本報(bào)分析：鋅價(jià)持續(xù)暴跌 行業(yè)面臨整合
2007年11月20日 0:0 5557次瀏覽 來(lái)源： 中國(guó)有色網(wǎng) 分類： 鉛鋅資訊
（本報(bào)記者 史愛(ài)萍）25400元，22000元，20200元，19025元，僅兩個(gè)星期，上海期鋅價(jià)格就暴跌了六千多?，F(xiàn)貨價(jià)格也是緊隨而下，從10月16日的26800元連續(xù)跌至11月19日19200元，短短一個(gè)多月內(nèi)，鋅現(xiàn)貨價(jià)就下跌了7600元，鋅價(jià)縮水28%。
“我在有色金屬市場(chǎng)做價(jià)格信息工作十幾年，如此持續(xù)的暴跌，從來(lái)沒(méi)有遇到過(guò)。”上海有色金屬行業(yè)協(xié)會(huì)信息中心主任童樂(lè)申表示。去年還是明星的鋅如今卻跌入冰點(diǎn)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，更令人擔(dān)憂的是，鋅價(jià)仍有下降空間。有人甚至預(yù)測(cè)鋅將跌至15000元，恐慌情緒開(kāi)始在市場(chǎng)上蔓延。面對(duì)目前情況，根據(jù)漢中八一鋅業(yè)有限責(zé)任公司和陜西龍宇貿(mào)易有限公司提議，上海有色金屬行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭，于2007年11月17日在上海召開(kāi)了部分鋅冶煉企業(yè)和商貿(mào)企業(yè)研討會(huì)，就近期鋅價(jià)持續(xù)走低，企業(yè)如何應(yīng)對(duì)，擺脫困境等問(wèn)題展開(kāi)討論。19家鋅冶煉企業(yè)和8家貿(mào)易企業(yè)的代表共43人出席。
“中國(guó)過(guò)剩論”成為導(dǎo)火索
緣何去年還風(fēng)風(fēng)光光的鋅，如今會(huì)遭遇如此暴跌呢？“鋅價(jià)此輪暴跌主要原因有兩個(gè)，一是由于前兩年鋅價(jià)的上升，導(dǎo)致鋅冶煉能力尤其是鋅精礦能力的增長(zhǎng)，國(guó)際上出現(xiàn)了‘過(guò)剩論’，且日趨嚴(yán)重。另外一個(gè)就是國(guó)際投機(jī)資本在倫敦金屬交易市場(chǎng)上導(dǎo)致鋅價(jià)‘泡沫論’。兩個(gè)原因綜合起來(lái)，導(dǎo)致下跌。”云南銅業(yè)新星鋅合金有限公司區(qū)域銷售經(jīng)理?xiàng)钸\(yùn)發(fā)這樣分析。
“主要還是由于基金抓住中國(guó)過(guò)剩論大做文章，做空鋅市，導(dǎo)致了此輪下跌。”陜西龍宇有限公司張衡表示，中國(guó)鋅確實(shí)存在著過(guò)剩，但在這個(gè)資金流通過(guò)剩的時(shí)代，很多商品都過(guò)剩，鋅此輪遭遇如此暴跌，主要還是與基金的打壓離不開(kāi)關(guān)系。
去年還曾面臨短缺的鋅精礦在短短一年之內(nèi)供應(yīng)情況就大有改善，基本面發(fā)生了變化。由于近年來(lái)礦價(jià)居高不下，礦山利潤(rùn)很高，礦業(yè)投資持續(xù)高速增長(zhǎng)，礦山產(chǎn)能也處于增長(zhǎng)趨勢(shì)。估計(jì)2006年我國(guó)鉛鋅礦山建設(shè)投資超過(guò)50億元，比2005年增長(zhǎng)40%以上。估計(jì)2005～2006年中國(guó)累計(jì)新增的礦山產(chǎn)能超過(guò)50萬(wàn)噸。在大張旗鼓的擴(kuò)張之下，鋅精礦短缺情況得到明顯改善。
“從前是求礦廠給一些貨，有錢(qián)還不一定買得到貨，現(xiàn)在是礦廠拉著貨求冶煉廠拿貨，有時(shí)甚至是先送貨再給錢(qián)。”一冶煉廠人士的這番話表明了現(xiàn)在國(guó)內(nèi)鋅精礦的過(guò)剩。
