安徽精誠銅業(yè)股份有限公司首次公開發(fā)行股票招股意向書摘要
2007年08月31日 0:0 5561次瀏覽 來源： 中國有色網 分類： 銅資訊
安徽精誠銅業(yè)股份有限公司首次公開發(fā)行股票招股意向書摘要
住所：安徽省蕪湖市九華北路778號
第一節(jié) 重大事項提示
住所：安徽省蕪湖市九華北路778號
第一節(jié) 重大事項提示
1、本次發(fā)行前公司總股本10,085萬股，本次擬公開發(fā)行3,500萬股，發(fā)行后公司總股本為13,585萬股。其中，控股股東安徽楚江投資集團有限公司（持有8,572.25萬股）承諾：自發(fā)行人股票上市交易之日起三十六個月內，不轉讓或委托他人管理其持有的發(fā)行人股份，也不由發(fā)行人回購該部分股份。公司實際控制人姜純承諾：自發(fā)行人股票上市交易之日起三十六個月內，不轉讓或委托他人管理其間接持有的發(fā)行人股份，也不由發(fā)行人回購該部分股份。公司發(fā)起人股東王言宏承諾其直接或間接持有的發(fā)行人股份自發(fā)行人股票上市之日起一年內不轉讓。何凡、宋杏春、謝友華等3名持股董事、監(jiān)事、高級管理人員承諾：自本公司股票上市交易之日起一年內自愿接受鎖定，不進行轉讓。另外，在其任職期間每年轉讓的股份不超過其所持公司股份總數的25%；離職后半年內，不轉讓其所持有的公司股份。
2、截止2006年12月31日，發(fā)行人滾存未分配利潤為5,118.10萬元。根據公司2006年第三次臨時股東大會決議，若本次股票發(fā)行成功，發(fā)行人滾存利潤由股票發(fā)行后的新老股東共享。
3、發(fā)行人本次募集資金投資建設的20,000噸高精度銅合金帶材項目，雖然項目產品是公司原有產品的延伸和發(fā)展，可以充分利用現有經營平臺，在技術、生產組織、市場營銷、人員管理方面可以資源共享，發(fā)行人也已經針對項目產品的銷售從銷售網絡、客戶儲備、機制保障方面進行了充分準備，但項目投產后短期內市場開拓能否順利進行，存在不確定性。為此，發(fā)行人存在市場開拓風險。
4、發(fā)行人提醒投資者特別關注如下風險因素：
（1）本公司生產經營中，原材料廢雜銅、電解銅的成本占產品成本的85%左右，如果銅價寬幅波動，將對本公司的生產經營產生一定影響，尤其是在銅價出現持續(xù)大幅上漲的情況下，原材料采購將占用更多的資金，會增大公司的資金周轉壓力。另外，銅價持續(xù)上升還會增大產品銷售收入基數，從而引致公司毛利率指標下降。
?。?）本次發(fā)行前控股股東安徽楚江投資集團有限公司持有本公司85%的股份，發(fā)行完成后仍將持有本公司63.10%的股份。安徽楚江投資集團有限公司可憑借其控股地位，影響本公司人事、生產和經營管理決策，給本公司生產經營帶來影響。
?。?）本次發(fā)行預計可募集資金約3億元，而募集資金投資項目在建設期內無法產生效益。因此，本次發(fā)行結束后，公司凈資產收益率將出現較大幅度的下降，公司面臨凈資產收益率下降的風險。
第二節(jié) 本次發(fā)行基本情況
第三節(jié) 發(fā)行人基本情況
（一）發(fā)行人基本資料
本公司是有色金屬行業(yè)內銅板帶材產品的專業(yè)制造商，主要從事黃銅、錫磷青銅兩大系列銅基合金板帶材的研發(fā)、生產、銷售和服務。根據中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計資料分析，2005年本公司生產銅板帶材4.45萬噸（當年銷量4.44萬噸），居國內行業(yè)第二位，當年銷售收入在中國有色金屬工業(yè)企業(yè)中排名第55位。2006年公司生產各類銅板帶材5.28萬噸，行業(yè)排名第二，優(yōu)勢地位得到進一步鞏固并為公司的長遠發(fā)展奠定了堅實的基礎。
