在有色金屬股普遍走勢偏弱下，3日，鋅業(yè)股份(000751)受收購要約獲準(zhǔn)利好消息影響其股價開盤大漲，一度逼近漲停。
據(jù)鋅業(yè)股份發(fā)布公告稱，中國證監(jiān)會已豁免葫蘆島有色金屬集團(tuán)有限公司(持有鋅業(yè)股份38.17%)收購要約義務(wù)。
此前，2007年11月4日，根據(jù)中國冶金科工集團(tuán)公司(下稱中冶)與葫蘆島鋅廠簽署的《葫蘆島有色金屬集團(tuán)有限公司劃轉(zhuǎn)移交協(xié)議書》，中冶已無償獲得葫蘆島有色金屬集團(tuán)有限公司33%的國有股權(quán)，成為該公司的第一大股東。至此，中冶間接控股鋅業(yè)股份。
隨著有色金屬行業(yè)利潤逐漸向上游集中，完整的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)將在競爭中顯示出巨大優(yōu)勢。作為亞洲最大、世界第三的鋅冶煉企業(yè)，鋅業(yè)股份在同業(yè)競爭中由于缺乏上游礦產(chǎn)資源，弱勢明顯。而中冶海外礦山資產(chǎn)豐富，截至 2006年底，中冶集團(tuán)在海外資源開發(fā)投資已逾10億美元，同時在國內(nèi)還有正在建設(shè)和重組的鉛鋅礦。
中冶控股鋅業(yè)是否會使鋅業(yè)突破礦山資源的瓶頸？中信證券分析師李追陽表示，其“實(shí)際情況還不明朗”。
此間坊間盛傳，中冶集團(tuán)入住鋅業(yè)股份后，將可能注入其礦上資源，而中冶擁有的位于巴基斯坦的杜達(dá)鉛鋅礦被認(rèn)為是最為理想的注入標(biāo)的。根據(jù) 2004年的數(shù)據(jù)，杜達(dá)鉛鋅礦已控制的鉛鋅礦石儲量943.8萬噸，礦石含鋅10.5%，鉛3.5%，金屬量132.91萬噸。
“按照業(yè)內(nèi)一般成本大致推算，就算中冶將其礦產(chǎn)資源注入鋅業(yè)，在不考慮攤薄下該資產(chǎn)對公司的盈利貢獻(xiàn)也并不高，將不超過0.36元/股。”光大證券有色金屬行業(yè)分析師江宇昆表示，“但由于缺少公開資料，中冶至今也未有明確的表態(tài)，還有相當(dāng)不確定性。”
此間一直盛傳中冶IPO上市已經(jīng)進(jìn)入攻堅階段，中冶可能將鋅業(yè)打包上市。但業(yè)內(nèi)知情人士表示，作為東北老國企，葫蘆島鋅廠歷史包袱大，有不少窟窿，之前在兩者的談判中這些問題就已經(jīng)開始凸現(xiàn)。中冶拿下鋅業(yè)后還有資產(chǎn)審計等許多后續(xù)要處理。
根據(jù)鋅業(yè)股份發(fā)布公告稱，中冶集團(tuán)承諾在收購?fù)瓿珊?2個月內(nèi)對葫蘆島有色金屬集團(tuán)增資，從而提升其產(chǎn)業(yè)鏈完整程度和盈利能力。江宇昆認(rèn)為，“增資是針對葫蘆島有色金屬集團(tuán)，增資后仍需要鋅業(yè)股份向葫蘆島有色金屬集團(tuán)購買資產(chǎn)，其在時間上存在先后順序，可預(yù)見這個過程會比較緩慢。”
“中冶這次拿下鋅業(yè)是通過股權(quán)劃轉(zhuǎn)無償獲得的，中冶沒有明確表態(tài)是否將礦產(chǎn)資源注入鋅業(yè)股份。對中冶來說，進(jìn)退的空間很大。”一位業(yè)內(nèi)人士對記者說，“如果中冶在IPO中收掉鋅業(yè)股份，則按照每股20元作價，中冶將需要付出至少140億的代價。如果中冶拿其名下礦山資源去IPO，雖然將可能會與鋅業(yè)股份產(chǎn)生同業(yè)競爭，但這種先例在市場上并非不存在。” （21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道）
