一、鋅價行情回顧及其技術(shù)走勢
LME鋅：止跌企穩(wěn)，短期面臨方向選擇
倫鋅3月期鋅( 26985,695,2.64%)走勢圖。（來源：海富期貨）
7.2-7.6這周，倫鋅3月沒有延續(xù)上周的跌勢，而是觸及3300美元/噸的支撐位后反彈，并在該周止跌企穩(wěn)。反彈最高至3504美元/噸，并報收于3430美元/噸。
從技術(shù)走勢上看，短期內(nèi)倫鋅價格走勢面臨方向性選擇。如果反彈，阻力位在3600美元/噸。若繼續(xù)下跌，支撐價位在3150美元/噸左右。
LME鋅庫存繼續(xù)下降
LME鋅庫存走勢圖。（來源：海富期貨）
庫存的下降的說明中國取消0#鋅5%出口退稅的效應逐漸顯現(xiàn)。
截至7月6日，倫鋅庫存為71550噸，繼續(xù)下降。
現(xiàn)貨/3月期升貼水圍繞0軸上下反復
現(xiàn)貨/3月期升貼水走勢圖。（來源：海富期貨）
升貼水能夠反映市場對該品種未來走勢預期。從升貼水反復的來看，短期內(nèi)鋅價沒有明確方向。
截至7月6日，現(xiàn)貨/3月期升水為5美分。
滬鋅：反彈后再度走弱，交投活躍
滬鋅走勢圖。（來源：海富期貨）
7.2-7.9這周，滬鋅在倫鋅的帶動下，該周三出現(xiàn)大幅反彈，修復了與倫鋅比價。但是隨后，鋅價便一路走弱。其中主力合約9月，最高反彈至27535元/噸，在空頭打壓下一路走弱，最終以26250元/噸的價格報收。交投十分活躍，7月6日盤面總成交量為119510手，成為市場最為關(guān)注的期貨品種之一。
從技術(shù)上看，鋅價仍然在下跌通道中。若反彈，第一阻力位為28000元/噸。遠期各個合約呈現(xiàn)貼水。下跌支撐位在25000元/噸。
鋅價格仍處于下跌通道 市場消費回暖是關(guān)注焦點(2)http://www.sina.com.cn 2007年07月10日 01:02 海富期貨
滬鋅( 26985,695,2.64%)庫存持續(xù)下降
滬鋅庫存走勢圖。（來源：海富期貨）
隨著鋅價的下跌，現(xiàn)貨庫存轉(zhuǎn)為期貨庫存量必然會減少。庫存下降，說明消費需求開始增加。
截至7月6日，上海期貨交易所鋅期貨庫存為11293噸，較上周減少1208噸。
二、市場一周簡訊
日本三井礦業(yè)冶煉公司上調(diào)鋅售價至每噸467,000日元
東京7月6日消息，日本三井礦業(yè)冶煉公司(Mitsui Mining & SmeltingCo)周五表示，該公司上調(diào)鋅產(chǎn)品售價17,000日元至每噸467,000日元。
俄羅斯UGMK旗下GAISKY廠1至5月鋅精礦產(chǎn)量增至7,707噸
俄羅斯烏拉爾礦業(yè)冶金公司(UGMK)周一(2日)發(fā)布報告稱，旗下Gaisky廠1至5月銅精礦產(chǎn)量為3,656噸，較2006年同期增長3%。1至5月鋅精礦產(chǎn)量同比增長24.6%至7,707噸。同時期礦石產(chǎn)量總計為213.9萬噸，和2006年同期持平。UGMK在Gaisky GOK實行一項投資計劃，屆時每年礦石產(chǎn)量將從現(xiàn)在的400萬噸增加至7000萬噸；加工廠每年將處理800萬噸礦石，當前為處理500萬噸。
斯特拉塔批準澳Handlebar
瑞士斯特拉塔鋅業(yè)公司(Xstrata Zinc)6月29日消息，公司已批準投資 6,100萬美元開發(fā)澳大利亞艾薩山(Mount Isa)以北的Handlebar Hill露天鋅鉛 礦。公司表示將以每年至多175萬噸的速度開采礦石，然后在George Fisher粉 碎后運往艾薩山鋅鉛選礦廠，該選礦廠目前花費1.2億美元(合1.6億澳元)將 產(chǎn)能從650萬噸/年擴大至800萬噸/年，同時George Fisher地下礦山和黑星的露 天鋅鉛礦向其供應礦石。Handlebar Hill鋅鉛礦露天開發(fā)項目還有待昆士蘭州礦產(chǎn)能源部 (Queensland Department of Mines and Energy)的批準。
墨西哥國家統(tǒng)計局:4月鋅產(chǎn)量下降6.1%至35,659公噸
墨西哥國家統(tǒng)計局(National Statistics Institute，Inegi)29日稱，墨西哥4月礦產(chǎn)量年比增長9.4%，黃金和銅產(chǎn)量的上升彌補了銀產(chǎn)量的下降。墨西哥4月鋅產(chǎn)量下降6.1%至35,659公噸。
1-5月有色金屬加工業(yè)投資增速高位有所回落
2003年下半年起國家加大對電解鋁行業(yè)盲目投資的調(diào)控力度，2004年電解鋁等有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)投資增速迅速下滑。2005年國家對產(chǎn)能過剩行業(yè)繼續(xù)加大調(diào)控力度，電解鋁等有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)投資寬幅震蕩。今年以來，電解鋁等有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)投資增速加快，1—2月、1—3月、1—4月分別增長49.5%、56.5%、48.2%，1—5月增速有所回落，增長36.3%，同比分別加快31.7、40.4、32.6和13.3個百分點。
三、國際機構(gòu)評論
麥格里7.5：歐美鋅現(xiàn)貨貼水大幅下跌
歐美鋅現(xiàn)貨貼水走勢圖。（來源：海富期貨）
歐洲和美國鋅的現(xiàn)貨升水在過去幾個月持續(xù)下跌，相對于上年末的歷史高位來說已經(jīng)是相當?shù)牡土恕，F(xiàn)在美國鋅的現(xiàn)貨升水是143美元/噸，只有它在2006年12月時最高275美元/噸的差不多一半。據(jù)報導美國鋼鐵廠和壓鑄工廠對于基本金屬的需求減小。
巴克萊7.5：未來其價格走勢如何還得看其基本面的變化
鋅在收盤前往上拉了一個點，但是我們相信鋅最近的表現(xiàn)疲軟并沒有反映其真實情況，未來其價格走勢如何還得看其基本面的變化。例如，如果消費者在庫存下降時不得不到現(xiàn)貨市場尋求，或者是中國的出口比預期的要低，又或者中國的電鍍鋅生產(chǎn)上升，那么鋅價格將會出現(xiàn)一個短暫的的拉升。
市場綜述及其操作建議
鋅價格仍處于下跌的通道中，盡管倫鋅和滬鋅的庫存都在下降，反映市場需求開始增加。但是出口退稅政策的影響會在逐漸體現(xiàn)到企業(yè)的利潤中。短期內(nèi)，反彈缺乏利多支撐，震蕩探底仍是主流行情。操作上，獲利空單繼續(xù)持有，待急速下跌之后要減倉。后市，中國鋅進出口以及市場消費回暖是市場關(guān)注關(guān)鍵。（海富期貨 董 淑 志）
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