昨日有一些重大的經(jīng)濟指標(biāo)公布。美國消費者價格指數(shù)在6月上升0.2％，這是五個月來的最小升幅，因汽油價格從記錄高點回撤。美國核心CPI同比達到2.2％。伯南克昨日提到，該數(shù)字證實了抑制通脹的趨勢，并強調(diào)通脹仍然是美國央行的主要關(guān)注點。他還表示今年美國經(jīng)濟增長的預(yù)期可能需要下調(diào)，2008年小幅反彈。次級抵押市場的問題“顯著惡化”。7月美國房屋建設(shè)者信心下滑至1991年1月以來的最低位，因房屋市場下滑，同時次級抵押危機增加。NAHB Fargo房屋市場指數(shù)從6月的28降至24。
         鋁繼續(xù)在窄幅區(qū)間內(nèi)震蕩，收于2786美元，下跌12美元。早前下跌至2761美元導(dǎo)致一些抄底資金介入。鎳上漲收于32695美元。投機買盤在鎳下跌至32000美元附近之后介入。銅收于7825美元，上漲60美元。LME宣布庫存下降775噸，從而引發(fā)上海市場反彈。反彈受到產(chǎn)量威脅持續(xù)的支撐，尤其是在拉美，像El Salvador礦山仍然關(guān)閉。南非最大的銅礦Palabora礦業(yè)公司（Palamin）第二季度的精礦含銅產(chǎn)量較上個季度下降22％至17600噸。這一系列的利好消息被建筑業(yè)的疲軟損壞，NAHB公布的數(shù)據(jù)確實了建筑業(yè)的疲軟，因在美國建筑業(yè)是銅的最大消費部門。鉛收于3236美元。在早盤達到3260美元之后創(chuàng)下又一記錄高點，受到CTA和投機買盤的支撐。在對產(chǎn)量不能滿足需求的持續(xù)投機和庫存下降725噸的刺激下鉛上漲。鋅下跌15美元收于3500美元，LME庫存兩周來首次增加。庫存增加950噸。錫上漲至兩個月來的最高位，收于14945美元，大漲4.5％。錫似乎已經(jīng)突破14400美元的近期阻力位，短期內(nèi)應(yīng)該測試15000美元。供應(yīng)問題繼續(xù)影響市場。今年前期印尼政府對非法采礦進行打壓。在玻利維亞，政府和合作方之間對礦產(chǎn)業(yè)控制權(quán)的爭斗持續(xù)。
 
麥格理
●    周三，基本金屬漲跌不一，多數(shù)金屬價格在午后交易中表現(xiàn)強勁，這受到了美元總歐元貶值的推動。美元的貶值亦推動黃金價格走高7美元/盎司，交易價格位于673.20/674.05美元。
●    Rio Tinto宣布位于澳大利亞Hamersley礦的鐵礦產(chǎn)量在2007年第二季度季率增長4,456噸至24,617噸。
●    最新的世界鋼產(chǎn)量6月份數(shù)據(jù)顯示產(chǎn)量增長速度減緩，鋼生產(chǎn)商為阻止價格下跌，向下調(diào)整了供應(yīng)產(chǎn)量。 
●    國際銅業(yè)研究組織在周三公布了2007月4月份世界銅供需的初步數(shù)據(jù)。精銅市場在4月份呈現(xiàn)9萬噸的短缺，而前四個月短缺為26.5萬噸（相比較，2006年前四個月為過剩3.5萬噸）。ICSG沒有計算中國國家儲備局、貿(mào)易商和消費商的庫存變化。我們估計貿(mào)易商和消費商在今年前四個月大約建立了15-20萬噸的庫存。
 
