金屬提前調(diào)整，關(guān)注關(guān)鍵支持位有效性
2007年04月28日 0:0 4797次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 鉛鋅資訊
分析來看，本周金屬市場表現(xiàn)較為疲軟，原因有三個：一是銅價在高位密集區(qū)阻力線8100美元附近受到強(qiáng)勁壓力。二是本周美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，且周末將要公布的GDP數(shù)據(jù)預(yù)期值很差，初值預(yù)計為1.8%，即2005 年底以來最慢。三是中國面臨五一長假，市場退場氛圍明顯?？傮w來看，我們還是不太悲觀，因?yàn)樵谀壳暗那闆r下，美國經(jīng)濟(jì)要衰退也很難，從去年第四季度美國經(jīng)濟(jì)增長放緩以來，歐洲和亞洲國家受到的影響并不大，流動性過剩成為歐洲亞洲最大的支持因素，尤其是在中國，人民幣升值使中國重演85年日元升值時日本經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行過程，這樣一來，美國的通脹問題反而不會太嚴(yán)重，因此全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的時間被延長了?，F(xiàn)在的問題是季節(jié)性因素，即在6月份時金屬的消費(fèi)會進(jìn)入淡季，界時可能金屬的支持不足，總之，我們認(rèn)為在消費(fèi)淡季來臨之前，判定金屬價格漲勢結(jié)束還為時為早，我們還是看外盤的表現(xiàn)，根據(jù)支持位設(shè)好止損。
回到銅市來看，LME三個月銅在上沖無力的情況下進(jìn)行了調(diào)整，現(xiàn)貨升水從上周五的50美元降至35美元表明現(xiàn)貨市場對價格較高的不認(rèn)可。但本周前4天里，LME銅庫存減少7900噸，為16.1175噸，表明銅的基本面仍在好轉(zhuǎn)，因此市場仍有實(shí)實(shí)在在的支持?；久嫦?，秘魯南方銅業(yè)公司旗下Ilo銅冶煉廠工人為爭取更好的待遇，決定在本周六繼續(xù)實(shí)行罷工。最近，Ilo現(xiàn)代化冶煉爐已經(jīng)達(dá)到了120萬噸/年銅精礦的產(chǎn)能，每年生產(chǎn)33萬噸的精銅。過去的罷工事件中，受到影響的生產(chǎn)比例至多30%。因此目前市場仍在關(guān)注此事的發(fā)展。從技術(shù)上看，LME三個月銅的關(guān)鍵支持位為7450美元，如果支持有效，銅價仍有高位震蕩并且沖擊阻力位8100美元的可能，但是如果此價位失守，銅市的漲勢將宣布結(jié)束。交易上多頭應(yīng)設(shè)好止損。國內(nèi)銅市上，本周國內(nèi)期銅表現(xiàn)疲軟，即使在筆者寫報告時LME銅價跌至7630美元附近，LME一周的跌幅也只有4%，而國內(nèi)一周的跌幅高達(dá)6.29%。分析來看，這與現(xiàn)貨市場很大關(guān)系。來看現(xiàn)貨市場的消息，由于銅價過高，而且外盤受阻于8100美元，國內(nèi)消費(fèi)商多退場觀望，而且五一備貨也不積極，但值得注意的是，在周末國內(nèi)期銅跌停的情況下，上海現(xiàn)貨銅的價差卻從周四貼水750元和貼水550元轉(zhuǎn)為貼水100和升水100元，廣東下跌了2200元，遠(yuǎn)低于國內(nèi)期貨2830元的跌幅，可見國內(nèi)現(xiàn)貨市場仍有支持。因此從技術(shù)上講，在外盤下破支持位之前，我們?nèi)詢A向于銅價仍有上漲的可能。但交易上應(yīng)根據(jù)外盤支持位的有效性做好止損。