本公司是依靠機制、管理和技術快速發(fā)展的民營企業(yè)。公司始終堅持“精益求精、至誠至信、以人為本、務實創(chuàng)新”的經營理念，以質量求生存，以科技為動力，不斷加強員工隊伍建設，持續(xù)提升企業(yè)的經營管理水平。公司已經通過“ISO9001：2000”質量管理體系認證，產品質量符合歐盟環(huán)保質量檢測標準。公司先后被評為安徽省“AAA級信用企業(yè)”、“重合同守信用單位”、安徽省國稅局“A級納稅信用單位”，在安徽省2005年度繳納兩稅企業(yè)排名中列第81位，在國家稅務總局公布的《2005年度中國私營企業(yè)納稅百強排行榜》中列第86位，并入選2006年度《中國最具價值民企百強誠信品牌》。
?。ǘ┌l(fā)行人歷史沿革及改制重組情況
本公司系經安徽省人民政府批準，由蕪湖精誠銅業(yè)有限公司（以下簡稱“蕪湖精誠”）原有股東為發(fā)起人，以蕪湖精誠截止2005年11月30日經審計的凈資產按1：1的比例折股，依法變更設立的股份有限公司。
蕪湖精誠成立于2002年10月10日，公司成立時注冊資本400萬元。2003年10月，蕪湖精誠注冊資本變更為1,500萬元。2005年11月，蕪湖精誠注冊資本變更為3,489萬元。2005年12月，蕪湖精誠變更設立設立本公司，注冊資本10,085萬元。本公司設立時，華普所對公司注冊資本到位情況進行了驗證，并出具了華普驗字[2005]第0696號《驗資報告》。2005年12月21日，本公司在安徽省工商行政管理局依法注冊登記，并領取了《企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照》 [注冊號：3400002400083]。
?。ㄈ┯嘘P股本的情況
1、總股本、本次發(fā)行的股份、股份流通限制和鎖定安排
本公司現有股本為10,085萬股，本次擬公開發(fā)行3,500萬股，占發(fā)行后股本總額13,585萬股的25.76%。
控股股東安徽楚江投資集團有限公司（以下簡稱“楚江集團”，持有公司4,021.24萬股股票）承諾：自本公司股票上市交易之日起三十六個月內，不轉讓或者委托他人管理其持有的發(fā)行人股份，也不由發(fā)行人收購該部分股份。本次發(fā)行前其他股東均承諾自本公司股票上市交易之日起一年內自愿接受鎖定，不進行轉讓。另外，何凡、宋杏春、謝友華等3名持股董事、監(jiān)事、高級管理人員還分別承諾：在其任職期間每年轉讓的股份不超過其所持有公司股份總數的25%；離職后半年內，不轉讓其所持有的公司股份。
2、主要股東的持股情況
3、發(fā)行人的發(fā)起人、控股股東和主要股東之間的關聯關系
發(fā)行人的自然人股東王言宏是楚江集團的股東，持有楚江集團9.27%的股權；發(fā)行人自然人股東何凡、宋杏春、謝友華是楚江集團的董事。除此之外，發(fā)行人股東間不存在其他關聯關系。
?。ㄋ模┌l(fā)行人業(yè)務情況
1、發(fā)行人主營業(yè)務和主要產品
發(fā)行人專業(yè)從事銅基合金板帶材的研發(fā)、生產、銷售和服務，屬于銅加工業(yè)的銅板帶材加工子行業(yè)。同時，根據國家大力發(fā)展循環(huán)經濟的產業(yè)政策，發(fā)行人致力于綜合利用廢雜銅直接生產銅板帶材。
發(fā)行人2002年10月成立時，主要從事普通精度銅板帶材的生產銷售。2003年公司進行了技術改造，投資3,000多萬元建設了年產15,000噸的銅板帶材項目，2005年該項目投產，增加了公司中檔產品的產量。2005年公司根據市場需求的變化，投資6,000多萬元建設“10,000噸較高精度銅合金帶材項目”，該項目于2007年4月投產。目前，公司本部將形成55,000噸/年的生產能力，公司將在鞏固中檔產品市場競爭優(yōu)勢地位的同時，向中高端市場深度拓展。
為進一步提高市場占有率，鞏固公司在行業(yè)中的優(yōu)勢地位，并有效解決同業(yè)競爭問題，2006年11月公司收購了清遠精誠銅業(yè)有限公司（以下簡稱“清遠精誠”）。目前，本公司擁有年產7萬噸銅基合金板帶材的生產能力，形成了涵蓋黃銅、磷銅兩大系列，擁有H62、H65、H68、H70及以上各類牌號，厚度從0.08mm到2.5mm、寬度從10mm到310mm，包括高中低檔不同規(guī)格、不同牌號、不同狀態(tài)的幾十個品種、上千種規(guī)格的板帶材產品，逐步適應了銅基合金板帶材消費群體多品種、多規(guī)格、小批量的特性需求。
2、產品銷售方式和渠道
