“接下來銅進口應該會很少。因為進口商們現(xiàn)在都在從事‘轉口銅’生意。”國內一進口企業(yè)介紹。據(jù)記者了解，由于“五一”之后國內出現(xiàn)了近兩年難得一見的“供給過剩”現(xiàn)象，隨著滬銅價格不斷走軟，國內的進口商們都不得不將已經進入國內保稅倉庫的進口現(xiàn)貨銅再轉賣到國外，以減少損失。

　　標準銀行前不久的一份研究報告提到了中國進口商們的這種“轉口銅”貿易（re-export）。報告稱：近期，中國銅進口出現(xiàn)了一種異常現(xiàn)象，中國不少貿易商將已在海外點價但還未進口報關的銅再出口至日本、韓國等地，有的甚至再運入倫敦金屬交易所（LME）的亞洲倉庫。

　　普氏一份報告也提到：上周LME的銅庫存雖然下降了2400噸，但與前幾周相比，下降趨勢有所減緩，這主要是由于亞洲地區(qū)庫存大幅增加，上周韓國釜山倉庫增加了3375噸銅。“很顯然，釜山庫存的增加主要來源于中國進口商們的‘轉口銅’。中國今年1至4月進口大幅增加之后，導致對進口銅的消化不良，很多中國的進口商只能做起‘轉口銅’貿易。”普氏寫道。今年一季度中國的銅進口數(shù)量高達776576噸，較去年同期增長了58％；4月銅進口量約為20.5萬噸。

     國內一貿易企業(yè)主也表示，在國內銅價低迷的現(xiàn)狀下，只能選擇將銅賣回國外。

　　此前正常的貿易方式是，進口商先同國外供應商（如：BHP、Codelco等大型銅礦企業(yè)）簽訂一長單，然后將銅運入國內的保稅倉庫內，可以先不點價。“過去在銅價波動不大時，供應商允許進口商點價的期限為三個月。但現(xiàn)在銅價波動太大，期限已縮短至一個月。點價期限一到，供應商都會催促進口商趕快點價。點價的依據(jù)是根據(jù)LME的當月均價或者LME的某個結算價等。待點價付款后，進口商便可以報關進口到國內市場。”

　　但由于近期銅價一直呈現(xiàn)出“滬弱倫強”的格局，即倫敦的價格遠高于國內價格。“依照LME價格買入，然后在國內賣出的話，這些進口商可能要損失2500元/噸至3000元/噸。”一市場人士介紹。而如果這些進口商轉而再賣出至國外的話，損失只是一個亞洲升水與中國升水之差。每一種商品在不同地區(qū)都會有不同的升水，以銅為例，所謂升水就是從產銅地區(qū)（如智利），運往該地區(qū)時需要附加的費用。目前中國的升水約為100至130美元/噸，而亞洲升水（韓國釜山倉庫地區(qū)的升水）大約只有20至30美元/噸。因此，這些進口商如選擇“轉口銅”貿易的話則損失約80至100美元/噸，折合為人民幣約為600至800元/噸。“如此算來，這些進口商肯定會選擇不進入中國境內，而是從保稅倉庫中移出，進行轉口銷售。”該人士接著說道。并且據(jù)介紹，目前這種“轉口銅”生意其實就是進口商將買下的銅又退還給原先的供貨商。

　　長城偉業(yè)金屬分析師景川認為，這種“轉口銅”貿易現(xiàn)象也是調節(jié)國內供給狀況的一個很好的手段。就如同一只“看不見的手”，通過價格機制和供給機制之間的相互影響，將市場從不平衡調整至平衡狀況。