瑞銀（UBS）
工廠爆炸將鉛送至新高
        已經(jīng)較今年年初上漲了90％的鉛價在昨日早盤創(chuàng)下3260美元的新高，因投機/基金繼續(xù)在這個LME最小的且流動性最差的期貨合約上對空頭猛烈擠倉。對供應(yīng)短缺的擔(dān)憂也在一個緊張的市場中產(chǎn)生影響。在新征10％的關(guān)稅之后中國的精煉鉛出口降低以及澳大利亞Magellan礦山的發(fā)運中斷引發(fā)了對供應(yīng)短缺的擔(dān)憂。這些擔(dān)憂在全球第三大冶煉廠美國年產(chǎn)20萬噸的Herculaneum冶煉廠上周五發(fā)生爆炸的消息公布之后加劇。Doe Run預(yù)計修復(fù)需要7－10天的時間。我們對鉛市場保持謹(jǐn)慎，并認為鉛市場過高。盡管存在這些供應(yīng)擔(dān)憂，但現(xiàn)貨市場沒有實際的短缺。我們認為買入和賣出的風(fēng)險都太大，建議多頭獲利了結(jié)，鉛像鎳市場一樣遭遇大幅下跌的風(fēng)險增大。
鉛價和LME庫存

        鉛飆升至新高；鎳仍然脆弱
        銅、鋁和鋅相對平穩(wěn)，因焦點集中在鉛和鎳。美國鉛冶煉廠的爆炸將鉛價推升至新高，因其使對空頭的擠倉得以維持，同時增加了對供應(yīng)的擔(dān)憂（中國對鉛征收10％出口關(guān)稅以及澳大利亞Magellan礦山的發(fā)運中斷）。不過我們對鉛保持謹(jǐn)慎，并認為鉛過高，買入或賣出的風(fēng)險都太大，多頭獲利了結(jié)。鎳?yán)^續(xù)承壓，因庫存上升，預(yù)計將測試30000美元關(guān)口。銅設(shè)法收復(fù)早前跌幅，收上重要的7700美元關(guān)口，但宏觀基金可能繼續(xù)拋空；收低于此位將邁向下一支撐位7400美元。
        我們的技術(shù)分析師看好錫，因錫在13600美元上方保持上漲勢頭，最終突破近期高點15200美元，并邁向16000美元的目標(biāo)。錫在動能指標(biāo)上升和均線進一步上升的支撐下突破多個月來的三角形態(tài)。近期支撐在13800美元和13600美元。只有失守13500美元的關(guān)鍵支撐才能引發(fā)更深幅的回落至12750美元。
        6月工業(yè)生產(chǎn)增長0.5％，與預(yù)期一致，因制造業(yè)生產(chǎn)大幅增加。NAHB房屋市場指數(shù)從6月的28降至7月的24。6月的房屋開工/營建許可數(shù)據(jù)將在決定金屬是否觸底方面產(chǎn)生重要作用。
 
曼氏金融（Man Financial）
    前日金屬市場在非常清淡的交投中再度漲跌互現(xiàn)，銅小幅下跌，其他金屬波動較小，但鉛繼續(xù)走高——又上漲4％，但這次有一些實質(zhì)的消息，Doe Run表示旗下位于密蘇里州Herculaneum的鉛冶煉精煉廠在周五發(fā)生爆炸。公司表示不得不將鉛合金生產(chǎn)中斷七天左右的時間。這通常不是太長的時間，但考慮到鉛價近期的走勢，這就像公司表示要中斷七個月一樣。
        昨日早盤，成交再度非常清淡，交投區(qū)間較窄。智利轉(zhuǎn)包合同工的罷工繼續(xù)，連智利的總統(tǒng)都敦促雙方進行對話。不過Codelco的總裁表示運營恢復(fù)正常，Andina的生產(chǎn)約以“正常水平的三分之一”運營。銅持平，其他金屬小幅下跌（甚至鉛也是）。錫表現(xiàn)突出，上漲450美元，沒有特別的消息。
美國宏觀經(jīng)濟方面，美國工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)達到81.7％，基本與預(yù)期一致。不過核心PPI稍稍高于預(yù)期。核心CPI預(yù)計增長0.2％，6月房屋開工和營建許可預(yù)計分別為145萬套和149萬套。
銅：支撐位$7700 阻力位$8100
鋁：支撐位$2740 阻力位$2850
鋅：支撐位$3300 阻力位$3680
鉛：支撐位$3000 阻力位$3500
鎳：支撐位$30000 阻力位$40000
錫：支撐位$13600 阻力位$14250