公司采用經銷與直銷相結合的銷售方式，既面對終端生產企業(yè)進行銷售，也面對銅材經銷商進行銷售。公司營銷系統(tǒng)由市場部、營銷管理部為主體，并在國內主要銅板帶材消費區(qū)域設立了7個辦事處，分別是寧波辦、溫州辦、中山辦、東莞辦、常州辦、蘇州辦、天津辦等。公司通過七個辦事處直接與客戶操作業(yè)務，公司總部對辦事處實施指導和監(jiān)控。公司的主要銷售市場集中在浙江、江蘇、廣東及北方的天津、北京等地。
3、所需主要原材料
公司的主要原材料為廢雜銅及電解銅。公司根據訂單及生產經營計劃，采用持續(xù)分批量的形式向原料供應商進行采購。公司已建立穩(wěn)定的原料供應渠道，主要供應市場集中在浙江、廣東、天津、蘇皖、山東等地，并與幾家主要供應商建立了長年穩(wěn)定的合作關系。
4、行業(yè)競爭情況及發(fā)行人在行業(yè)中的競爭地位
目前，國內從事銅板帶材加工的企業(yè)約300家，其中年產量在5000噸以上的企業(yè)有15家，年產量在15,000噸以上的企業(yè)有9家。2004年公司銅板帶材產量為32,887噸，2005年公司銅板帶材產量達44,555噸，2006年本公司生產銅板帶材52,769噸，三年均穩(wěn)居行業(yè)第二位，行業(yè)地位和規(guī)模優(yōu)勢較為明顯。
根據中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計資料分析，本公司近三年市場占有率情況如下：
注：2006年國內消費量以2005年消費量按8%的增長比率估算，本公司銷量包含清遠精誠0.48萬噸。
近三年，由于15,000噸的中卷重銅板帶材項目的建成投產，以及清遠精誠15,000噸產能的收購，本公司產銷量逐漸增長，市場占有率穩(wěn)步提升。
未來兩年內，隨著10,000噸較高精度銅合金帶材項目、清遠精誠15,000噸項目的逐步達產，本公司的產銷量將進一步擴大。
?。ㄎ澹┌l(fā)行人業(yè)務及生產經營有關的資產權屬情況
1、商標
本公司目前擁有核定使用商品為第6類的“” 商標注冊證，注冊證號3635420，注冊商標有效期至2015年2月20日。
2、土地使用權
本公司共擁有面積合計為226,479.20平方米的國有土地使用權，清遠精誠擁有面積為38,146.41平方米的國有土地使用權，均已取得國有土地使用權出讓證。
3、房屋建筑物
本公司擁有建筑面積為41,157.51平方米的房產，清遠精誠擁有建筑面積9,567.69平方米的房產，房產證齊備。
4、專利和專有技術
?。┩瑯I(yè)競爭和關聯交易
1、同業(yè)競爭
本公司控股股東楚江集團目前主要從事投資管理業(yè)務，本身不從事具體產品的生產經營。因此控股股東與發(fā)行人之間不存在同業(yè)競爭。
發(fā)行人實際控制人姜純先生目前僅持有楚江集團的股權，未以任何形式直接或間接從事與股份公司相同或相似的業(yè)務，未擁有與股份公司業(yè)務相同或相似的其他控股公司、聯營公司及合營公司，因此實際控制人與發(fā)行人也不存在同業(yè)競爭。
楚江集團控制的其他企業(yè)有的業(yè)務與本公司業(yè)務明顯不同，有的雖然與本公司同為銅加工企業(yè)，但其產品在外在形式、產品用途和主要客戶方面都與本公司存在很大差別，因此上述公司與本公司均不存在同業(yè)競爭。
控股股東及實際控制人均已就避免同業(yè)競爭作出承諾。
2、關聯交易
（1）根據楚江集團的業(yè)務分工，楚江集團及其下屬從事貿易的企業(yè)分別負責集團下屬各企業(yè)的產品在不同地區(qū)的銷售。蕪湖精誠成立后，其產品銷售主要通過上述關聯方進行，在2004、2005年度存在較大的關聯交易。針對銅板帶材市場的特性需求，為保證積極快速響應市場，2005年度蕪湖精誠逐步擴大了直接銷售的比例。變更設立后，發(fā)行人吸收了關聯方中專業(yè)從事銅板帶材銷售的專門人才，完善了自己的銷售隊伍和銷售渠道，解決了關聯銷售問題。經過2006年的運營證明，發(fā)行人的銷售隊伍和銷售渠道整合是有效的，發(fā)行人產品的主要最終銷售客戶在報告期沒有發(fā)生重大變化，銷售的獨立性得到保證。
