銅價過高 或促使中國國家儲備局停止收儲
2009年04月23日 10:59 11003次瀏覽 來源： 路透 分類： 銅資訊
銅價在過去七周已攀升40%,或迫使全球最大買家--中國國家物資儲備局停止收購,這將抑制銅價進一步上漲,但亦給錯過本輪漲勢的各家另一個機會.
分析師和貿易商表示,推動本輪銅價反彈的國儲局對價格相當敏感,或將在國內市場賣出部分此前收購的銅,以壓低市場價格.
巴克萊資本國際分析師Gayle Berry向路透表示,"支撐這個市場價格的一主要因素即是國儲局,其離場必將令市場價格走低."
"目前不是回到市場的好時機,如果市場確信國儲局停止收購,銅價將會大幅下挫,所以等待才是較好的選擇,"他并稱.
上海期交所三個月期銅今年迄今已漲64%,甚至高于倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅54%的漲幅,倫銅該合約周一報4,730美元/噸.
但滬銅三個月期貨價格較近月銅價,即5月銅價低2,020元人民幣,或5%.
中國國儲局甚至或將完全離場,直至LME銅價顯著下跌,且其更偏向于等待,希望市場價格因全球需求疲弱跌至去年12月的水平--較2008年高點低60%且較當前價格低30%.
貿易商和業(yè)內消息人士表示,作為巨大的庫存回補計劃的一部分,國儲局或已下單再進口30萬噸銅,中國今年的進口量可能達到120萬噸.
渣打銀行商品分析師Judy Zhu估計,國儲局在今年一季度或已創(chuàng)紀錄地進口了30-35萬噸精煉銅,盡管國內消費需求疲弱.
但銅價大漲或將迫使國儲局馬上停止收購.
行業(yè)分析師表示,"國儲局不會繼續(xù)收購,除非LME的價格大幅下跌."他表示,國儲局將用長達5年的時間建立儲備,這意味著它不必在價格很高的時候收購.
分析師認為,國儲局上一次售出銅的時間是2005年,當時出售價格是3,500美元/噸,甚至低于當前其認可的收購價位.
從以往的經驗看,銅價很有可能出現(xiàn)下跌.上一次經濟衰退時,銅價傾向于在經濟觸底前反彈,之後稍作停頓後再持續(xù)上漲.
"看看1982年、1991年和2001年的衰退,銅價在經濟活動觸底前就已走高,"澳洲國民銀行商品分析師Ben Westmore表示.
他并稱,"通常會是先走高,然後出現(xiàn)獲利了結,之後再次出現(xiàn)基本面支撐的更加持續(xù)的反彈."
責任編輯：劉征
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