 
巴克萊（Barclays）
        鉛是前日表現(xiàn)最強勁的金屬，鉛價創(chuàng)下3220美元的另一歷史高點，受到Doe Run位于密蘇里州年產(chǎn)16.4萬噸的Herculaneum鉛精煉廠的精煉爐在周五發(fā)生爆炸消息的支撐，該精煉廠的鉛合金產(chǎn)量預(yù)計將面臨七天的中斷。這條消息是使全球鉛市場在2007年面臨麻煩的一系列供應(yīng)面問題中的最新消息，加上強勁的中國需求和低庫存促使鉛價達到如此高位。銅價在窄幅區(qū)間內(nèi)交投，小幅收低，因罷工威脅緩解及LME銅庫存再度增加打壓人氣。不過銅價繼續(xù)受到Xstrata年產(chǎn)37萬噸的CCR精煉廠和Codelco轉(zhuǎn)包合同工的罷工支撐。Codelco報告下屬年產(chǎn)24.3萬噸的Andina分廠仍然中斷，由于轉(zhuǎn)包合同工的抗議以及隨后的惡劣天氣生產(chǎn)已經(jīng)中斷了一周多的時間。鎳價下跌，因看空的市場人氣受到不銹鋼產(chǎn)量進一步減少報告的支撐。鎳價已經(jīng)從今年前期創(chuàng)下的歷史高點下跌了20000美元，在LME庫存上升、不銹鋼生產(chǎn)活動放緩和Posco近期宣布由于需求減緩將在7、8月減產(chǎn)50％的情況下鎳價的近期前景仍然相當(dāng)疲軟，不過進入第四季度我們預(yù)計鎳價將再度走強，到那時目前的庫存釋放階段將結(jié)束。同時近期的鋅供應(yīng)繼續(xù)吃緊，現(xiàn)貨/3個月升水逐步擴大，而LME注銷倉單占到庫存的12％。鋁繼續(xù)吸引遠期買盤，從而導(dǎo)致遠期價格曲線不斷走平。消息稱Rio Tinto計劃解救Alcan，如果收購進行，那將支撐遠期鋁價的買盤興趣。
 
標(biāo)準(zhǔn)銀行（Standard Bank）
        銅收漲0.71％至7825美元。銅價受到LME庫存下降和Codelco在使下屬Andina礦山恢復(fù)生產(chǎn)速度方面仍然面臨麻煩，以及下屬El Salvador礦山由于合同工抗議仍然中斷消息的支撐。另外，Escondida礦山的產(chǎn)量在今年上半年大幅增長，反映了年產(chǎn)18萬噸的硫化物濾去運營的提升。上半年的精銅產(chǎn)量達到13.2萬噸，去年同期為4.7萬噸。精礦產(chǎn)量也走高至62.47萬噸，去年上半年為59.87萬噸。
        上演反彈，收漲2.19％至32700美元。鎳價上漲的決定性原因之一是消息稱上海寶鋼由于鎳價迅速下跌已經(jīng)暫定鎳生鐵的采購。
        錫最終突破窄幅波動的區(qū)間，收漲4.55％至14950美元。沒有實際的消息支撐錫價上漲，似乎是技術(shù)面推動的。
        鉛再創(chuàng)記錄新高，因Doe Run下屬Herculaneum工廠的事故繼續(xù)支撐鉛價。鉛達到3260美元，此后小幅回落收于3231美元，上漲0.78％。鋅和鋁都相當(dāng)平穩(wěn)，分別收于3505美元和2787美元。
 