為凸顯集中采購的價格優(yōu)勢，楚江集團下屬各企業(yè)的部分原材料采購由集團統(tǒng)一安排，在2004、2005年度蕪湖精誠部分原材料采購通過關聯方進行，其中廢雜銅采購主要通過精誠再生進行，鋅錠采購主要通過上海楚江進行。2005年11月蕪湖精誠收購了精誠再生，2006年發(fā)行人逐步減少了與上海楚江的鋅錠采購交易。目前，發(fā)行人與關聯方不存在采購方面的關聯交易。
另外，2004年、2005年度，蕪湖精誠存在向楚江集團租賃使用房產的情形。2005年11月，楚江集團以該部分房產增資的方式解決了關聯交易。
經過改制整合，目前發(fā)行人與關聯方主要在物流服務、天然氣結算方面存在關聯交易。
?。?）公司《公司章程》、《關聯交易決策制度》、《獨立董事任職及議事制度》中明確規(guī)定了關聯交易的決策程序，以維護全體股東的合法權益。公司獨立董事認為：“公司報告期內發(fā)生的重大關聯交易公允，不存在損害股份公司及其他股東利益的情況；公司報告期內發(fā)生的重大關聯交易已經履行了法定批準程序”。
?。ㄆ撸┒隆⒈O(jiān)事及高級管理人員
?。ò耍┌l(fā)行人控股股東及其實際控制人的簡要情況
本公司控股股東為楚江集團，其前身為蕪湖精銅銅業(yè)有限公司，成立于1999年11月7日。目前楚江集團注冊資本為11,436萬元，住所蕪湖經濟技術開發(fā)區(qū)北區(qū)，法定代表人姜純，主要從事投資管理業(yè)務。
楚江集團是安徽省乃至全國范圍內實力較強、快速發(fā)展的一家民營企業(yè)。公司1999年11月成立，2004年即躋身中國民營企業(yè)500強，并名列第345位，當年在安徽省內排名第6位。2005年楚江集團居中國民營企業(yè)500強第236位，當年在安徽省民企營收總額排名第1位，納稅總額排名第2位。國家統(tǒng)計局公布的“2006年度中國大企業(yè)集團競爭力500強”名單中，楚江集團名列第318位。
楚江集團現有員工3,900人，擁有10余家專業(yè)子公司，形成了銅板帶材加工、鋼材加工、銅棒線材加工、貿易、物流等五大產業(yè)，擁有年產1.5萬噸銅合金線材、年產3萬噸不銹鋼焊管、年產7萬噸銅板帶材和年產15萬噸冷軋薄板的生產能力，并擁有自營進出口權，成為國內最大的銅板帶材及線材的生產和供應基地之一。
經安徽平泰會計師事務所審計，截止2006年12月31日，楚江集團資產總額118,647.57萬元，凈資產32,792.02萬元，2006年度凈利潤12,063.74萬元。
截止2007年6月30日(未經審計)，楚江集團資產總額131,134.22萬元，凈資產47,141.18萬元，2007上半年度凈利潤7,656.24萬元。
?。ň牛┖喴攧諘嬓畔?/div>
1、合并資產負債表主要數據
單位：萬元
2、合并利潤表主要數據
單位：萬元
3、合并現金流量表主要數據
單位：萬元
4、主要財務指標
5、管理層討論與分析
（1）發(fā)行人盈利能力分析
公司主營業(yè)務所處的銅基合金板帶材加工業(yè)近年來發(fā)展迅速。公司在銅板帶材加工行業(yè)中具有較強的市場競爭力，形成了規(guī)模領先的市場占有優(yōu)勢。公司主要利用回收的廢雜銅作為原料，直接生產各類符合市場需求的銅板帶材。與行業(yè)內直接采用電解銅生產銅板帶材的企業(yè)相比，公司具有明顯的成本優(yōu)勢，并且廢雜銅的回收利用屬于國家鼓勵的循環(huán)經濟和資源節(jié)約產業(yè)，公司因此也享受了一定的稅收優(yōu)惠政策。
公司近三年營業(yè)收入大幅增長，主要受公司主營產品產能的大幅增長帶動的產品銷量的增加和原材料價格上漲帶動的產品銷售價格上漲的共同影響所致。其中2005年較2004年的收入增長，主要是受公司主營產品產能增長和銷量增長的影響，2006年較2005年收入的增長，主要是受原材料價格上漲帶動的產品銷售價格的上漲的影響。
公司報告期內生產規(guī)模不斷擴大，在行業(yè)中已形成較強的規(guī)模競爭優(yōu)勢。未來兩年內，公司新建項目將陸續(xù)投產，公司的產品結構趨向于多元化。公司的市場營銷能力能否實現將產品迅速的轉化為銷售，將對企業(yè)業(yè)績的持續(xù)增長形成較大的影響。
