市場(chǎng)多頭主力似乎仍在竭力挽救金屬的“牛市”行情，這尤其表現(xiàn)在近期的倫期銅市場(chǎng)上。近一個(gè)月，倫敦金屬交易所（LME）銅庫(kù)存的注銷倉(cāng)單短時(shí)間擴(kuò)大10倍之多，增至3萬(wàn)噸，再次成為了多頭主力撬動(dòng)行情的又一契機(jī)。

　　近期，倫期銅的庫(kù)存問(wèn)題成為了期貨投資者的一大看點(diǎn)，在短短不到一個(gè)月時(shí)間里，LME庫(kù)存中的銅注銷倉(cāng)單量呈現(xiàn)出10倍的驚人增長(zhǎng)。在通常情況下，倫銅注銷倉(cāng)單的水平基本維持在3000噸至4000噸水平附近。在12月12日時(shí)，注銷倉(cāng)單水平還曾降至2475噸，庫(kù)存注銷率約為1.6%；此后便逐步增加，在1月2日這一數(shù)據(jù)已經(jīng)增至6900噸，在1月7日注銷倉(cāng)單跨入萬(wàn)噸大關(guān)，直至上周五，這一數(shù)字達(dá)到了3.05萬(wàn)噸這一歷史高位，庫(kù)存的注銷率達(dá)到了15%。

　　“大量的注銷倉(cāng)單的出現(xiàn)，給多頭主力提供了絕好的機(jī)會(huì)。”金屬分析師陸承紅分析道。據(jù)陸承紅介紹，所謂注銷倉(cāng)單是指這些庫(kù)存將不會(huì)被用于期貨的交割，并且按照規(guī)定應(yīng)于兩周之后拖出交易所庫(kù)存。也就是說(shuō)，高注銷率意味著在兩周之后，LME庫(kù)存將會(huì)下降15％。這種庫(kù)存即將大幅滑落的預(yù)期對(duì)多頭主力形成利好。

　　從LME的交易商處傳來(lái)的消息稱，有部分交易商認(rèn)為，每次大量注銷倉(cāng)單的忽然出現(xiàn)，多數(shù)都同某些大型基金的操作有關(guān)。“剛開(kāi)始一個(gè)新的會(huì)計(jì)年度，一些基金剛剛募集完不少資金，這種期現(xiàn)之間的互動(dòng)操作也不是不可能。”一LME交易商表示。陸承紅也認(rèn)為：“當(dāng)庫(kù)存接近20萬(wàn)噸后，快速注銷倉(cāng)單，然后拖出倉(cāng)庫(kù)，這同去年時(shí)多頭主力欲發(fā)動(dòng)行情時(shí)如出一轍。”在去年9月中下旬時(shí)，倫期銅的注銷倉(cāng)單率也曾達(dá)到8.06%這一高位，倫期鋅的注銷率則更高，為18.35%。與此同時(shí)，倫期銅的走勢(shì)也異常強(qiáng)勁，從7200美元開(kāi)始連續(xù)拉升，曾一度突破過(guò)8000美元/噸；倫期鋅則在2700美元/噸開(kāi)始啟動(dòng)，漲至3000美元/噸。

　　也有不少投資者將此注銷倉(cāng)單同中國(guó)進(jìn)口聯(lián)系起來(lái)。中辰期貨分析師認(rèn)為，LME銅庫(kù)存注銷倉(cāng)單大幅上升可能預(yù)示2008年春節(jié)過(guò)后中國(guó)的消費(fèi)將會(huì)啟動(dòng)。中國(guó)海關(guān)上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2007年全年銅進(jìn)口量為278萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)34.8%；12月未鍛造銅和銅材進(jìn)口量為22.45萬(wàn)噸，較11月的22.37萬(wàn)噸增加了0.36%。“LME庫(kù)存將可能流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。上周上期所的銅庫(kù)存結(jié)束了連續(xù)8周的下降趨勢(shì)，開(kāi)始出現(xiàn)增加。”中辰期貨分析道。“中國(guó)的消費(fèi)商正在從LME買入銅，又在中國(guó)賣出，這一動(dòng)作已持續(xù)了1個(gè)月。”一個(gè)在上海的LME交易商說(shuō)道。

　　不論該注銷倉(cāng)單最終的去向是何處，不論是多頭基金持有還是運(yùn)向中國(guó)，可以確定的是近期期銅的行情已經(jīng)被此巨量倉(cāng)單所影響。倫期銅已從12月18日的6320美元/噸的低位漲至7300美元/噸的上方，漲幅高達(dá)15.82%；滬期銅主力合約則從12月18日的52180元/噸，漲至昨日收盤價(jià)62280元/噸，漲幅約為19％。