至80萬(wàn)噸，黃金產(chǎn)量提高到20噸，白銀430噸、銅材48萬(wàn)噸、硫酸220萬(wàn)噸左右。由于銅價(jià)的上漲和黃金價(jià)格的高企，預(yù)計(jì)公司2009年的毛利率相對(duì)于2008下半年會(huì)有所回升。
2009年中國(guó)對(duì)銅的需求仍將保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，流動(dòng)性過(guò)剩有可能推升銅價(jià)，銅行業(yè)景氣度也將是一個(gè)振蕩回升的態(tài)勢(shì)。公司2009年、2010年和2011年的每股盈利分別為0.78元、0.94元和1.15元，維持推薦評(píng)級(jí)。
責(zé)任編輯：王慧
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