寶鈦股份產(chǎn)能瓶頸逐步消除
2007年03月28日 0:0
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分類： 鈦資訊
《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道，寶鈦股份（６００４５６）在２００６年度取得了近年來(lái)的最好業(yè)績(jī)。２００６年實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入１７２，０９３．３５萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)４８．９９％；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)３４，１９０．５８萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)１１５．７６％，實(shí)現(xiàn)每股收益０．８４元。
隨著２００６年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持快速發(fā)展，鈦產(chǎn)品市場(chǎng)需求呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)勢(shì)態(tài)。航空航天、“兩堿一鹽”、石化、電力、海洋石油、艦船以及體育休閑等鈦產(chǎn)品主要應(yīng)用市場(chǎng)繼續(xù)保持旺盛需求，同時(shí)計(jì)算機(jī)等新的鈦需求增長(zhǎng)點(diǎn)也在不斷涌現(xiàn)并呈上升趨勢(shì)。２００６年公司實(shí)現(xiàn)鈦產(chǎn)品銷售量４４８８．０８噸，同比增長(zhǎng)１０．１８％。鈦產(chǎn)品的平均銷售價(jià)格同比增長(zhǎng)了４７．８％。但是由于下游需求的迅速增長(zhǎng)，公司面臨原料供應(yīng)和產(chǎn)能兩大瓶頸的制約，營(yíng)運(yùn)能力在２００６年第三季度開始下降。
公司２００６年的毛利率與２００５年相比，下降了２．６１個(gè)百分點(diǎn)，為２４．４７％。在２００６年第二季度，公司的毛利率水平曾達(dá)到２８．８２％，但是第三、四季度逐季下降，第四季度的毛利率水平下降到２１．３９％。瓶頸之一是原材料的供應(yīng)緊張。公司主要原材料海綿鈦資源供應(yīng)相對(duì)緊張，國(guó)內(nèi)供應(yīng)渠道相對(duì)單一，價(jià)格居高不下，給公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一定的經(jīng)營(yíng)壓力。其中小顆粒海綿鈦的缺乏使公司沉淀了大量資金。瓶頸之二是公司產(chǎn)能制約。公司的產(chǎn)品工藝是將海綿鈦顆粒經(jīng)過(guò)壓塊后真空焊成鈦電極，然后熔鑄成鈦錠，再鍛造處理后，加工成棒材、板材、管材和絲材等產(chǎn)品。由于下游鈦產(chǎn)品需求量劇增，公司的各工藝環(huán)節(jié)的瓶頸制約作用顯現(xiàn)。
公司在２００６年９月完成的非公開增發(fā)的募集資金項(xiàng)目，將完善鈦材加工系統(tǒng)的生產(chǎn)配套，解決產(chǎn)能嚴(yán)重不足的發(fā)展瓶頸。募集資金用于增加鈦鑄錠熔鑄能力及收購(gòu)精密鑄造生產(chǎn)線、收購(gòu)２５００噸快鍛生產(chǎn)線、提高鈦棒絲材和板材產(chǎn)能、建設(shè)鈦及鈦合金殘廢料處理生產(chǎn)線、鈦及鈦合金工程技術(shù)中心等方面，主要提高公司在“熔鑄－鍛造－軋制”環(huán)節(jié)的產(chǎn)能。隨著生產(chǎn)工藝的瓶頸逐漸消除，產(chǎn)量有望進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)公司２００７年將銷售鈦材６６００噸。另一方面，海綿鈦的價(jià)格在持續(xù)上漲超過(guò)兩年之后，國(guó)內(nèi)海綿鈦產(chǎn)能擴(kuò)張過(guò)快，海綿鈦已經(jīng)從供不應(yīng)求轉(zhuǎn)變?yōu)楣┐笥谇蟮木置?。近期?guó)內(nèi)海綿鈦價(jià)格從２０萬(wàn)元／噸回落到１０萬(wàn)元／噸左右。原料價(jià)格的下降，將大幅降低公司的生產(chǎn)成本，也使公司的海綿鈦供應(yīng)得到充分的保障。
由于２００７年公司一半以上的鈦材產(chǎn)品在產(chǎn)品價(jià)高的時(shí)候已經(jīng)簽訂了訂單，因此受益于海綿鈦價(jià)格的回落，公司的產(chǎn)品價(jià)差將增大。公司２００６年繼續(xù)加大了由純鈦向合金產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)調(diào)整，增加高附加值、高科技含量產(chǎn)品的比例。預(yù)計(jì)航空鈦材和軍工鈦材的比例在未來(lái)幾年將會(huì)大幅提升，盈利能力增強(qiáng)。公司大部分產(chǎn)品定位在高端市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出。
隨著公司產(chǎn)能的擴(kuò)張，成本的大幅下降，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化，公司未來(lái)三年盈利水平將持續(xù)高增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)２００７年、２００８年的每股收益分別為１．７６元、２．３５元。
責(zé)任編輯：LY
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