今年以來(lái)，由于鋅精礦短缺情況的改變，冶煉廠的加工費(fèi)越來(lái)越高，已達(dá)到360美元的歷史高位。獲得豐厚利潤(rùn)的冶煉廠紛紛進(jìn)行擴(kuò)建，而業(yè)外人士看到冶煉廠的豐厚利潤(rùn)，也躍躍欲試，投資新建鋅冶煉廠。國(guó)家發(fā)改委提供的數(shù)據(jù)顯示，2006年在建鉛鋅冶煉投資項(xiàng)目169個(gè)，僅2006年新開(kāi)工項(xiàng)目就有74個(gè)。投資的增長(zhǎng)也迅速在產(chǎn)量上體現(xiàn)了出來(lái)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月份國(guó)內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量繼續(xù)快速增長(zhǎng)，1-9月累計(jì)產(chǎn)量達(dá)269萬(wàn)噸，較去年同期增加43萬(wàn)噸，增幅為19%，同時(shí)1-9月進(jìn)口精礦78萬(wàn)噸，比上年同期增長(zhǎng)超過(guò)近50萬(wàn)噸，迅速擴(kuò)張的產(chǎn)能使國(guó)內(nèi)的基本面發(fā)生了改變。
“國(guó)內(nèi)一些企業(yè)為了爭(zhēng)取更多的市場(chǎng)份額，爭(zhēng)做國(guó)內(nèi)第一，不僅拼命擴(kuò)產(chǎn)，還紛紛口出豪言，要做到50萬(wàn)噸，那個(gè)號(hào)稱要建成100萬(wàn)噸。這顯然更刺激基金拿‘中國(guó)過(guò)剩論’說(shuō)事了。”一冶煉廠代表說(shuō)。
暴跌令冶煉企業(yè)措手不及
“這輪暴跌，對(duì)我們來(lái)說(shuō)可謂是‘辛辛苦苦幾十年，一下回到解放前’。” 河池市南方有色冶煉有限責(zé)任公司營(yíng)銷部副部長(zhǎng)黃世柱的話形象的表明了冶煉廠現(xiàn)在所處的境況。
“這波行情是始料未及的，原想跌是肯定的，但沒(méi)有想到跌得這么快，讓很多企業(yè)措手不及，在這么短的時(shí)間內(nèi)要規(guī)避這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是不可能的。”上海金火炬金屬有限責(zé)任公司經(jīng)理賓富文說(shuō)到。
“我了解下來(lái)，大多數(shù)企業(yè)在這輪下跌中都是虧損的，只有那些庫(kù)存較少，做了不少套保的企業(yè)在這輪大跌中才沒(méi)有受到什么影響。”張衡說(shuō)到。
前期高價(jià)位鋅礦庫(kù)存過(guò)多顯然是導(dǎo)致冶煉企業(yè)虧損的一個(gè)原因。陜西鋅業(yè)公司商洛煉鋅廠經(jīng)營(yíng)副廠長(zhǎng)侯劍介紹說(shuō)，由于上半年冶煉廠都賺了不少錢(qián)，手中資金充裕，因此，在傳統(tǒng)旺季——第四季度到來(lái)之前，都備了一些庫(kù)存?，F(xiàn)在鋅礦、鋅價(jià)如此暴跌，冶煉廠手中的鋅礦資產(chǎn)迅速貶值，不僅把加工費(fèi)這一塊利潤(rùn)空間全部擠掉，而且還面臨虧損。
赤峰中色庫(kù)博紅燁鋅業(yè)有限公司銷售副處長(zhǎng)倫志行指出，冶煉企業(yè)的生產(chǎn)有一個(gè)周期，大概在10-15天左右，肯定是要備一部分庫(kù)存的。時(shí)值冬季，由于冬季運(yùn)輸、卸貨不方便等問(wèn)題，北方的冶煉廠大多備了近一個(gè)月的庫(kù)存，恰逢此輪暴跌，損失慘重。他表示，一般中等規(guī)模的企業(yè)庫(kù)存在1萬(wàn)噸左右，而大企業(yè)庫(kù)存可能有2萬(wàn)噸，鋅價(jià)暴跌6000元，則意味著其要虧損1億多，大大超過(guò)冶煉廠的利潤(rùn)，短短幾天虧損這么多，企業(yè)肯定吃不消。
沒(méi)做套?；蛱妆＿^(guò)少則是冶煉企業(yè)虧損的另一大原因。盡管鋅期貨已于3月26日在上海期貨所上市，但到目前為止，仍然存在著盤(pán)子過(guò)小，投機(jī)過(guò)度，普及率不高的問(wèn)題。不少國(guó)內(nèi)企業(yè)仍然沒(méi)有轉(zhuǎn)變意識(shí)，沒(méi)做套保。也有不少企業(yè)基于上半年的良好勢(shì)頭，繼續(xù)看好下半年，套保過(guò)少，導(dǎo)致鋅價(jià)下跌時(shí)，冶煉企業(yè)準(zhǔn)備不足。而現(xiàn)在正值企業(yè)年終結(jié)算之際，因此，出于對(duì)市場(chǎng)價(jià)格的擔(dān)憂，不少企業(yè)低價(jià)拋售手中的產(chǎn)品，更促使價(jià)格如洪水潰堤急速下滑。
