東方鉭業(yè)(000962)增資方式?jīng)Q定發(fā)展前途
中國(guó)有色礦業(yè)集團(tuán)有限公司重組寧夏東方有色金屬集團(tuán)有限公司的收購(gòu)報(bào)告書一經(jīng)出爐，曾在停牌前一路瘋漲7個(gè)交易日的東方鉭業(yè)（000962）開盤即被牢牢的釘死在跌停價(jià)位上。業(yè)內(nèi)人士稱，中色集團(tuán)對(duì)今后究竟如何支持東方鉭業(yè)發(fā)展言語(yǔ)含混，是促使投資人熱情轉(zhuǎn)淡的原因之一。
增資方式成關(guān)注焦點(diǎn)
收購(gòu)報(bào)告書中指出，根據(jù)中色集團(tuán)和東方有色集團(tuán)簽署的《重組協(xié)議》及其《補(bǔ)充協(xié)議》規(guī)定，中國(guó)有色集團(tuán)擬對(duì)寧夏東方有色金屬集團(tuán)有限公司重組并持有其60％的股權(quán)，其中：51%由寧夏國(guó)資委無(wú)償劃轉(zhuǎn)，9%由中國(guó)有色集團(tuán)增資取得。中色方面認(rèn)為，通過此次收購(gòu)，一方面可以積極開發(fā)利用境外有色金屬資源，積極發(fā)展高技術(shù)含量、高附加值、應(yīng)用范圍廣的有色金屬加工產(chǎn)品；另一方面，可以聯(lián)合寧夏企業(yè)共同“走出去”開發(fā)資源，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。
“中色究竟打算以怎樣的力度支持東方有色乃至于東方鉭業(yè)的發(fā)展，關(guān)鍵就是要看它以怎樣的方式取得這9％的股權(quán)。”分析人士指出，資金問題一直就不是東方鉭業(yè)發(fā)展上的瓶頸，投資人更為期待的是中色的礦山資源注入。東方鉭業(yè)2007年三季報(bào)顯示，其資產(chǎn)負(fù)債率僅為24.82％，已是歷史峰值。
聯(lián)姻的政策性動(dòng)力
既然在資金方面壓力有限，投資方又對(duì)后續(xù)的資產(chǎn)注入支持語(yǔ)焉不詳，是什么樣的動(dòng)力讓東方有色甘心嫁入中色集團(tuán)呢？
據(jù)消息人士透露，中色整合東方有色背后有一定的政策性背景，行業(yè)內(nèi)一直有這樣的說法，類似鉭這樣中國(guó)具有一定優(yōu)勢(shì)的稀有金屬，國(guó)家比較傾向于由央企牽頭整合，以保障產(chǎn)業(yè)安全。
而在中色方面，集團(tuán)海外礦山資源則留下了廣闊的想象空間。雖然從未作披露，但業(yè)內(nèi)盛傳，一直著力于海外開礦的中色集團(tuán)實(shí)際上已經(jīng)擁有海外的鉭、鈮礦山資源，中色方面需要通過控制東方鉭業(yè)這家世界三強(qiáng)之一的鉭業(yè)巨頭，以打造完整的產(chǎn)業(yè)鏈。對(duì)于上述傳言，中色集團(tuán)總經(jīng)理秘書拒絕作出回應(yīng)。
而中國(guó)有色礦業(yè)集團(tuán)總經(jīng)理羅濤曾在公開場(chǎng)合的表態(tài)似乎已初露端倪。他曾指出，中色集團(tuán)公司將發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，加快開發(fā)境外鉭、鈮資源，為東方有色集團(tuán)的持續(xù)發(fā)展提供資金、資源保障；并將確保東方有色重點(diǎn)項(xiàng)目進(jìn)展順利，包括550噸鉭粉和80噸鉭絲技改項(xiàng)目，5億支鉭和5億支鋁電容器項(xiàng)目，干法氟化鋁二期技改項(xiàng)目，1萬(wàn)噸海綿鈦?lái)?xiàng)目，5000噸微合金鋼爐料項(xiàng)目和鈹材加工基地項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)度。
短期不影響業(yè)績(jī)
“東方鉭業(yè)=多晶硅+鈦+鉭+中色集團(tuán)重組+整體上市=多少？”互聯(lián)網(wǎng)上如此直白的價(jià)值計(jì)算公式顯示出投資者對(duì)東方鉭業(yè)的期待。亦有一種說法是中色集團(tuán)將以東方鉭業(yè)為平臺(tái)整合旗下稀有金屬資源；以中色股份(000758)整合其重金屬資源；再將仍在集團(tuán)內(nèi)未上市的基本金屬資源拿出來(lái)單獨(dú)上市，最終實(shí)現(xiàn)整體上市的目標(biāo)。但第一創(chuàng)業(yè)有色金屬分析師巨國(guó)賢則認(rèn)為，這樣的預(yù)期顯然過于樂觀了。
“收購(gòu)報(bào)告書中并沒有明確中色集團(tuán)對(duì)東方有色的增資方式就是最好的證明。”巨國(guó)賢指出，對(duì)于東方鉭業(yè)而言，納入央企懷抱固然是件好事，但由于具體的資產(chǎn)注入方式未能明晰，估計(jì)短期內(nèi)對(duì)于上市公司的業(yè)績(jī)并不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。（中國(guó)證券報(bào)）
