銅陵有色:需求不減 保障業(yè)績 關注
2007年09月24日 0:0 5344次瀏覽 來源: 中國有色網 分類: 銅資訊
異動原因:
中國是全球最大的銅消費國,工業(yè)快速的擴張對商品價格的上漲提供了支撐。2007年,國內銅供應量將繼續(xù)增加,從新一年的宏觀格局來看,2007年全球經濟增長不會出現(xiàn)根本性逆轉,銅的消費繼續(xù)保持增長格局,銅價將在高位震蕩,電力、電纜、汽車等耗銅產業(yè)需求增加。公司基本面優(yōu)良,具有長線投資價值。
投資亮點:
?。?)公司屬有色金屬工業(yè)是基礎原材料產業(yè),母公司為銅陵有色金屬(集團)公司,屬國家特大型聯(lián)合企業(yè)。
?。?)公司主要經營范圍是銅、鐵、硫金礦采選,有色金屬冶煉及壓延加工,金、銀、稀有貴金屬冶煉及壓延加工,是基礎原材料產業(yè)。其主產品電解銅是國家重要而短缺的戰(zhàn)略物資,廣泛應用于電力、軍工、機械、通訊、家電等行業(yè)。
?。?)公司本身隨著冬瓜山礦的逐漸達產,自產原料供應也會進一步提高;公司冶煉廠已完成重大技術改造,規(guī)模效益正逐漸顯現(xiàn);公司銅材加工業(yè)隨著萬噸漆包線項目的達產,高精度銅板帶項目的投產和黃銅棒材項目的建設,將提升到一個新的水平。
?。?)報告期內,公司的存貨、應付票據(jù)、短期借款大幅跳升40%-90%,正是應付原料價格大幅上漲所致。由此導致公司財務費用同比增加4.8億元,增幅達97%。報告期內,公司通過的定向增發(fā)方案,我們認為此舉有利于完善銅都銅業(yè)的產業(yè)鏈,使銅都銅業(yè)形成上至礦山,下至深加工產品的完善產業(yè)結構。
風險提示:
1、國家通過調整關稅稅率和出口退稅率限制資源性及高能耗產品出口,將會給公司加工項目的產品出口帶來一定影響。
2、公司生產過程中產生的廢氣和廢水排放雖然都已達到國家標準,但隨著環(huán)保要求的提高,排放標準也會提高。
投資建議:
三元顧問胡文毅認為:由于銅價不斷上漲,而且業(yè)績保持穩(wěn)定增長勢頭,受到資金的青睞。第一目標位35元。
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責任編輯:LY
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