產(chǎn)能過(guò)剩 行業(yè)面臨整合
對(duì)于未來(lái)鋅價(jià)的走勢(shì)，與會(huì)企業(yè)普遍不看好，認(rèn)為跌是大勢(shì)所趨。這也意味著鋅冶煉企業(yè)未來(lái)發(fā)展形勢(shì)并不樂(lè)觀。
“表面上看，現(xiàn)在冶煉廠還有8000元的加工費(fèi)，如果價(jià)格下跌到15000元的時(shí)候，加工費(fèi)還能有多少，冶煉企業(yè)的日子肯定不會(huì)好過(guò)。”張衡提醒冶煉企業(yè)要居安思危，未雨綢繆。
“盡管現(xiàn)在鋅精礦價(jià)格下跌很猛，但資源類的產(chǎn)品由于其不可再生性，肯定是越用越少的，隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)能的不斷擴(kuò)大，又將會(huì)面臨鋅精礦短缺，其價(jià)格肯定會(huì)反彈。市場(chǎng)傳言0#鋅明年將取消5%的出口退稅，反之以征收5-10%的出口稅，以抑制鋅產(chǎn)能的不斷增長(zhǎng)，今年大量增加的鋅產(chǎn)量將被受制于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，屆時(shí)冶煉企業(yè)將受到上下游兩頭的擠壓，日子將更加難過(guò)。”深圳市中金嶺南有色金屬股份有限公司韶關(guān)冶煉廠譚應(yīng)典不無(wú)擔(dān)心地說(shuō)到。
那么，冶煉企業(yè)如何才能在將要到來(lái)的困境中生存呢？
“鋅價(jià)在36000元的時(shí)候，鋅精礦價(jià)格在28000元，我們的加工費(fèi)只有五六千元。現(xiàn)在盡管鋅價(jià)只有20000元，但由于鋅精礦價(jià)格回落更快，我們的加工費(fèi)反而有八千元以上，為什么現(xiàn)在冶煉廠的日子還難過(guò)，說(shuō)明企業(yè)自身在經(jīng)營(yíng)管理等方面還存在著問(wèn)題。企業(yè)必須要做好內(nèi)功，降低成本、提高回收率和產(chǎn)品質(zhì)量。”陜西東嶺集團(tuán)處長(zhǎng)李軍旗指出了冶煉企業(yè)自身存在的問(wèn)題。
“對(duì)冶煉企業(yè)來(lái)說(shuō)，什么是立足之本，其實(shí)就是控制成本，冶煉企業(yè)賺的就是加工費(fèi)。”河南開(kāi)利鋅業(yè)有限公司總經(jīng)理任勁輝指出了冶煉企業(yè)的生存之本。他說(shuō)，如果按照這個(gè)思路去操作，做套保，冶煉廠也不會(huì)在這輪暴跌中受傷這么重，這個(gè)問(wèn)題值得冶煉廠好好反省。
期貨本是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的工具，但目前國(guó)內(nèi)無(wú)論是在思想意識(shí)、期貨知識(shí)還是規(guī)范操作方面都十分欠缺。不少生產(chǎn)企業(yè)都沒(méi)有進(jìn)行套保。此輪大跌也使他們意識(shí)到套保對(duì)于企業(yè)合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的重要性。“這次回去后，我們要更多地了解期貨，開(kāi)始利用套保來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。”一冶煉企業(yè)告訴記者。