公司所從事的銅板帶材加工業(yè)務處于銅產業(yè)鏈的后端，主營業(yè)務成本中銅的采購成本約占85%左右。公司主要采取“以銷定產”的訂單式經營方式和“原料成本＋加工費”的定價模式，有效規(guī)避了銅價波動的風險,但銅價的波動對公司經營的穩(wěn)定性仍具有較大的影響。
非經常性損益、合并報表范圍以外的投資收益對盈利能力的影響分析
單位：元
?。?）發(fā)行人財務狀況、償債能力分析
公司近年來抓住市場機遇通過固定資產投資和收購同行業(yè)企業(yè)不斷擴大了公司的主營業(yè)務規(guī)模，因此公司相應的固定資產規(guī)模大幅增加。與此相配比，隨著公司主營業(yè)務生產規(guī)模的擴大，公司相應的流動資產規(guī)模也相應增加，其中2006年公司流動資產增幅較大，主要是原材料銅價的大幅上漲導致流動資產中存貨、應收、預付等資產占用的資金規(guī)模也大幅增長所致。以上因素的共同影響使得公司報告期總資產規(guī)模逐年遞增。
公司負債全部為流動負債，其中短期借款和應付票據占全部流動負債的比重達85%左右。報告期負債總額增長幅度較大，主要系短期借款和應付票據的增長所致。
與同行業(yè)上市公司相比，本公司資產負債率較高，主要是近兩年在生產規(guī)模不斷擴大的同時，受到原材料銅價波動的影響，使得公司需要通過大量的銀行貸款補充營運資金的規(guī)模。流動比率和速動比率絕對值均較小，是由于銅加工行業(yè)單位產品占用資金量較大的特征所決定的。
公司報告期息稅折舊攤銷前利潤和經營性現金凈流量均高于每年負擔的利息支出，為負債的償還提供了一定的保障。
本公司資產周轉效率較高，應收賬款和存貨周轉率呈逐年遞增趨勢。公司應收賬款周轉率很高主要是公司制定了較為嚴格的資金回籠內控措施，并在執(zhí)行中取得了較好的成果；存貨周轉率隨著公司生產規(guī)模的不斷擴大，和生產效率的不斷提高，經營的周期也呈下降趨勢，因此，公司主要資產具有較高的周轉能力。
?。?）資本性支出分析
近三年一期，公司的資本性支出分別為2,502.7萬元、7,048.45萬元、5,644.34萬元和5,152.51萬元，具體為：
單位：萬元
?。?）發(fā)行人財務狀況和盈利能力的未來趨勢分析
近年來，公司依靠自身的管理、創(chuàng)新和成本控制能力，業(yè)務規(guī)模不斷發(fā)展，在同行業(yè)中形成了較為突出的規(guī)模優(yōu)勢，在中檔產品中取得了絕對的市場領先優(yōu)勢。2006年11月份，公司收購了清遠精誠使得主營產品的產能增加了1.5萬噸/年（2006年清遠精誠下半年才開始投產，當年產出0.48萬噸），此外，公司于2005年新投資的較高精帶項目已在2007年4月底投產，增加了主營產品產能1萬噸/年。公司主營產品產能的不斷增加將會對公司未來幾年營業(yè)收入和盈利能力的增長起到積極的影響。
6、股利分配情況
?。?）本公司股利按以下順序分配：彌補上一年度的虧損；提取法定公積金10%；提取任意公積金；支付股東股利。
公司法定公積金累計額為公司注冊資本的50%以上的，可以不再提取。提取法定公積金后，是否提取任意公積金，由股東大會決定。公司不得在彌補虧損和提取法定公積金之前向股東分配利潤。
?。?）報告期股利分配情況
（3）本次發(fā)行后的股利分配政策
根據2006年第三次臨時股東大會決議，若本次股票發(fā)行成功，發(fā)行人滾存利潤由股票發(fā)行后的新老股東共享。公司預計將在本次發(fā)行并上市后的第一個盈利年度內派發(fā)股利。
6、發(fā)行人控股子公司情況
（1）清遠精誠有限公司
成立時間：2005年3月21日
注冊資本和實收資本：3,000萬元
注冊地址和主要生產經營地：廣東省清遠高新技術產業(yè)開發(fā)區(qū)百嘉工業(yè)園十六號小區(qū)
法定代表人：姜純
該公司股東為本公司和香港長江國際實業(yè)發(fā)展有限公司，分別持有其75%、25%的股權。該公司主要從事銅板帶材的生產銷售，現有15,000噸/年的生產能力，是本公司拓展珠江三角洲地區(qū)銅板帶材市場的重要載體。
