受隔夜倫敦鋁收低影響， 7月21日，上海期貨交易所滬鋁小幅低開，沖高回落，全線小幅收低，盤中交投較為溫和，持倉有所減少。上期所滬鋁主力809合約早盤以19,035元/噸開盤，尾市收至18,950元/噸，下跌145元/噸；現(xiàn)貨808合約尾盤報收于18,800元/噸，下跌145元/噸。
　　隔夜倫鋁受庫存壓力連續(xù)走低。場內經(jīng)紀商Marax分析認為，期鋁雖然長期上漲趨勢保持完好，但短期技術走勢已明顯惡化，至少二次頂部確認正在形成。預計未來幾天將出現(xiàn)更嚴重的回調，支撐位于2960~2970美元，其下2910~2920美元料可能重新受到測試，如果跌破此位，那將重返歷史性重要的2800~2820美元區(qū)域。近期反彈應該在3150~3170美元遭遇強勁阻力，重新突破此位才能改善技術形態(tài)。
　　消息面上，幾內亞政府表示臨時管理委員會將接管全球最大的鋁土礦出口商CBG的運營。
　　從基本面上看，滬鋁和倫鋁庫存的增加引發(fā)了投資者對市場供應過剩的憂慮。Runtop貿易公司的分析師表示，投資者一直在談論今年年初以來產(chǎn)量可能減少，但市場存在供應過剩的事實使得今年鋁市場不會轉為短缺。且上海和倫敦的庫存已經(jīng)達到令人恐慌的水平。上周倫鋁庫存增至110萬噸，為04年5月以來最高水平，而上海鋁庫存也增加至189094噸的歷史高位。
　　從走勢來看，鋁價今年年初以來表現(xiàn)良好，因生產(chǎn)價格上漲以及主要產(chǎn)鋁國電力短缺導致全球產(chǎn)量預期下滑，期鋁價格迄今已上漲27%。而受益于中國20家鋁冶煉企業(yè)聯(lián)合減產(chǎn)10%，鋁價近期走出激升行情。投行高盛今日將中國鋁業(yè)等級評級降至“中性”，因進一步的成本壓力，預期電價可能再次上漲，從而壓縮中鋁的利潤空間。
　　國內現(xiàn)貨市場上，今日上海地區(qū)，現(xiàn)鋁價格較上周五下滑130多元，市場人士認為鋁減產(chǎn)消息之后在供應過剩狀態(tài)無實質性變動的情況下，鋁價將區(qū)間震蕩，試圖獲取支撐。今日成交多在18700~18740元，交易雙方多謹慎觀望。