“我們的作價(jià)機(jī)制也存在著問(wèn)題，冶煉廠和國(guó)內(nèi)礦山的定價(jià)都是根據(jù)交貨當(dāng)天價(jià)或合同簽訂當(dāng)天價(jià)來(lái)確定，而生產(chǎn)有一定的周期，產(chǎn)品賣出時(shí)價(jià)格已經(jīng)發(fā)生了變化，風(fēng)險(xiǎn)很大。而我們從國(guó)外進(jìn)口的礦都按一個(gè)月或兩個(gè)月的平均價(jià)來(lái)結(jié)算，這樣價(jià)格會(huì)相對(duì)合理，能規(guī)避不少風(fēng)險(xiǎn)。”任勁輝指出。他還提議，冶煉企業(yè)與國(guó)內(nèi)礦山談判時(shí)把礦的作價(jià)期推后。他介紹說(shuō)，一些國(guó)外礦山和冶煉廠并不在期貨上保值，而是進(jìn)行“自然保值”，即買礦和賣產(chǎn)品的定價(jià)期是一致的。如8月份買礦11月份賣出產(chǎn)品，礦價(jià)就按11月份的價(jià)格，只賺加工費(fèi)，就能避免風(fēng)險(xiǎn)。
“市場(chǎng)在變，企業(yè)卻沒(méi)有隨之改變，沒(méi)有順勢(shì)而為，沒(méi)有適應(yīng)市場(chǎng)的變化。這是企業(yè)此輪鋅價(jià)暴跌中受損的原因。”上海海亮控股集團(tuán)有限公司高級(jí)顧問(wèn)陳仲斌說(shuō)到，“但更深層次的原因是整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩。”
“鋅產(chǎn)能必須降下來(lái)，減產(chǎn)才能增效。否則鋅可能成為第二個(gè)電解鋁。”陳仲斌不無(wú)擔(dān)憂的說(shuō)到，上半年冶煉企業(yè)賺了個(gè)盆滿缽滿，但受利益的驅(qū)動(dòng)，盈利的資金紛紛投資擴(kuò)產(chǎn)。但投資決策時(shí)冶煉企業(yè)有沒(méi)有做過(guò)調(diào)研，了解消費(fèi)企業(yè)的需求是多少呢？為什么不能把錢(qián)先投入基礎(chǔ)改造，增強(qiáng)企業(yè)的綜合回收利用能力呢？煉鋅的鋅渣中含有不少稀貴金屬，如果能加以綜合利用，不僅可以增加企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，同時(shí)也可以避免由于其長(zhǎng)期堆積對(duì)土地、環(huán)境等造成很大的污染。這無(wú)論是對(duì)于企業(yè)還是對(duì)于社會(huì)都是有極大的好處。一味的擴(kuò)大產(chǎn)能，不僅造成了重復(fù)建設(shè)，浪費(fèi)了資源，而且迅速使行業(yè)發(fā)展環(huán)境惡化。他表示，只有寡頭壟斷的行業(yè)才會(huì)有利潤(rùn)，才能抵御大的沖擊，行業(yè)應(yīng)該進(jìn)行整合。
其實(shí)政府有關(guān)部門(mén)已經(jīng)意識(shí)到了鋅投資過(guò)熱的問(wèn)題，今年3月份發(fā)布的《鉛鋅行業(yè)準(zhǔn)入條件》規(guī)定，新建鋅冶煉項(xiàng)目，單系列鋅冶煉規(guī)模必須達(dá)到10萬(wàn)噸/年以上；新建鉛鋅冶煉項(xiàng)目企業(yè)自有礦山原料比例至少在30％以上。其用意就在于淘汰落后生產(chǎn)工藝，保持鉛鋅供需基本平衡，按照規(guī)劃有序發(fā)展，限制鉛鋅冶煉能力盲目增長(zhǎng)。然而，我們的產(chǎn)能仍在增長(zhǎng)，9月份我國(guó)鋅產(chǎn)量為32.5萬(wàn)噸，同比增加13.9%。為了加快鉛鋅冶煉行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)步伐，國(guó)家發(fā)改委日前發(fā)出通知，要求各地做好鉛鋅冶煉行業(yè)淘汰落后和準(zhǔn)入公告管理工作，并將對(duì)符合鉛鋅冶煉行業(yè)準(zhǔn)入條件的企業(yè)進(jìn)行公告?？梢?jiàn)，國(guó)家對(duì)規(guī)范、整頓鋅行業(yè)的決心。