經華普所審計，截止2006年12月31日，清遠精誠資產總額157,472,864.79元，凈資產27,717,738.17元，2006年度凈利潤-580,201.40元；截止2007年6月30日，清遠精誠資產總額144,352,681.66元，凈資產41,992,202.19元，2007上半年凈利潤14,274,464.02元。
（2）蕪湖精誠再生資源利用有限公司
成立時間：2003年6月12日
注冊資本和實收資本：500萬元
注冊地址和主要生產經營地：蕪湖市九華北路778號
法定代表人：何凡
該公司股東為本公司和楚江集團，分別持有其90%、10%的股權。該公司主要從事廢舊銅及銅合金、廢電纜線的回收、銷售及七類廢舊物資的進口拆解分選業(yè)務，為本公司提供原料。
經華普所審計，截止2006年12月31日，精誠再生資產總額49,968,118.44元，凈資產5,179,683.45元，2006年度凈利潤-560,977.28元；截止2007年6月30日，精誠再生資產總額37,451,602.58元，凈資產5,643,846.00元，2007上半年凈利潤464,162.55元。
第四節(jié) 募集資金運用
1、經公司2006年第三次臨時股東大會審議通過，公司本次擬公開發(fā)行3,500萬股社會公眾股，預計募集資金3億元左右。公司將根據詢價情況確定募集資金具體數額。
2、本次發(fā)行募集資金用于年產20,000噸高精度銅合金帶材項目的建設，項目總投資35,068萬元，其中固定資產投資32,068萬元，鋪底流動資金3,000萬元。募集資金投入的時間進度如下：
注：T日指本次發(fā)行股票募集資金匯入公司銀行賬戶之日
3、募集資金投資項目已經安徽省發(fā)展和改革委員會《關于安徽精誠銅業(yè)股份有限公司年產20,000噸高精度銅帶材項目備案的函》（發(fā)改工業(yè)函[2006]792號）備案，該函認為“項目符合《產業(yè)結構調整指導目錄（2005年本）》鼓勵類第八條第六款”的規(guī)定。另，項目已經安徽省環(huán)境保護局《關于安徽精誠銅業(yè)股份有限公司環(huán)境保護核查情況的函》認可。
4、若實際募集資金少于項目所需資金，公司將通過銀行貸款和自有資金解決，中國農業(yè)銀行安徽省分行已就此出具承諾函（農銀皖函[2007]2號），承諾在具備該行貸款條件的情況下，對募集資金投資項目提供1億元的信貸支持；若實際募集資金超過項目所需資金，超出部分將用于補充流動資金。
5、公司董事會認為：上述募集資金投資項目符合國家有關產業(yè)政策和公司發(fā)展戰(zhàn)略，具有較好的市場前景，能進一步提升公司的綜合競爭力。
第五節(jié) 風險因素和其他重要事項
?。ㄒ唬╋L險因素
1、原材料價格波動風險
公司所從事的銅板帶材加工業(yè)務處于銅產業(yè)鏈的后端，主營業(yè)務成本中廢雜銅、電解銅的采購成本約占85%左右。報告期內，電解銅、廢雜銅的價格均持續(xù)上漲。受市場需求變動等多方面因素影響，未來銅價格存在不確定性，公司面臨銅價波動的風險。
本公司產品定價基本采用“原料成本＋加工費”的方式，公司賺取相對固定的加工費，公司通過采購與銷售合同掛鉤、套期保值等方式，基本對沖了銅價波動對原材料價格的風險，銅價波動基本不影響公司的盈利空間。但由于銅成本占公司產品成本比重較高，在銅價持續(xù)上漲的情況下，原材料采購將占用更多的資金，從而增加公司的資金壓力。另外，銅價持續(xù)上升還會增大產品銷售收入基數，從而引致公司毛利率指標下降。
2、行業(yè)競爭風險
目前，中國從事銅板帶材加工的企業(yè)有300多家，但年產量在15,000噸以上的企業(yè)只有9家，行業(yè)集中度較低。行業(yè)內大量中小企業(yè)的存在，使得銅板帶材產品低端市場競爭激烈。如果公司不能及時提升資金實力，優(yōu)化產品結構，向高附加值的新產品升級和向新領域拓展，并快速實現新產品的產業(yè)化和規(guī)?；?，獲得技術創(chuàng)新效益，將面臨越來越大的市場競爭風險。本次募集資金投資項目，就是以優(yōu)化公司產品結構，提升高檔產品產量為目的的。隨著市場發(fā)展，公司將進一步擴大高檔產品產量，在鞏固公司中檔產品市場競爭優(yōu)勢地位的同時，逐步將公司打造成國內中高檔銅板帶材的專業(yè)制造商，以規(guī)避低端市場的競爭風險，并推動中國銅板帶材制造水平的進一步提升，為中國由銅板帶材制造大國向銅板帶材制造強國轉變做出貢獻。
