中色股份：10億元買礦山無人喝彩
2007年07月18日 0:0
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來源：
中國有色網
分類： 銅資訊
對中色股份9.98億元收購內蒙古白音諾爾鉛鋅礦的消息，市場似乎并不興奮。昨深市大漲3.48%，中色股份復牌后卻逆勢走低，收盤跌0.69%。
按照公告內容，公司將與內蒙古赤峰市政府成立一家赤峰中色鉛鋅礦業(yè)有限公司，赤峰市政府以其下屬單位所持有的白音諾爾鉛鋅礦全部資產和礦權作價9.1億元入股，中色股份以現金9.98億元入股，持股約52.3%。
目前，白音諾爾鉛鋅礦保有鉛鋅礦石資源量1421萬噸，鉛平均品位1.97%，鋅平均品位5.53%，截至去年年底，該礦凈資產為4.89億元，主營業(yè)務收入為6.3億元，利潤額為2.34億元。
赤峰市政府承諾，支持公司在赤峰地區(qū)進行風險探礦，優(yōu)先保證其取得探礦權和采礦權；而中色股份承諾公司控股的赤峰中色將在在赤峰投資三大項目：投資15億元建設中色庫博紅燁四期10萬噸電鋅及其擴建工程，建成后使赤峰地區(qū)電鋅總產能達到30萬噸；投資約3億元建設白音諾爾鉛鋅礦采選擴建工程，項目建成后，日采選能力將提高到4000噸/日；最后是投資約5億元，建設白音諾爾鉛鋅礦10萬噸電鉛項目，項目投產后，鉛產能將達到10萬噸。
行業(yè)研究員認為，此前，中色集團兌現股改承諾向公司注入的老撾鋁土礦等資產已讓市場比較失望。雖然這次鉛鋅礦的收購價格并不高，但對中色股份來說礦山的規(guī)模不大，且鉛鋅品位大約在8%左右，與馳宏鋅鍺、西部礦業(yè)等公司相差較大，一般鉛鋅品位達到10%才比較好。此外，從該礦去年的收入和利潤來看，盈利也在一般水平。更關鍵的是，公司收購礦山的同時需承諾投資合計約23億元的資金建設三個大項目，三個項目一旦建成對地方的財政收入等貢獻很大，但20多億的投入對公司來說實在不算小。按照公司的說法，前期投資3-4億元由公司自有資金支出，后期大約20多億的資金擬通過公募解決，如果按照昨日收盤價27.2元計算，大約需增發(fā)7000多萬股股票，按照公司總股本5.8億股，攤薄效應大約在12%左右。
另有行業(yè)研究員認為，從公告披露的內容來看，合作不確定性也較大，合作組建的公司尚未成立、公司公募什么時候開始、項目投資何時建成等，對公司2008年以及2009年的業(yè)績產生較大的不確定性，實際的價值很難評估。
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來源：新聞晨報
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