<sub id="5tttj"></sub>
<noframes id="5tttj"><font id="5tttj"></font>

<progress id="5tttj"></progress>
<sub id="5tttj"><font id="5tttj"></font></sub>
    <thead id="5tttj"></thead>
    
<noframes id="5tttj"><progress id="5tttj"></progress>
      
	
      
    
    
    
    
    
    
    


    

    
      
        
      
            


        
      
    
      

    
    
      
        
      

            
            
            
      
                

                
      
                    
      中國(guó)鋁業(yè)：鋁土礦緊缺 提升公司資源價(jià)值
      
                    
                    
      
                        
                            2008年01月08日 0:0 
                            
                            4240次瀏覽
                            來(lái)源：
                                    
                              分類： 鋁資訊
                            
                        
                            
                            
                            
                        
                    
      
                    

                    
      

      　　目前全球鋁行業(yè)發(fā)展的特點(diǎn)是：寡頭競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，行業(yè)穩(wěn)定性提高、周期性弱化。國(guó)內(nèi)鋁行業(yè)的新變化是：準(zhǔn)入條件提高行業(yè)壁壘，鋁土礦資源緊缺、價(jià)格大幅上漲、電解鋁冶煉成本明顯提高。根據(jù)我們預(yù)測(cè)，08年鋁的供需繼續(xù)表現(xiàn)為過(guò)剩，但過(guò)剩量可望減少；而09年或?qū)⒊霈F(xiàn)短缺。08年鋁價(jià)的推動(dòng)力分為兩個(gè)階段因素：第一階段為成本驅(qū)動(dòng)，第二階段受供求關(guān)系改善推動(dòng)。因行業(yè)面以及吸收合并包鋁等變化，我們對(duì)盈利預(yù)測(cè)作出調(diào)整。在假設(shè)08、09年鋁價(jià)20000、20500元/噸和氧化鋁價(jià)3500、3800元/噸的基礎(chǔ)上，我們更新的預(yù)測(cè)為08EPS=1.20元/股、09EPS=1.43元/股。我們認(rèn)為，鋁土礦更應(yīng)被作為一種資源而不是普通工業(yè)原料，應(yīng)對(duì)其資源價(jià)值進(jìn)行估算。公司目前的總資源量約11.2億噸，剔除維持當(dāng)前業(yè)務(wù)所需資源量約1.2億噸，實(shí)際可另作估算的資源量約10億噸。在一定的假設(shè)下，我們估算得出的每股資源價(jià)值7.08元/股。對(duì)應(yīng)08年預(yù)測(cè)EPS給予35倍P/E估值，則現(xiàn)有業(yè)務(wù)價(jià)值為42.00元/股考慮資源價(jià)值，公司綜合的內(nèi)在合理價(jià)值為49.08元/股，評(píng)級(jí)“增持”。
      

       
      
                    
      
                        責(zé)任編輯：LY
                        
      
                        
                        
                    
      
                    
      
                    
      如需了解更多信息，請(qǐng)登錄中國(guó)有色網(wǎng)：www.yemianfei8.com了解更多信息。
      
                    
      中國(guó)有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁(yè)面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
      
                        凡注明文章來(lái)源為“中國(guó)有色金屬報(bào)”或 “中國(guó)有色網(wǎng)”的文章，均為中國(guó)有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機(jī)構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
      
                        如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國(guó)有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
      
                        凡本網(wǎng)注明“來(lái)源：“XXX（非中國(guó)有色網(wǎng)或非中國(guó)有色金屬報(bào)）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
      
                        若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負(fù)，中國(guó)有色網(wǎng)概不負(fù)任何責(zé)任。
      
                    
                    
      
                    
                    
      
                    

                
      




            
      

            
            
            



        
      
    
      


    

    


    
     
      



      
         
    
    

    

    

	
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
    
	
    

	
	                
	
	 
	
    
	
	
	
	

国产成人无码AⅤ片观看视频,国产成人无码久久久免费AV,亚洲精品无码九九九九,日韩一级A一区无码

(function(){
    var bp = document.createElement('script');
    var curProtocol = window.location.protocol.split(':')[0];
    if (curProtocol === 'https') {
        bp.src = 'https://zz.bdstatic.com/linksubmit/push.js';
    }
    else {
        bp.src = 'http://push.zhanzhang.baidu.com/push.js';
    }
    var s = document.getElementsByTagName("script")[0];
    s.parentNode.insertBefore(bp, s);
})();