現(xiàn)貨升水翻番 倫敦期銅“軟逼倉”重現(xiàn)？
2007年07月04日 0:0
4978次瀏覽
來源：
中國有色網(wǎng)
分類： 銅資訊
以銅為首的基本金屬似乎將迎來恢復(fù)性上漲走勢。尤其因為倫期銅的現(xiàn)貨較三個月期貨升水幅度強(qiáng)勁拉升，已給投資者造成了一定的心理壓力，擔(dān)心多頭主力的“軟逼倉”行動要卷土重來。伴隨著現(xiàn)貨升水的上揚(yáng)，倫期銅創(chuàng)出了七周新高，到記者截稿時，昨日晚間倫銅最高曾至7805美元/噸。
從倫敦金屬交易所（LME）公布的消息看，截至周一，LME現(xiàn)貨銅較三個月銅升水134美元/噸，幾乎是一周前70美元/噸的兩倍。其他合約的升水情況分別為：現(xiàn)貨較七月份合約的升水從一周前的16美元/噸，升至31美元/噸；現(xiàn)貨較八月份合約的升水由一周前的37.50美元/噸，升至62美元/噸；現(xiàn)貨較九月份合約的升水由一周前的65美元/噸漲至103美元/噸。現(xiàn)貨價格較其他月份的升水均出現(xiàn)了一周內(nèi)近乎翻番的情況。
與高升水情況相配合的是庫存的大幅下滑。LME周一庫存報告顯示，周一銅庫存再次減少2100噸至11.26萬噸；周二的最新庫存報告又顯示，銅庫存繼續(xù)減少575噸至112025噸，為去年10月份以來的新低，即8個月的新低，少于全球3天的銅消費量。“高升水和低庫存是較為典型的‘軟逼倉’特征，空頭在這兩個特征下顯得非常謹(jǐn)慎。”LME的一交易員這樣分析。
“我很驚訝，升水的拉升幅度會如此巨大，拉升的速度也如此之快。因為這并不是消費淡季應(yīng)該發(fā)生的事情。”上述交易員感嘆道，“不過這個‘軟逼倉’的預(yù)兆讓市場意識到，接下來現(xiàn)貨可能會更加緊張。”
標(biāo)準(zhǔn)銀行在周一的收市報告中也寫道：接下來空頭平倉規(guī)模可能會大幅增加。
與此同時，周一美元兌英鎊已跌至26年的新低；美元兌歐元為1.3636，是今年5月1日以來的新低。此外，罷工事件還不斷發(fā)生，Xstrata旗下年產(chǎn)37萬噸的CCR銅精煉廠的罷工活動從6月11日開始，可能損失35％的產(chǎn)能；Codelco的轉(zhuǎn)包合同工抗議也可能導(dǎo)致旗下Radomiro Tomic銅礦廠的12.4萬噸產(chǎn)能受損。
不過據(jù)分析，按照倫期銅的這波由高升水和低庫存帶起的走勢看，只能表明多頭利用這兩個“軟逼倉”特征來穩(wěn)定價格。由于現(xiàn)在是夏季，是金屬消費淡季，多頭主力在這一時段發(fā)動大舉進(jìn)攻可能不太合時宜。從倫期銅現(xiàn)貨合約（七月合約）的持倉結(jié)構(gòu)看，持倉水平大致在2.3萬手附近，約為11.5萬噸左右，這同目前11.2萬噸的LME庫存相比，持倉結(jié)構(gòu)較為合理。“從這可以看出，多頭主力其實也只是想通過‘高升水’這種‘軟逼倉’的手段給空頭以壓力。只有當(dāng)持倉結(jié)構(gòu)遠(yuǎn)高于現(xiàn)貨庫存時，才能說明多頭主力的行為將從‘軟逼倉’轉(zhuǎn)向‘硬逼倉’，但現(xiàn)在時機(jī)還是不太對。”
昨日，滬期銅在一倫期銅大幅走高的帶動下，多數(shù)合約收于漲停。主力0709合約上漲了2550元/噸至66430元/噸。同時，在滬期銅的影響下，滬期鋅多數(shù)合約也齊拉漲停，主力0709合約上漲了1055元/噸至27535元/噸。
來源:上海證券報
責(zé)任編輯：LY
如需了解更多信息，請登錄中國有色網(wǎng)：www.yemianfei8.com了解更多信息。
中國有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網(wǎng)”的文章，均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機(jī)構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來源：“XXX（非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負(fù)，中國有色網(wǎng)概不負(fù)任何責(zé)任。
