近期有色金屬股強(qiáng)勢(shì)依然，其中主營(yíng)鋁業(yè)的上市公司股價(jià)更是呈現(xiàn)出領(lǐng)漲特征，中國(guó)鋁業(yè)的日K線圖已形成陡峭的上升曲線，而關(guān)鋁股份、云鋁股份等品種也有不俗的走勢(shì)。那么，如何看待這一現(xiàn)象呢？
多方共振促鋁業(yè)領(lǐng)漲
對(duì)于有色金屬板塊來(lái)說(shuō)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為上漲的動(dòng)力主要在于通貨膨脹的預(yù)期。因?yàn)橐酝?jīng)驗(yàn)表明，在通貨膨脹已有所抬頭的背景下，資源股往往具有部分抵消通貨膨脹的能力。因此，有色金屬股股價(jià)上漲的由頭已不再是倫敦期貨價(jià)格的波動(dòng)，而是物價(jià)指數(shù)上漲的幅度。正因?yàn)槿绱耍猩饘俟梢矓[脫了市盈率、市凈率的估值束縛，而在近期出現(xiàn)了一浪緊似一浪的拉升行情，也成為A股市場(chǎng)上升的源動(dòng)力之一。
同時(shí)，鋁業(yè)股則較有色金屬股更具有成長(zhǎng)性，因?yàn)殇X業(yè)股的產(chǎn)能擴(kuò)張與市場(chǎng)需求均高于其他基本金屬。據(jù)行業(yè)分析師稱(chēng)，一個(gè)新銅礦項(xiàng)目的交付周期需要10年，所以，銅礦的產(chǎn)能擴(kuò)張并不那么明顯，主要依靠產(chǎn)品價(jià)格的上漲。但對(duì)于鋁業(yè)股來(lái)說(shuō)，一個(gè)鋁產(chǎn)能項(xiàng)目往往只需要兩年的交付周期，所以，產(chǎn)能擴(kuò)張明顯，推動(dòng)著鋁業(yè)股的盈利成長(zhǎng)能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超躍其他基本金屬，因此，出現(xiàn)鋁業(yè)領(lǐng)漲的趨勢(shì)也在情理之中。
更何況，目前鋁業(yè)股還擁有一個(gè)行業(yè)龍頭，那就是中國(guó)鋁業(yè)，該股近來(lái)不僅僅受到產(chǎn)能擴(kuò)張的積極影響，而且還在于受到港股H股暴漲的因素，在本周一中國(guó)鋁業(yè)一度暴漲30%，從而刺激著各路資金對(duì)中國(guó)鋁業(yè)A股的關(guān)注度，也就有了中國(guó)鋁業(yè)在近期的暴漲行情的延續(xù)。在此引導(dǎo)下，鋁業(yè)股紛紛走強(qiáng)。而較其他基本金屬來(lái)說(shuō)，無(wú)論是銅還是錫抑或鉛鋅，都缺乏類(lèi)似于中國(guó)鋁業(yè)這樣的領(lǐng)頭羊，難有大的作為。也就是說(shuō)，中國(guó)鋁業(yè)的存在，賦予鋁業(yè)領(lǐng)漲有色金屬股的能力。
進(jìn)一步活躍有潛力
正由于此，鋁業(yè)股仍有進(jìn)一步的上升空間，一是因?yàn)樯鲜龅匿X業(yè)領(lǐng)漲的動(dòng)力仍然存在，無(wú)論是通貨膨脹還是中國(guó)鋁業(yè)H股股價(jià)上漲的因素，均賦予鋁業(yè)股反復(fù)逞強(qiáng)的動(dòng)力。而且，從資金面的做多慣性以及二級(jí)市場(chǎng)的趨勢(shì)延續(xù)等角度來(lái)看，的確也有進(jìn)一步領(lǐng)漲有色金屬股的可能性。
二是因?yàn)殇X業(yè)股的基本面也強(qiáng)于其他基本金屬。除了前文提及的鋁業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張迅速外，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展對(duì)鋁業(yè)的需求也是突飛猛進(jìn)，有行業(yè)分析師的研究報(bào)告預(yù)測(cè)，我國(guó)的鋁業(yè)需求增長(zhǎng)速度將達(dá)到10%以上，如此就賦予鋁業(yè)股極為強(qiáng)烈的增長(zhǎng)動(dòng)力。
而且，鋁業(yè)股目前還面臨著成本下降的預(yù)期，那就是氧化鋁價(jià)格的下跌。在經(jīng)歷近四個(gè)月的市場(chǎng)平穩(wěn)后，由于市場(chǎng)供應(yīng)增加，國(guó)內(nèi)氧化鋁市場(chǎng)在本月初開(kāi)始逐步走低，價(jià)格從3900元-4000元/噸下跌至3500元-3600元/噸，這對(duì)于鋁業(yè)股來(lái)說(shuō)，尤其是電解鋁來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一大利好。另外，由于電解鋁目前的優(yōu)惠電價(jià)將取消，表面看來(lái)，對(duì)鋁業(yè)股來(lái)說(shuō)，是一個(gè)重大打擊。但這其實(shí)也是鋁業(yè)行業(yè)整合的一個(gè)契機(jī)，因?yàn)樾⌒弯X業(yè)企業(yè)將因此被迫退出市場(chǎng)，從而為大型鋁業(yè)類(lèi)上市公司的整合提供了產(chǎn)業(yè)空間。正因?yàn)槿绱耍瑢⒊蔀橥苿?dòng)著鋁業(yè)股的進(jìn)一步上漲的股價(jià)催化劑。
兩類(lèi)鋁業(yè)前景更好
就目前來(lái)看，筆者建議投資者重點(diǎn)關(guān)注兩類(lèi)鋁業(yè)股，一是鋁業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張明顯的鋁業(yè)股。比如說(shuō)鋁業(yè)龍頭股的中國(guó)鋁業(yè)，未來(lái)的產(chǎn)能擴(kuò)張將有利于鋁業(yè)股的盈利能力的增長(zhǎng)，從而抵消了氧化鋁價(jià)格下移所帶來(lái)的壓力因素。另外，云鋁股份也可低吸，因?yàn)樵摴蛇€擁有上游的資源優(yōu)勢(shì)，未來(lái)的盈利能力與成長(zhǎng)空間均相對(duì)樂(lè)觀。
二是被市場(chǎng)忽略的鋁業(yè)股，主要指的是那些主營(yíng)業(yè)務(wù)或證券簡(jiǎn)稱(chēng)尚不是鋁業(yè)股，但由于主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成中鋁業(yè)比例提升的個(gè)股，比如說(shuō)上海能源、神火股份、漳澤電力、金馬集團(tuán)、桂冠電力，其中神火股份的電解鋁項(xiàng)目已成氣候，未來(lái)有望成為新的鋁業(yè)新貴。（渤海投資）
來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)