中國(guó)的鉛鋅行業(yè)一直存在著行業(yè)集中度低，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)的問(wèn)題。同類企業(yè)中最大的株冶火炬年產(chǎn)量也不超過(guò)35萬(wàn)噸。2005年，我國(guó)前10位鋅企業(yè)產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的比例僅為49％。過(guò)低的集中度使鋅行業(yè)在遭遇困境時(shí)，很難抱成團(tuán)抵御風(fēng)險(xiǎn)。
或許我們可以從韓國(guó)高麗亞鉛公司的發(fā)展模式中得到啟發(fā)。該公司年產(chǎn)鋅四五十萬(wàn)噸，員工只有四五百人，人均產(chǎn)量1000多噸，而我們的人均產(chǎn)量只有100多噸。2006年高麗亞鉛凈利潤(rùn)4.56億美元，折合人民幣35.36億元，比2005年增長(zhǎng)500%。而中國(guó)企業(yè)的利潤(rùn)，中金嶺南為11.34億元、云南馳宏為10.36億元，四川宏達(dá)為6.37億元、湖南株冶為5.26億元，遼寧葫蘆島為2.4億元、河南豫光為1.41億元、湖南水口山為0.5億元，7家骨干企業(yè)的總利潤(rùn)為37.64億元，僅與韓國(guó)高麗亞鉛相當(dāng)。國(guó)際企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率之高、利潤(rùn)之高，值得國(guó)內(nèi)企業(yè)思考。
“我們已經(jīng)做好鋅企業(yè)大洗牌的準(zhǔn)備，我們相信能夠在這場(chǎng)大洗牌中脫穎而出。迎接這種洗牌的過(guò)程是提前還是延后，抑或不到來(lái)，取決于我們企業(yè)自身。”漢中八一鋅業(yè)有限責(zé)任公司副總經(jīng)理張曉華的話帶有一絲悲壯之情。
國(guó)家政策的收緊、經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，都意味著新一輪行業(yè)整合即將開(kāi)始，小企業(yè)將面臨淘汰的局面。企業(yè)只有練好內(nèi)功，提高效益，掌握立足之本，才有可能在慘烈的行業(yè)大洗牌中脫穎而出。
經(jīng)過(guò)討論，參會(huì)的企業(yè)形成了以下幾點(diǎn)認(rèn)識(shí)：一是鋅產(chǎn)量規(guī)模擴(kuò)大，有超過(guò)消費(fèi)增長(zhǎng)之勢(shì)，鋅價(jià)的回調(diào)是理性回歸；二是市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)屬正常，但應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定，價(jià)格的暴漲暴跌不利于行業(yè)健康、有序的發(fā)展；三是上海有色金屬網(wǎng)的報(bào)價(jià)還是比較貼近市場(chǎng)的，由于期貨過(guò)分投機(jī)因素，現(xiàn)貨不應(yīng)完全跟期貨走。目前的形勢(shì)需要引起社會(huì)的關(guān)注，冶煉企業(yè)也有義務(wù)救市，并建議政府做出必要的干預(yù)；四是鋅冶煉企業(yè)應(yīng)充分利用目前礦源較豐富的時(shí)機(jī)，變采購(gòu)原料作價(jià)期當(dāng)月均價(jià)（M+0）為到貨下月均價(jià)（M+1），以規(guī)避市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。五是及時(shí)地、經(jīng)常地與政府部門(mén)、行業(yè)協(xié)會(huì)、媒體及上、中、下游企業(yè)開(kāi)展溝通交流，營(yíng)造良好的外部環(huán)境。六是鋅冶煉企業(yè)應(yīng)該苦練內(nèi)功，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，降本增效，提高回收率，開(kāi)發(fā)和利用新技術(shù)、新裝備，以抵御市場(chǎng)價(jià)格變化的沖擊，使鋅冶煉企業(yè)繼續(xù)作大作強(qiáng)。
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