大宗商品
　　短期疫情難改上漲趨勢(shì)
　　比較非典時(shí)期的經(jīng)歷,大宗商品市場(chǎng)在一個(gè)月內(nèi)都可能受到震蕩。不少專(zhuān)家認(rèn)為,只要疫情在繼續(xù)傳播,看空的氣氛就不會(huì)結(jié)束
　　受甲型H1N1的影響,大宗商品市場(chǎng)在上周走出了一波讓投資者心驚肉跳的行情:上周一,全球主要期貨市場(chǎng)上,石油、農(nóng)產(chǎn)品、鋼鐵、有色金屬等大宗商品全線(xiàn)下跌,其中農(nóng)產(chǎn)品更大面積跌停。

大宗商品大面積下跌后小幅回升
　　從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看,甲型H1N1出現(xiàn)后,人們的最初反應(yīng)是豬肉不再安全,引發(fā)市場(chǎng)對(duì)豬肉消費(fèi)的擔(dān)憂(yōu)。豆粕是豬飼料的主要原料,國(guó)內(nèi)豆粕期貨4月27日、28日連續(xù)兩日下跌,帶動(dòng)大豆和豆油期貨跟隨下跌。4月29日、30日,國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)有所反彈,表明市場(chǎng)對(duì)甲型H1N1疫情拖累經(jīng)濟(jì)的憂(yōu)慮會(huì)有所減緩。不過(guò)南華期貨研究員黃銀燕認(rèn)為,豬流感疫情對(duì)豆類(lèi)價(jià)格的打壓正處于市場(chǎng)消化中,估計(jì)難以快速冷卻,后市仍需重點(diǎn)關(guān)注疫情蔓延態(tài)勢(shì)。“如果疫情能得以遏制,那么對(duì)大豆和豆油而言,市場(chǎng)做空動(dòng)能明顯不足,但是一旦疫情繼續(xù)擴(kuò)散,則將會(huì)有較大的補(bǔ)跌空間”。
　　2003年在非典疫情相關(guān)消息公布的當(dāng)周,國(guó)際油價(jià)重挫25%。上周甲型H1N1爆發(fā)后,油價(jià)連續(xù)兩天下跌,4月29日反彈,重新站上50美元,周末收盤(pán)報(bào)52.6美元/桶,上周的交易中油價(jià)上漲約3.2%,已連續(xù)兩周收高。顯然,短期來(lái)看,國(guó)際油價(jià)受甲型H1N1的影響有限。不過(guò),現(xiàn)在得出甲型H1N1對(duì)國(guó)際油價(jià)不會(huì)造成太大沖擊的結(jié)論為時(shí)尚早。中期期貨經(jīng)紀(jì)有限公司交易部總經(jīng)理胥京鋼表示:“比較非典時(shí)期的經(jīng)歷,大宗商品市場(chǎng)在一個(gè)月內(nèi)都可能受到震蕩。”

長(zhǎng)期影響有待觀(guān)察
　　長(zhǎng)城偉業(yè)表示,盡管甲型H1N1疫情對(duì)銅、鋅、鋁等有色金屬的實(shí)質(zhì)影響不大,但市場(chǎng)擔(dān)心全球爆發(fā)甲型H1N1疫情,無(wú)疑將給金屬市場(chǎng)構(gòu)成新沖擊。另外,農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格暴跌勢(shì)必會(huì)影響到市場(chǎng)對(duì)整個(gè)大宗商品走勢(shì)的判斷。而且,前期有色金屬上漲過(guò)猛,目前已經(jīng)出現(xiàn)了技術(shù)性回調(diào)。在心理恐慌、市場(chǎng)炒作及技術(shù)性調(diào)整等的共同作用下,近期銅、鋅、鋁等有色金屬較難恢復(fù)前期快速上漲的勢(shì)頭。如果豬流感疫情得到有效控制,那么市場(chǎng)恐慌和炒作將不復(fù)存在,銅、鋁、鋅等有色金屬將回歸自身的基本面。
　　由于目前豬流感疫情仍在進(jìn)展當(dāng)中,能否盡快控制住疫情尚難判斷。因此,此次疫情對(duì)原油、農(nóng)產(chǎn)品、金屬等大宗商品的長(zhǎng)期影響還有待觀(guān)察。不過(guò),由于全球經(jīng)濟(jì)觸底反彈的跡象已經(jīng)顯現(xiàn),大宗商品價(jià)格上行的趨勢(shì)不會(huì)改變。由于全球主要經(jīng)濟(jì)體都在大肆開(kāi)動(dòng)印鈔機(jī),勢(shì)必引發(fā)通貨膨脹,貨幣貶值速度很可能提速,這意味著一年多以前轟轟烈烈的商品牛市可能重現(xiàn)。突發(fā)事件只能影響行情的短期波動(dòng),卻無(wú)法改變趨勢(shì)。

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