3、財務風險（1）償債風險
本公司所屬的銅板帶材加工行業(yè)是一個資金、技術密集型行業(yè)，由于公司自有資本較小，公司生產經營所需資金主要依靠銀行借款、自身積累以及商業(yè)信用，公司資產負債率較高。此外，作為民營企業(yè)，公司較多地采用資產抵押和質押的方式取得銀行借款。一旦發(fā)生資金周轉困難，不能按期償還銀行借款，銀行將可能對公司資產采取強制措施，從而影響公司的正常經營。
?。?）凈資產收益率下降的風險
本次發(fā)行后公司凈資產將大幅增加，而募集資金項目在建設期內無法產生效益。因此，本次發(fā)行結束后，公司凈資產收益率將出現較大幅度的下降，公司面臨凈資產收益率下降引致的相關風險。
4、大股東控制風險
本次發(fā)行前控股股東楚江集團持有本公司85%的股份，發(fā)行完成后仍將持有63.10%的股份。雖然本公司建立了關聯交易回避表決制度、獨立董事制度等，但楚江集團可憑借其控股地位，影響本公司人事、生產和經營管理決策，給本公司生產經營帶來影響。
5、管理風險
公司自成立以來一直以較快的速度發(fā)展，經營規(guī)模和業(yè)務范圍不斷擴大，對公司管理的要求越來越高。本次發(fā)行后，公司的資產規(guī)模將有較大幅度的增長，公司的員工也將有較大規(guī)模的增加，這些重大的變化對公司的管理將提出新的要求。雖然本公司的管理層在管理快速成長的企業(yè)方面已經積累了一定的經驗，但是如果不能及時適應資本市場的要求和公司業(yè)務發(fā)展的需要，將直接影響公司的發(fā)展速度、業(yè)績水平以及公司在資本市場上的形象。
6、技術風險
（1）新產品、新技術開發(fā)的風險
公司在規(guī)模化發(fā)展的同時，高度重視技術創(chuàng)新，強調通過研發(fā)新工藝、新產品來抓住行業(yè)制高點，形成競爭優(yōu)勢。新產品的技術含量越高，相應的開發(fā)、試制成本也越高，如果本公司的開發(fā)、試制達不到預期效果，會帶來一定風險。
?。?）技術人員流失的風險
本公司的核心技術是由本公司核心技術人員通過長期生產實踐和反復實驗、消化吸收國外先進技術、與科研院所合作開發(fā)、與同行和用戶進行廣泛的技術交流后獲得的。同時，公司的大批熟練技術員工也在工藝改進、設備改造方面積累了寶貴的經驗，是公司產品質量合格、品質穩(wěn)定的重要保障。如果核心技術人員或熟練技工流失，將對公司的生產經營造成一定影響。
7、募集資金投向風險
隨著我國電氣設備及器材制造、日用消費品、電子信息、機械制造、建筑、汽車、電力、家電、通訊工業(yè)的快速發(fā)展，變壓器帶、錫磷帶、接插元件帶、框架帶、水箱帶、電纜帶等高精銅板帶材的市場需求迅速增加，市場前景廣闊，但參與這一行業(yè)競爭的企業(yè)也逐漸增多。本公司年產2萬噸高精度銅合金帶材項目投產后，公司高精帶的產能迅速提升，但短期內能否順利實現銷售，將直接影響項目投資收益和公司整體效益。
8、政策風險
?。?）產業(yè)支持政策變化的風險
根據國家把銅工業(yè)發(fā)展的重點放在銅產品精深加工方面，積極鼓勵銅產品向高精度、新材料、深加工方向發(fā)展，并鼓勵廢雜金屬回收利用，大力發(fā)展循環(huán)經濟的產業(yè)政策，本公司銅板帶材的生產銷售符合國家產業(yè)政策，并獲得國家政策支持。特別是公司銅產品制造中主要使用廢雜銅為原料，在廢雜銅綜合利用、發(fā)展循環(huán)經濟方面走在行業(yè)前列，更是得到國家產業(yè)政策的大力支持。但如果國家和行業(yè)主管部門調整行業(yè)投資重點和發(fā)展方向，將給本公司的經營帶來影響。
（2）稅收優(yōu)惠政策變化的風險
報告期內，本公司享受技術改造國產設備投資抵免企業(yè)所得稅，控股子公司精誠再生享受減免成立年度所得稅、作為為物回企業(yè)銷售其收購的廢舊物資直接免征增值稅，控股子公司清遠精誠系享受自獲利年度“兩免三減半”的所得稅優(yōu)惠優(yōu)惠政策。如果上述稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，則將會對公司的盈利能力和資金周轉情況產生一定的影響。