Marex
銅：中長期牛市前景保持完好，雖然短期趨勢下跌，但過去一周來的下跌似乎是結(jié)構(gòu)調(diào)整，因此不可能持續(xù)。預(yù)計7680/7700美元區(qū)域附近的支撐將緩解下跌，銅價似乎又容易重新走強，并重新測試重要的7900/20美元區(qū)域。突破此位表明這一消化階段結(jié)束，并使銅價重新測試更重要的8000/20美元區(qū)域，最終目標(biāo)在8100美元，然后是8330美元區(qū)域。交易策略：在重建多頭之前等待明顯的信號顯示調(diào)整階段結(jié)束。
鋁：整體趨勢結(jié)構(gòu)繼續(xù)走平，鋁價還沒有顯示突破過去12個月來的寬幅震蕩形態(tài)限制的信號。預(yù)計近期反彈嘗試將繼續(xù)在2835/45美元區(qū)域附近遭遇阻力，除非能突破此位，否則走勢可能進一步震蕩。近期支撐位在2760/70美元，收低于此位將繼續(xù)下跌至更重要的2710/20美元，甚至2660/70美元區(qū)域。收上2845美元將上漲至2890/2900美元。交易策略：空頭獲利了結(jié)，等待下一個方向信號重新入市。
 
鋅：中期技術(shù)走勢保持看空，近期的反彈嘗試只是調(diào)整，因此不可能持續(xù)。預(yù)計阻力位3590/3610美元，然后是3660/80美元將抑制上漲勢頭，并在未來幾天/周推低鋅價。預(yù)計近期支撐位3430/50美元將重新受到測試，如果跌破此位，那將在更好的支撐出現(xiàn)之前繼續(xù)下跌至重要的3280/3300美元區(qū)域。市場收低于此位將完全確認主要的下跌周期重啟。交易策略：暫時保持觀望，等待下一個明顯信號重新入市。
 
鉛：整體上升趨勢保持完好，鉛價加速邁向下一目標(biāo)3290/3310美元區(qū)域附近，在此應(yīng)該遭遇阻力，并經(jīng)歷新的調(diào)整。雖然還沒有大型的頂部信號，但鉛價目前經(jīng)歷的走勢類型與主要的上升周期進入最后階段的情況相符。預(yù)計市場的波動劇烈，近期回落可能要到3020/40美元才獲得支撐，然后是2900/20美元區(qū)域，跌破此位將引發(fā)更嚴(yán)重的下跌。交易策略：暫時觀望，牛市周期進入后期。
 
鎳：雖然整體技術(shù)分析保持看空，未來幾周仍可看低一線，但近期支撐繼續(xù)出現(xiàn)在31400/31600美元區(qū)域附近，鎳價的進一步調(diào)整走強是短期的。預(yù)計關(guān)鍵的近期阻力位33700/33800美元將重新受到測試，如果突破此位，那將在拋壓重現(xiàn)之前繼續(xù)上漲至35400/35600美元，甚至36700/36800美元區(qū)域。中期目標(biāo)位仍然預(yù)計在30000美元區(qū)域附近。交易策略：繼續(xù)關(guān)注調(diào)整反彈，尋機拋空。
 
錫：短期技術(shù)走勢大幅改善，錫價向上突破過去兩個月來的窄幅震蕩形態(tài)。預(yù)計15100/15200美元區(qū)域附近的歷史高點將重新受到測試，如果突破此位，那將在拋壓重現(xiàn)之前繼續(xù)上漲至15600/15700美元，甚至16000/16100美元區(qū)域。回調(diào)應(yīng)該在14000/14100美元區(qū)域獲得支撐，只有跌破此位才可能損壞已經(jīng)改善的技術(shù)形態(tài)。交易策略：未來幾天在更好的價位上重建空頭。
 
 
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