回到鋁市來看，本周LME三個月鋁早時表現(xiàn)較弱，但周末在其它品種下跌之時，鋁價于2800美元受到較強(qiáng)的支持。本周前4天里，LME鋁庫存增加7875噸，達(dá)到82.9529萬噸，但現(xiàn)貨貼水從上周的34美元縮小到28.5美元，而且消銷倉單增加了4750噸。基本面上，際鋁業(yè)協(xié)會（IAI）宣布，3月西方煉廠鋁庫存出現(xiàn)連續(xù)第二個月的降幅，由2月的修正值290.6萬噸降至288.7萬噸。未鍛造鋁庫存由2月的157萬噸下降至152.2萬噸。氧化鋁上，印度鋁業(yè)最新3萬噸氧化鋁招標(biāo)中，迪拜海外資源集團(tuán)以423美元/噸（Fob Vizag港）中標(biāo)，較上次中標(biāo)價格高出16美元/噸。本次中標(biāo)價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于市場原先低于400美元/噸的預(yù)期。而其他企業(yè)的競標(biāo)價格則多數(shù)低于400美元/噸。上次中標(biāo)企業(yè)Visa 集團(tuán)本次的出價為371.61美元/噸。從技術(shù)看，LME三個月鋁的支持位為2800美元，如果此價位支持有效，鋁價仍有上漲的可能。交易上應(yīng)根據(jù)2800美元有效性設(shè)好止損。國內(nèi)鋁市，本周國內(nèi)鋁市表現(xiàn)強(qiáng)勁，即使在周末銅價跌停，鋅價下跌3%的情況下，鋁價卻只下降了90元或0.4%，可見國內(nèi)鋁價的強(qiáng)勁。分析來看，這還是與現(xiàn)貨市場有很大關(guān)系。本周現(xiàn)貨市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，上海鋁價一直上漲，周末上漲了20120-20220元，廣東更是達(dá)到20710-20810元，尤其是在周末其它金屬紛紛下跌之時，國內(nèi)鋁價的漲幅卻為本周最大。分析來看，這與現(xiàn)貨市場供應(yīng)緊張，需求強(qiáng)勁有很大有關(guān)系。據(jù)悉，本周現(xiàn)貨市場貨源仍然緊張，個別貿(mào)易商惜售，同時下游備貨踴躍，成交積極，因此短期來看，國內(nèi)鋁價仍會有支持。本周上海期貨交易所庫存大幅減少20542噸，降至41102噸，也表明國內(nèi)鋁基本面在好轉(zhuǎn)。從技術(shù)上看，國內(nèi)7月期鋁位于高位三角形20000-20300元之間震蕩，在支持位有效的情況下，鋁價仍會挑戰(zhàn)高點(diǎn)的可能。交易上多頭頭寸應(yīng)設(shè)好止損。
鋅市上面，本周LME鋅價早時表現(xiàn)較強(qiáng)，三個月鋅沖高到3845美元附近，但在銅市疲軟的情況下，鋅價也沖高回落。本周LME鋅庫存減少2800噸，降至97900噸。但現(xiàn)貨貼水?dāng)U大到17.5美元，表明現(xiàn)貨市場對鋅價上漲的不認(rèn)可。但市場最大的支持因素還是在于中國。因?yàn)槟壳暗膬r位中國已無法出口，同時近期取消0#鋅出口退稅的可能性很大，因此鋅價還是有支持。從技術(shù)上看，LME三個月鋅的支持位為3600美元，如果此價位支持有效，鋅價仍有上行的可能，交易上應(yīng)做好止損。國內(nèi)鋅價本周沖高回落，分析來看，這與國內(nèi)停止出口有關(guān)，當(dāng)然可能取消0#鋅出口退稅也是原因之一。另外，從本周在北京召開的鋅產(chǎn)業(yè)鏈會議上傳來的消息，由于中國礦產(chǎn)能投入增加較大，中國2007年礦產(chǎn)量增幅會達(dá)到18%，同時鋅產(chǎn)量也會達(dá)到15%，國內(nèi)鋅供需將達(dá)到平衡。最近鋅加工費(fèi)已經(jīng)上漲到268美元，為歷史來的高位，表明鋅精礦的供應(yīng)緊張局面開始緩解，這也使鋅價的上漲動力有所減緩。但總體來看，國內(nèi)鋅價仍會受到外盤的帶動，在外盤支持位失守之前，我們傾向于國內(nèi)鋅價仍會有支持。從技術(shù)上看，國內(nèi)7月鋅價支持為31550元。
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