?。?）環(huán)保政策限制和變化的風險
本公司在生產過程會產生一定的廢水、粉塵、噪聲等污染。這些污染經綜合治理后符合當前國家和地方的環(huán)?？刂茦藴?，但仍然存在一定的環(huán)保風險。而且，隨著人們對環(huán)保的重視，國家有關環(huán)保的法律法規(guī)將更加嚴格，為此可能增加公司的環(huán)保投入，這在一定程度上會增加公司的經營成本。
9、人力資源風險
人才是企業(yè)發(fā)展的根本保障，人才隊伍的建設對公司的發(fā)展至關重要，公司十分重視人才的引進和培養(yǎng)。隨著公司快速發(fā)展，將大量需要管理、營銷、技術等各方面的人才。若公司在下一步發(fā)展中，不能夠進一步充實合格的管理、營銷、技術人才，將影響公司的持續(xù)發(fā)展。
?。ǘ┢渌匾马?/div>
1、重大合同
以本公司2007年1-6月采購或銷售均價為計價依據，截止審計報告日公司正在執(zhí)行的合同金額可能在500萬元以上的原材料采購、產品銷售合同共計41份。
本公司及子公司正在執(zhí)行的標的500萬元以上的銀行借款合同共計27份。
2、重大訴訟或仲裁事項：無。
第六節(jié) 本次發(fā)行各方當事人和發(fā)行時間安排
?。ㄒ唬┌l(fā)行各方當事人情況
?。ǘ┍敬伟l(fā)行上市的重要日期
1、詢價推介時間：2007年9月3日至2007年9月5日
2、定價公告刊登日期：2007年9月7日
3、申購日期和繳款日期：網下2007年9月7日、2007年9月10日；網上2007年9月10日
4、股票上市日期：發(fā)行后盡快安排上市
第七節(jié) 附錄和備查文件
1、招股意向書全文、備查文件和附件可到發(fā)行人及保薦人（主承銷商）的法定住所查閱。查閱時間：每周一至周五 上午9:00～12:00；下午2:00～5:00。
2、招股意向書全文可以通過深圳證券交易所網站查閱。深圳證券交易所網址：http://www.sse.org.cn。
安徽精誠銅業(yè)股份有限公司
二○○七年八月五日
保薦人（主承銷商）
住所：深圳市八卦三路平安大廈
發(fā)行人及全體董事、監(jiān)事、高級管理人員承諾招股意向書及其摘要不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其真實性、準確性、完整性承擔個別和連帶的法律責任。
公司負責人和主管會計工作的負責人、會計機構負責人保證招股意向書及其摘要中財務會計資料真實、完整。
中國證監(jiān)會、其他政府部門對本次發(fā)行所做的任何決定或意見，均不表明其對發(fā)行人股票的價值或投資者的收益作出實質性判斷或者保證。任何與之相反的聲明均屬虛假不實陳述。
根據《證券法》的規(guī)定，股票依法發(fā)行后，發(fā)行人經營與收益的變化，由發(fā)行人自行負責，由此變化引致的投資風險，由投資者自行負責。
投資者若對本招股意向書及其摘要存在任何疑問，應咨詢自己的股票經紀人、律師、會計師或其他專業(yè)顧問。
聲 明
來源：上海證券報
責任編輯：LY
如需了解更多信息，請登錄中國有色網：www.yemianfei8.com了解更多信息。
中國有色網聲明：本網所有內容的版權均屬于作者或頁面內聲明的版權人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網”的文章，均為中國有色網原創(chuàng)或者是合作機構授權同意發(fā)布的文章。
如需轉載，轉載方必須與中國有色網（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯系，簽署授權協(xié)議，取得轉載授權；
凡本網注明“來源：“XXX（非中國有色網或非中國有色金屬報）”的文章，均轉載自其它媒體，轉載目的在于傳遞更多信息，并不構成投資建議，僅供讀者參考。
若據本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網概不負任何責任。
